Всего новостей: 2578141, выбрано 4 за 0.001 с.

Новости. Обзор СМИ  Рубрикатор поиска + личные списки

?
?
?  
главное   даты  № 

Добавлено за Сортировать по дате публикации  | источнику  | номеру 

отмечено 0 новостей:
Избранное
Списков нет

Аскаров Тулеген в отраслях: Приватизация, инвестицииВнешэкономсвязи, политикаГосбюджет, налоги, ценыНефть, газ, угольФинансы, банкиЭкологияСМИ, ИТНедвижимость, строительствоОбразование, наукаАрмия, полицияАгропромМедицинавсе
Казахстан > Госбюджет, налоги, цены. Финансы, банки. Приватизация, инвестиции > dknews.kz, 12 апреля 2018 > № 2568963 Тулеген Аскаров

«Пенсионка» идет за рубеж

Вопреки заметному укреплению обменного курса тенге к доллару за минувшую зиму Нацбанк, управляющий пенсионными активами ЕНПФ, значительно нарастил в этом году портфель инвестиций в ценные бумаги иностранных эмитентов и вклады в зарубежных банках.

Тулеген АСКАРОВ

Напомним читателям «ДК», что со средневзвешенного уровня по итогам утренней сессии KASE 3 января в 333,08 тенге к началу весны доллар ослабел до 320,25 тенге на торгах 1 марта, или на 3,9%. Но при этом инвестиции пенсионных накоплений в ГЦБ иностранных государств выросли за январь-февраль на 14,5% до 1 трлн 86,4 млрд тенге, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов – 10,1% до 26,1 млрд тенге, а вклады в зарубежных банках – на 9,5% до 303,6 млрд тенге. Для сравнения: объем пенсионных активов ЕНПФ, вложенных в ГЦБ Минфина и Нацбанка, снизился с начала года на 3,3% до 3 трлн 468,4 млрд тенге, облигации отечественных банков – 1,9% до 1 трлн 222,7 млрд тенге, акции и депозитарные расписки казахстанских эмитентов – 13,9% до 158,5 млрд тенге. Небольшой прирост сложился по вкладам в местных банках (0,4% до 327,3 млрд тенге), корпоративным облигациям отечественных компаний (4,4% до 60,9 млрд тенге), а инвестиции в бонды квазигосударственных организаций РК незначительно уменьшились на 0,1% до 791,2 млрд тенге.

А поскольку общий объем пенсионных активов увеличился к началу весны на 1,5% до 7 трлн, то нетрудно понять, как меняется теперь баланс в инвестиционном портфеле ЕНПФ в пользу зарубежных инвестиций и финансовых инструментов, номинированных в долларах. Кстати, долларовая часть этого портфеля с начала года выросла почти на 12% до 2 трлн 362,4 млрд тенге, тогда как объем тенговых инструментов по текущей стоимости увеличился лишь на 2,5% до 5 трлн 477,3 млрд тенге. В принципе, если учесть, что в перспективе пенсионные активы ЕНПФ будут объединяться с деньгами Национального фонда, основная часть которых вложена в долларовые инструменты, то финансовая логика в таком инвестиционном маневре, конечно же, есть. С другой стороны, рост долларовой части при укреплении тенге автоматически влечет за собой убыток ЕНПФ от курсовой разницы – в этом году он составил 75,1 млрд тенге. Для сравнения: доходы ЕНПФ в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное репо», составили 87,6 млрд тенге. Итоговый финансовый результат от инвестиционного управления пенсионными накоплениями мог бы выглядеть довольно плачевно, если бы не доходы от рыночной переоценки ценных бумаг в 27,1 млрд тенге.

В целом же начисленный инвестиционный доход по пенсионным активам ЕНПФ составил к началу весны 36,9 млрд тенге, «чистый» (за вычетом комиссионных вознаграждений) – 29,4 млрд тенге. А доходность пенсионных активов, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала текущего года, составила довольно скромные 0,37%.

Казахстан > Госбюджет, налоги, цены. Финансы, банки. Приватизация, инвестиции > dknews.kz, 12 апреля 2018 > № 2568963 Тулеген Аскаров


Казахстан > Госбюджет, налоги, цены. Финансы, банки. Приватизация, инвестиции > dknews.kz, 1 февраля 2018 > № 2484672 Тулеген Аскаров

«Пенсионка» финишировала успешно

Весьма позитивной выдалась концовка минувшего года для вкладчиков «ЕНПФ» - ведь еще в начале декабря объем начисленного инвестиционного дохода, полученного по их пенсионным накоплениям, практически был равен показателю 2016 года на ту же дату.

Тулеген АСКАРОВ

Тогда Нацбанк, управляющий инвестированием пенсионных активов ЕНПФ, заработал для его вкладчиков почти 540 млрд тенге в виде начисленного инвестдохода, тогда как его «чистая» величина за вычетом комиссионных вознаграждений составила 484,3 млрд тенге. В прошлом же году по состоянию на 1 декабря значение первого показателя было на уровне в 540,4 млрд тенге, а второго – 495,5 млрд тенге.

Однако за последний месяц ушедшего года Нацбанк принес в копилку вкладчиков еще 56,9 млрд тенге, в результате чего начисленный инвестдоход поднялся до 597,3 млрд тенге по итогам прошлого года. В сравнении с результатом 2016 года прирост по этому показателю составил вполне приличные 12,5%, в абсолютном выражении – 66,3 млрд тенге. «Чистый» инвестдоход за декабрь вырос на 55 млрд тенге до 550,5 млрд тенге, к 2016 году – на 78,1 млрд тенге, или 16,5%.

Что касается комиссионных, то их общий объем при этом не увеличился, а снизился, и весьма значительно – на 20,1% до 46,8 млрд тенге, в абсолютном выражении – на 11,8 млрд тенге. Напомним читателям, что по действующему законодательству комиссии начисляются как от величины пенсионных активов ЕНПФ, так и от полученного инвестиционного дохода. Размер первого вида комиссионного вознаграждения увеличился в прошлом году на 15,9% до 18,6 млрд тенге, тогда как по второму произошло снижение более чем на треть (33,8%) до 28,1 млрд тенге! Как могло такое случиться при увеличении величины инвестиционного дохода, в ЕНПФ и Нацбанке пока не пояснили. Кстати, в этом году комиссионное вознаграждение от пенсионных активов снизится в этом году весьма значительно – с 0,0225% до 0,015% в месяц или на 33%, тогда как комиссия от суммы инвестдохода установлена в 5,25%.

Перейдем теперь к переменам в инвестиционном портфеле пенсионных активов ЕНПФ, произошедших в прошлом году. Его текущая стоимость увеличилась на 16,4% до впечатляющих 7 трлн 784,3 млрд тенге. Для сравнения: доходы республиканского бюджета (без учета трансфертов) на этот год прогнозируются на уровне 5,5 трлн тенге, а расходы – 9,2 млрд тенге. Неудивительно поэтому, что аппетиты государства на заимствования пенсионных денег быстро растут – их инвестиции в государственные ценные бумаги эмитентов Казахстана увеличились за прошлый год на 23,2% до 3 трлн 587,6 млрд тенге. Доля же этих инструментов в инвестиционном портфеле пенсионных активов «ЕНПФ» увеличилась с 43,57% до 46,14%. При этом занимает у ЕНПФ не только Минфин, но и Нацбанк – последний, как известно, размещает на рынке в огромных объемах свои ноты, с помощью которых он стерилизует избыточную тенговую ликвидность.

На втором месте по доле в инвестпортфеле ЕНПФ идут облигации отечественных банков, но у них она снизилась за год с 21,71% до 16,03%. В абсолютном выражении инвестиции пенсионных накоплений в эти инструменты сократились на 14,1% до 1 трлн 246,5 млрд тенге. Далее следуют ГЦБ иностранных государств – доля этих бумаг в портфеле ЕНПФ подпрыгнула с 5,46% до 12,20%, а в абсолютном выражении инвестиции в них выросли в 2,6 раза до 948,8 млрд тенге. Доля же облигаций квазигосударственных организаций РК уменьшилась с 13,48% до 10,18%, объем вложенных в них пенсионных активов сократился на 12,1% до 791,7 млрд тенге. Таким образом, отчасти ЕНПФ учел критику депутатов и экспертов, обеспокоенных значительными вложениями пенсионных накоплений в облигации банков второго уровня и отечественных компаний, контролируемых государством. Кстати, значительно снизился и объем средств, размещенных на депозитах в отечественных банках, – на 18,5% до 325,8 млрд тенге. С другой стороны, теперь пенсионные накопления активно размещаются в банковские вклады за рубежом – их там оказалось на начало этого года на общую сумму в 277,4 млрд тенге. Добавим также, что долларовая часть инвестиционного портфеля ЕНПФ выросла в прошлом году на 41,4% до 2 трлн 110,3 млрд тенге, а ее доля увеличилась с 22,34% до 27,14%.

Вложения же пенсионных накоплений напрямую в реальный сектор сейчас невелики. В корпоративные облигации казахстанских компаний было инвестировано лишь 58,3 млрд тенге, иностранных – 62,7 млрд тенге, акции и депозитарные расписки – соответственно 184,1 млрд тенге и 23,7 млрд тенге. С одной стороны, это к лучшему с учетом высоких рисков, с другой, если вспомнить о значительном росте котировок на Уолл-стрит, то упущенная выгода все же не радует.

В любом случае и при нынешней инвестиционной стратегии доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) по итогам прошлого года, заметно превысила годовую инфляцию в 7,1%, составив 7,92%. При этом вклад в этот результат от переоценки иностранной валюты оказался незначительным – на нее пришлось 24,7 млрд тенге, или 4,1% от всего начисленного инвестиционного дохода. А основной вклад внесли доходы, поступившие в виде вознаграждения по ценным бумагам, размещенным вкладам и операциям «обратное репо», – их объем составил 518,8 млрд тенге.

Казахстан > Госбюджет, налоги, цены. Финансы, банки. Приватизация, инвестиции > dknews.kz, 1 февраля 2018 > № 2484672 Тулеген Аскаров


Казахстан > Госбюджет, налоги, цены. Приватизация, инвестиции > dknews.kz, 13 апреля 2017 > № 2141359 Тулеген Аскаров

«Пенсионка» ушла в ноль

Судя по официальным данным «ЕНПФ», последний месяц минувшей зимы стал серьезным испытанием для накопительной пенсионной системы, нуждающейся в экстренной подпитке дополнительными обязательными взносами работодателей (ОПВР).

Тулеген АСКАРОВ

Напомним читателям «ДК», что такие взносы в размере 5% от доходов работников будут перечисляться с 1 января следующего года, но при этом они не будут являться их собственностью в отличие от нынешних 10%-ных обязательных пенсионных взносов, удерживаемых с них, и не смогут наследоваться. Более того, не все работники смогут получить выплаты за счет ОПВР, так как для этого такие взносы должны перечисляться не менее 60 месяцев на условные пенсионные счета. А пенсионные выплаты работников, не доживших до наступления возраста выхода на заслуженный отдых, государство распределит в пользу состоявшихся пенсионеров, имеющих право получение средств ОПФР. Произойдет это не скоро – лишь с 1 января 2023 года.

Как следует из сведений ЕНПФ, за февраль выплаты вкладчикам выросли на 18,4 млрд тенге, в том числе переводы в страховые компании – на 1,9 млрд тенге. При этом начисленный инвестиционный доход по накоплениям вкладчиков сократился за последний месяц зимы на 7,9 млрд тенге, «чистый» инвестдоход – на 9,4 млрд тенге. Последний показатель определяется как разница между начисленным инвестдоходом и комиссионными вознаграждениями, которые получает ЕНПФ в размере 5,25% от этого дохода и 0,0225% от пенсионных активов. Как видно из приведенных данных, в феврале общий размер комиссионных, полученных государственным монополистом, увеличился на 1,5 млрд тенге. Но при этом вознаграждение от инвестиционного дохода за последний месяц зимы не изменилось и осталось на уровне в 1,6 млрд тенге, тогда как комиссионные от пенсионных активов, получаемые «ЕНПФ» ежемесячно, выросли почти на 1,5 млрд тенге.

Понятно, что при таком раскладе у «ЕНПФ» нет особого стимула требовать от Нацбанка, управляющего инвестициями пенсионных активов, роста доходности по ним, так как можно автоматически хорошо зарабатывать на комиссии от роста накоплений вкладчиков. В итоге за первые два месяца текущего года доходность по этим накоплениям, распределенная на счета вкладчиков (получателей), упала практически до нуля, составив 0,02% годовых! В абсолютном выражении Нацбанк заработал для вкладчиков «ЕНПФ» в январе-феврале лишь 5,9 млрд тенге при том, что за первый месяц текущего года, было 13,8 млрд. тенге при доходности в 0,16%.

Столь плачевный результат в «ЕНПФ» объясняют не только инвестиционной деятельностью Нацбанка, но и волатильностью курсов иностранных валют наряду с изменением рыночной стоимости финансовых инструментов, в которые инвестированы пенсионные накопления. Действительно, убыток от переоценки иностранной валюты за два месяца достиг 89,4 млрд тенге, превысив доходы от вознаграждения по ценным бумагам, размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО», которые составили 85,3 млрд тенге. Выйти же в скромный «плюс» ЕНПФ удалось за счет доходов от рыночной переоценки ценных бумаг в его портфеле, принесших 13,3 млрд тенге.

Судя по всему, негативное влияние на доходность по пенсионным активам оказало значительное укрепление тенге к доллару в феврале на 3,5%, что автоматически повлекло отрицательную курсовую разницу по инвалютной части инвестиционного портфеля «ЕНПФ». Тем не менее, как раз долларовая его компонента растет в текущем году быстрее тенговой, прибавив с начала года 1,49% до 1 трлн 514, 62 млрд тенге, в то время как часть в казахстанской валюте увеличилась на 0,85% до 5 трлн 186,0 млрд тенге.

Казахстан > Госбюджет, налоги, цены. Приватизация, инвестиции > dknews.kz, 13 апреля 2017 > № 2141359 Тулеген Аскаров


Казахстан > Приватизация, инвестиции > camonitor.com, 17 июня 2016 > № 1792188 Тулеген Аскаров

Четвертый год инвестиционных потерь: так дальше жить опасно!

Автор: Тулеген Аскаров

Праздничное открытие в Алматы первого ресторана быстрого питания глобальной сети McDonald's вряд ли может хотя бы слегка подсластить горечь официальной статистики, показывающей резкое падение объемов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Казахстан.

План хорош, но статистика на него не реагирует

По итогам прошлого года учтенный по принципу "направления вложения" прямых инвестиций валовый приток ПИИ в Казахстан сократился по сравнению с 2014 годом в 1,6 раза - до $14 млрд 829 млн При этом в горнодобывающей промышленности и разработке карьеров падение составило 2,4 раза - до $3 млрд 503,8 млн, в том числе в добыче нефти и природного газа - 2,6 раза (до $2 млрд 771,5 млн), добыче металлических руд - почти в полтора раза (до $397,8 млн). В обрабатывающей промышленности и строительстве приток ПИИ снизился в 1,4 раза - соответственно до $2 млрд 565,3 млн и $508,3 млн, в торговле - 1,9 раза - до $1 млрд 476,8 млн, в сфере информации и связи - в 10,3 раза (до $40,5 млн).

На этом грустном фоне относительно благополучной выглядит ситуация с притоком ПИИ в финансовой и страховой деятельности, где сложилось снижение лишь на 1,7% - до $512,2 млн Но если сравнивать, к примеру, с 2012 годом, после которого началось быстрое сокращение ПИИ в эту сферу, то падение составит 4,7 раза. Кстати, примечательно, что как раз в 2012 году был достигнут и пик притока ПИИ за послед­нее десятилетие, после чего началось его снижение: в 2013 году на 16,6%, 2014-м - еще на 1,6%, после чего в прошлом году произошло уже упомянутое резкое сокращение в 1,6 раза.

Валовый приток прямых инвестиций в Казахстан от иностранных прямых инвесторов по видам экономической деятельности резидентов, млн долларов США

Источник: Национальный банк РК

Между тем планом нации "100 конкретных шагов" предусматривается привлечение как минимум десяти транснациональных компаний в перерабатывающий сектор экономики Казахстана, создание совместных предприятий в приоритетных секторах экономики с "якорными инвесторами" - международными стратегическими партнерами.

Поставлена также цель привлечь таких инвесторов в туристическую отрасль, сферу энергосбережения, для создания единого оператора по содержанию и развитию дорожно-транспортной инфраструктуры, развития производства молока и молочной продукции, мяса, не говоря уже о создании международного финансового центра в Астане. Увы, статистика показывает, что эти планы еще далеки от реализации после значительного снижения мировых цен на нефть и другие экспортные сырьевые товары, а также двух девальваций тенге в 2014-2015 годах, повлекших значительное ухудшение внутриэкономической ситуации в стране.

Данные официальной статистики показывают также значительное сокращение притока ПИИ от ведущих партнеров Казахстана в географическом разрезе. Так, у Китая падение составило за год 4,2 раза - до $442,7 млн, Великобритании - 1,9 раза - до $391,0 млн, Нидерландов - 15,3% - до $5 млрд 758,3 млн, России - 2,8 раза - до $565,7 млн, США - полтора раза - до $2 млрд 780,9 млн. Увеличение же притока ПИИ произошло только у Франции и Японии.

В выкладках аналитиков Нацбанка также отмечается, что в прошлом году баланс портфельных инвестиций сложился с отрицательным сальдо в $5,9 млрд против положительного результата в $1,0 млрд в 2014-м вследствие более высоких темпов сокращения активов в составе портфельных инвестиций по сравнению с сокращением обязательств по ним. По итогам прошлого года впервые сложился и чистый вывоз капитала частным сектором на уровне в $7,1 млрд по сравнению с чистым притоком в $15 млн в 2014 году. Значительно снизился и показатель открытости экономики, рассчитываемый как отношение товарооборота к ВВП, - с 55,6% в 2014 году до 41,0% в прошлом.

Похоже, всю систему менять надо…

Однако в правительстве по этому поводу в набат не бьют, объясняя падение притока ПИИ в Казахстан и отток иностранного капитала из нашей страны общей глобальной тенденцией к его перетоку с развивающихся рынков в развитые государства. Профильный министр Асет Исекешев, отвечающий в кабмине за инвестиции и развитие, не раз подчеркивал при этом, что такое явление наблюдается практически во всех странах с нефтяной экономикой. Однако он отмечает, что одновременно наблюдается рост притока ПИИ в те отрасли, которые таргетируются в рамках госпрограммы индустриально-инновационного развития, - производство продуктов нефтепереработки, машиностроение, пищевую промышленность.

В правительстве утверждают также, что иностранные инвесторы не утратили интереса к Казахстану, поскольку текущие реформы, проводимые в нашей стране, открывают для них новые перспективы роста. При этом чиновники ссылаются на оценки ежегодного отчета Doing Business 2016, согласно которым по числу проведенных реформ в сфере упрощения ведения бизнеса Казахстан вошел в первую десятку стран мира, а в своем регионе является лидером.

Но есть и другие оценки. Судя по резкому снижению позиций Казахстана в ежегодном рейтинге конкурентоспособности (World Competitiveness Ranking) швейцарского института управления IMD, где Казахстан понес наибольшие потери по сравнению с прошлым годом среди 61 оцениваемых стран, опустившись с 34-го на 47-е место, остается немало проблем сугубо внутреннего характера. Ведь рейтинг IMD основывается на опросе более 5 тысяч предпринимателей из оцениваемых государств по четырем группам критериев - экономическое развитие, эффективность властей, деловая среда и инфраструктура.

Весьма пессимистично звучат оценки и известных отечественных экспертов. Так, Айдан Карибжанов, глава инвестиционной группы Visor Holding, в комментарии для Central Asia Monitor пояснил, что в Казахстане условия для иностранных инвесторов по формальным признакам неплохие - "оптически все привлекательно, дружелюбно и многообещающе", однако при этом "очереди из инвесторов" не наблюдается. С точки зрения финансиста "проблема уже не в технических деталях, а в необходимости структурных и политических реформ в стране. Независимые суды, а не те, которые автоматически встают на сторону государства; прозрачные действия властей. Коррупция, в конце концов. Причём все это надо делать в масштабах всей страны, а не отдельно взятого "финансового центра".

По поводу ухода из нашей страны ряда глобальных иностранных инвесторов г-н Карибжанов заметил, что "уход международных банков и компаний может быть связан не только с проблемами Казахстана, но и отражать изменение их долгосрочных планов в отношении новых рынков, регионов и т.д. Или происходит консолидация, приходит новый владелец, который совершенно по-другому видит перспективы, как, например, в случае с ABN Amro и RBS. Банковский бизнес сам по себе не такой уж простой. Тот же Unicredit торгуется сейчас за 40% от книжной стоимости капитала. Это как создаёт интерес для инвесторов, верящих в банковский бизнес, так и демотивирует вкладывать в банковский бизнес на emer­ging markets".

Директор ТОО Oil­Gas­Project Жарас Ахметов констатирует, что перспектив для иностранных инвесторов в Казахстане нет. По его мнению, им, "вопреки устоявшейся точки зрения либеральной интеллигенции, по большому счету, совсем безразличны инвестиционный климат, институциональная среда и т.д. Их интересуют соотношение прибыли к инвестициям, возможность получить часть прибыли на стадии освоения проекта, риски и сроки окупаемости. А имеют они дело с диктатором, гуманистом или кем другим - неважно. В стране застой - вот и утекают".

Галим Хусаинов, директор ТОО BRB Invest, полагает, что "для иностранных инвесторов в первую очередь нужен правильный инвестиционный климат, а уже потом можно говорить о различных преференциях и льготах. Инвестиционный климат должен быть первичен". По его мнению, риск потери инвестиций на фоне получения возможных льгот всегда будет превалировать, и поэтому исторически крупные иностранные инвесторы входили в основном только в недропользование Казахстана, где возможный доход покрывает возможные риски.

Он также заметил в своем комментарии для Central Asia Monitor, что "крупные инвесторы в основном заходили к нам после договоренностей с правительством, другими словами, это не система, при которой иностранные инвесторы заходят к нам, а ручное привлечение тех или иных инвесторов". В обещанные правительством преференции, по его оценке, "иностранные инвесторы верят с трудом.

Например, когда объявили, что будут возмещать 20% от всех инвестиционных затрат при инвестициях более $20 млн, я еще не слышал ни одного проекта, которому бы вернули деньги". А чтобы превратить "ручное привлечение" инвесторов в систему, считает г-н Хусаинов, нужно полностью изменить инвестиционный климат в Казахстане, начиная с судебной системы и заканчивая государственным управлением с полным изменением всех бюрократических процессов. И только после радикальной перестройки нынешней системы можно предлагать инвесторам преференции и льготы.

Казахстан > Приватизация, инвестиции > camonitor.com, 17 июня 2016 > № 1792188 Тулеген Аскаров


Нашли ошибку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter