Новости. Обзор СМИ  Рубрикатор поиска + личные списки

Cathay Pacific на 10% повышает топливный сбор. С 1 марта новая цена составит $95,8 вместо $86,8 за перелет в одну сторону на линии между Гонконгом и Юго-Восточной Азией, Океанией, Северной Америкой, Африкой, Ближним Востоком и Европой, в т.ч. и на московском направлении. Такое решение приняли сразу два крупных гонконгских перевозчика – Cathay Pacific и Dragonair.

На более коротких маршрутах доплата за топливо повысится с $18,3 на $21,2 за каждый перелет в одну сторону. Увеличение связано с новым ростом цен на нефть, сообщает Travel.ru.

Предыдущее повышение сбора гонконгские авиакомпании предпринимали с 1 фев. этого года.

China Everbright Bank, банковское подразделение China Everbright Group, получило одобрение совета директоров на проведение первичного размещения акций на Гонконгской бирже. Предположительно, размещение пройдет до конца текущего года.

Кредитор собирается выпустить до 10.5 миллиардов акций. Размер IPO может быть увеличен до 12 миллиардов.

Поступления от размещения будут использованы для пополнения основного капитала.

В 2010 году неаудированная чистая прибыль China Everbright Bank выросла на 65,87%.

Вовлеченная в инвестиции в недвижимость и разработку месторождений компания China Properties Investment Holdings собирается привлечь более 43,5 миллионов долларов США через выпуск райтов, сообщают источники на Гонконгской фондовой бирже.

Компания планирует выпустить по 30 акций на каждую принадлежащую акционерам ценную бумагу по цене 6,8 гонконгских цента. Всего будет выпущено 4,97 миллиардов новых акций.

Эмитент сообщил, что поступления пойдут на погашение кредитов и на разработку медных и молибденовых месторождений во Внутренней Монголии.

Green Dragon Gas, одна из крупнейших независимых газовых компаний, работающих в Китае, проведет первичное размещение акций своей дочерней буровой компании на Гонконгской фондовой бирже в 2011 году.

Компания, зарегистрированная на Каймановых островах и разместившая акции на Альтернативном инвестиционном рынке Лондона, специально выделяет дочернюю компанию Greka Drilling, акции которой будут выставлены на продажу.

Greka Drilling будет контролировать часть бурового бизнеса Green Dragon Gas. В 2011 году компания планирует пробурить более 100 скважин на территории Китая и расширить 25 существующих установок. Далее Greka Drilling собирается разверуть деятельность в Индии, Таиланде, Индонезии и Австралии.

Выступление А.Л. Кудрина на VIII Красноярском экономическом форуме

Уважаемые участники форума, уважаемые друзья! Мне приятно выступить на этом форуме, выступаю здесь впервые. Помню, как три года назад еще кандидат в Президенты Д.А.Медведев выступил здесь и провозгласил концепцию «Четырех И». Институты, Инфраструктура, Инновации и Инвестиции. Эти лозунги актуальны и сейчас. Нам нужно обсудить, как реализовать последовательно эти идеи, которые абсолютно верны, но мы еще не до конца прошли путь их реализации. Еще было сказано, что свобода лучше, чем несвобода. В этом вопросе нам еще много нужно пройти, поскольку вопросы, связанные с посткризисной экономической политикой, будут решаться в период, когда нам предстоят парламентские выборы. А в следующем нам предстоят президентские выборы.

Важно, чтобы общество осознало, что эти выборы станут тестом. Смотром тех дел, которые осуществляет власть. Чтобы сами выборы были справедливыми и честными, чтобы на них были представлены все ведущие политические силы общества. Только это даст мандат доверия, который необходим для проведения экономических реформ. Если утвердится недоверие, то тогда и наши задачи не будут выполнены в полной мере.

В этом году Правительство уже проводит экономическую политику без антикризисной программы. Мы перешли к плановой постоянной работе. У нас завершились отчеты перед Думой по особым полномочиям Правительства, которые мы просили на период кризиса на 2 года. Мы должны продемонстрировать, что хотим отказаться от модели, которая была до кризиса, от которой, думаю, многие здесь хотели бы отказаться. Новую модель и политику нам еще предстоит выработать, сформировать. Постараюсь сегодня быть достаточно откровенным и посвятить вас в некоторые вопросы «кухни» работы Правительства. То, о чем нам приходится говорить, на что делать поправки, что учитывать.

Прежде всего, 2011 год в мировой экономике будет по темпам экономического роста ниже, чем прошлый. Прошел год «отскока» после падения в 2008-2009 годов основных экономик мира. По данным МВФ, если в 2010 году общий рост был 5%, то в этом году он ожидается на уровне 4,4%. На это повлияет и то, что многие страны снижают свои дефициты. Например, достаточно жесткая бюджетная консолидация в Великобритании в четвертом квартале прошлого года вызвала спад на 0,5%, продолжают слабо расти инвестиции, сохраняются риски в банковской сфере, тормозится пока рост кредитования во многих экономиках мира. Но все страны для экономического роста будут соревноваться за инвестиции, и мы должны принять участие в этом состязании.

Хотя мировой кризис и снизил глобальные дисбалансы, тем не менее, многие страны по инерции возвращаются к некоторым докризисным моделям. Так происходит в США, стране с дефицитом счета текущих операций, где основным источником роста был спрос населения. Он опять восстанавливает и эта модель в американской экономике восстанавливается. Напротив, в Китае наблюдается спад внутреннего спроса, на который мы так рассчитывали. Уже нет прежних надежд на то, что Китай будет в той же мере, что и до кризиса локомотивом мировой экономики.

Требуется повышение гибкости обменных курсов, когда этого не достигается, начинаются валютные войны. И с этим нам, вероятно, придется столкнуться. В среднем по развитым странам государственный долг превысил безопасную черту и подходит к 100%. Это означает, что еще один сегмент рынка становится более рискованным. США и Япония пока не предложили миру достаточно последовательную программу консолидации своих бюджетов. Поэтому, на наш взгляд, остаются риски для стабильности в целом мировой экономики.

Процентные ставки центробанков ведущих государств и Федеральной резервной системы остаются низкими. Продолжается скупка гособлигаций за счет работы печатного станка. И на развивающихся рынках появляются спекулятивные деньги, поднимающие цены нашего фондового рынка, сырьевых товаров. Это не будет происходить постоянно, скорее всего, нас ожидает определенная коррекция.

Россия за счет серьезного резерва, накопленного до кризиса, прошла его лучше, чем многие другие страны. Это несмотря на то, что риски для российской экономики были даже выше, чем для многих других. Мы уже выходим из кризиса. Наша промышленность достигла примерно 97-99% докризисного уровня. Но некоторые отрасли, такие как машиностроение, еще на 20% отстают от докризисного уровня. Металлургия - на 8%, строительство - на 5%. В то же время, полагаю, в конце этого года - начале следующего мы выйдем на докризисный уровень. В части ВВП, надеюсь, в начале следующего года мы выйдем на объем экономики примерно 2008 года.

Среди важнейших вызовов, которые определяют ту модель, с которой нам нужно идти дальше, стоит демография. Россия столкнется с демографической проблемой острее, чем многие страны. По данным Минэкономразвития, численность занятых в экономике с 2011 года в размере 67,9 млн. человек снизится к 2020 году до 64,6 млн. Это означает, что ежегодно у нас будет сокращаться количество занятых в экономике примерно на 300-400 тыс. У нас, в общем-то, не будет особо острой проблемы безработицы. У нас будет проблема нехватки рабочей силы. И сегодня практика регионов показывает, что есть крупные предприятия, в том числе в развитых центрах, где в дефиците представители инженерного состава, рабочие-станочники. Требуются кадры, причем кадры подготовленные. В связи с этим важно для нашей страны использовать еще один элемент улучшения инвестиционного климата. Перейти к быстрому переобучению, уйдя тем самым от структурной безработицы и миграции. Обеспечить мобильность рабочей силы.

Демография скажется и на пенсионной системе, на доходах бюджета, на его долгосрочной сбалансированности. Об этом еще скажу. В целом же прогнозы по России благоприятные. Мы сможем в ближайшие годы иметь устойчивый рост около четырех и выше процентов, хотя для России это недостаточно. Это примерно на среднем уровне мировой экономики. Мы не будем отставать, но и не будем продвигаться дальше, выходить вперед. Нам нужны темпы роста 6-7%. В связи с этим надо думать о новых факторах экономического роста, которых не было до кризиса. Мы должны существенно улучшить инвестиционный климат, чтобы обеспечить как приток инвестиций извне, так и мобилизацию наших внутренних инвестиций.

В 2010 году объем инвестиций у нас составил 20,5% ВВП. Это в номинальном выражении более 9 трлн. рублей инвестиций в основные фонды. Но пока что отрасли переработки и машиностроения получают их существенно меньше, чем необходимо для модернизации. Когда мы говорим о модернизации, то самым главным показателем является объем инвестиций и скорость обновления основных фондов, чтобы успевать за основными тенденциями мировой экономики, успевать внедрять самые современные технологии и оборудование. Уровень инвестиций определяется уровнем сбережения, склонностью граждан к сбережению. У нас не самые плохие показатели, до кризиса у нас сбережения находились на уровне свыше 30% и соответствовали периоду экономического бума «азиатских тигров»: Южной Кореи, Гонконга и других. Сейчас уровень сбережений -около 23 %. А вот накопление, превращение сбережений в инвестиции у нас существенно отстает. Сейчас это около 20 %, а разница между сбережениями и накоплениями отрицательная. У нас отток капитала составляет от 7 до 10 и более процентов. Мы никак не можем задержать свои же сбережения. Они инвестируются в других регионах мира.

В какой-то части это нормально. Мы входим в мировую систему. У нас есть крупные корпорации, они имеют и развивают свои подразделения. Но все-таки нужно отметить, что инвестиционный климат пока не удовлетворяет многих российский инвесторов. Они часть средств выводят в другие зоны, где может быть доходность поменьше, зато сохранность получше.

Доля передовой экономики в ВВП, которая определяет ее динамизм и конкурентоспособность, у нас пока еще на достаточно низком уровне. На период кризиса доля информационных технологий к ВВП составляла около 3,8%. Это на уровне ниже или существенно ниже, чем в Бразилии и в Китае. Да, у нас проходят позитивные процессы, растет экспорт нашей высокотехнологичной продукции. Но пока он достигает небольших объемов, примерно 3 млрд. долларов до кризиса, сейчас даже несколько снизился. Россия может потреблять высокотехнологичные товары. Перед кризисом они составляли до 25% всего нашего импорта. Такой импорт, как правило, означает инвестиции и создание новой базы для модернизации экономики. Но что такое 25%? Это около 70 млрд. долларов в год инвестиций, импорта оборудования и технологий. Сейчас уровень такого импорта снизился примерно в 1,5 раза. Хотя он и начинает восстанавливаться.

Прямые иностранные инвестиции упали также в 1,5 раза. По предварительным данным 2010 года, думаю, будет между 12-14 млрд. долларов. Это мало. У нас в лучшие годы доходило до 27 млрд. А сейчас у инвесторов есть настроение выждать, сделать паузу, посмотреть, как Россия восстановится после кризиса. Здесь нам нужно быстрее создавать необходимые условия и гарантии.

Необходимо снижать риски российской экономики. Например, нашу нефтегазовую зависимость. Мы много говорим о том, что от нее нужно избавиться. Пока это не удается. Есть риски, что мы снова станем воспроизводить докризисную модель, когда большой приток средств связан именно с высокими ценами на энергоносители. А приток капитала ведет к быстрому укреплению национальной валюты под напором временных, отчасти случайных нефтедолларов.

Какие риски выявил кризис? До него мы понимали, что когда- то некоторые из них станут реальными. Имею в виду снижение цены на нефть. Цена в 2008 году в своем пике в июле того года была на нефть типа Юралс 139,8 долл. А уже в декабре 2008 года - 32,2 долл. Со 139 до 32 долл за 25 недель рухнула цена. И первый квартал 2009 года находилась на уровне 41 доллара. А ведь она могла там и остаться. Дело в том, что центробанки, Федеральная резервная система закачали очень большие деньги в мировую экономику. Они искали пристанище, вздули цены на сырьевые товары. Такая вот зависимость от легких денег, которые выдаются под нулевую ставку и ищут себе применения в виде заработка хотя бы в 1-2 %. Они пока еще на мировом рынке. Мы еще живем в пик этого пузыря на сырьевых рынках.

Если в 2008 году средняя цена за год на нефть, которую мы производили, была 94,4 долл за баррель, то в 2009 году составляла уже 61,1 долл, упав на 33 доллара. Как это отразилось на наших доходах? Доходы федерального бюджета упали за 3% ВВП. Если бы мы не нарастили расходы в 2009 году, дефицит бюджета был бы где-то 3,7%. Но мы существенно увеличили расходы, поэтому дефицит у нас составил около 6%. В 2008 году у нас был профицит 4,1%, а в 2009 году - уже дефицит 5,9%. Разрыв составил 10% ВВП. Мы на 10% ВВП изменили баланс нашего бюджета за один только год под напором обстоятельств, независящих от России или зависящих частично в той части, где мы увеличивали расходы. И когда мне говорят, что давайте мы при цене 90 долларов за баррель поживем при дефиците 3%, то, думаю, это бесперспективная политика. Она означает, что в один прекрасный день мы можем получить падение еще на 3-4% ВВП сверх тех трех, которые мы уже имеем.

Если иметь дефицит в 4 или 5 % ВВП, придется заимствовать средства на внутреннем и внешнем рынке. Что такое 3-4 %? Это годовой прирост кредитного портфеля всех наших банков до кризиса. То есть государство выйдет и заберет эти деньги с рынка и скажет, что нам нужно финансировать свои расходы и зажмет частные инвестиции. Это шоки, которые стоят перед нами все время. Эти риски мы рассчитывали перед кризисом, пытались их избежать. И нам удалось это сделать в 2008-2009 годах.

Надо восстанавливать наш Резервный фонд, который перед кризисом был 10% ВВП. И еще было 8% ВВП в Фонде национального благосостояния. Суммарно у нас была «резервная подушка» в размере 18% ВВП накануне кризиса. Сейчас мы пока что не можем позволить себе накапливать. У нас в прошлом году цена на нефть была 61 доллар и дефицит около 3, 9%. В этом году мы еще не знаем точно какая будет цена. Если она будет выше уровня 90 долларов, то это будет один из самых высоких цен в истории, если брать в постоянных ценах. Предыдущий пик был в 1983 году - 83 доллара, если брать в сопоставимых ценах. Мы снова вышли на пик цен, который долго не продержится. Нет объективных обстоятельств, которые объясняли бы такие цены. В этом смысле мы не имеем возможности в такой степени поддерживать дефицит при ценах выше 75 долларов за баррель. Для нас и 75 долларов - еще очень мягкая граница. Мы должны понимать, что вливание этих денег в российскую экономику снова создает серьезную зависимость от нефти и газа.

В целом кризис показал уязвимость прежней модели. Имею в виду не бюджет – его мы держали в достаточно жестких рамках. Хотя, считаю, нужно было действовать еще жестче. Мы могли работать лишь исключительно в благоприятных внешних условиях. Но в ближайшие годы наша экономика будет работать при более сложной внешней конъюнктуре, в условиях более умеренных потоков капиталов. В такой ситуации предстоит выработать новую модель развития. Одной из ее черт является экономика с низкой инфляцией, с достаточно устойчивым курсом, позволяющим создавать в экономике через финансовую систему, через банки, прежде всего, длинные деньги. Если банкир не уверен, что Правительство удержит инфляцию в ближайшие 3 года в размере 3-5%, он не выдаст вам кредит ниже 7-8%. А если мы имеем инфляцию 8,8% по итогам прошлого года, то кредиты по-прежнему будут выше 10%. Модернизацию с кредитной ставкой от 10 до 15%, выданных всего на три года, проводить вряд ли возможно.

Эта наша зависимость через финансовые ограничения создает барьер для модернизации, прежде всего тех отраслей, которые могут создавать высокотехнологичную продукцию. Мы сегодня должны говорить об управлении, чтобы решить эти задачи. Нам нужно, прежде всего, умело рассчитывать свои силы и те ресурсы, которые будут всегда ограниченными. Правильно распределять между социальной сферой, поддержкой развития, поддержкой инфраструктуры. Для этого требуется стратегическое планирование. Кризис сбил ориентиры и уменьшил объем ресурсов, которыми мы планировали располагать, чтобы выполнять концепцию долгосрочного развития «2020». Изменились ресурсы. Прерван их рост. Они пока еще ниже, чем были до кризиса в годовом выражении. Имею в виду рост ВВП, инвестиции в экономику и доходы бюджета. Нам нужно все еще раз проанализировать и поставить перед собой реалистичные цели.

Сейчас у нас действуют 193 стратегических документа и концепции, принятых Правительством или Президентом. Еще 83 находятся в разработке по поручениям и решениям, которые приняты Правительством или Президентом. 30 готовятся к разработке, но они уже сейчас не сбалансированы. Их цели, задачи и ресурсы не сбалансированы. Поэтому, говоря об управлении и перенастройке управления, нужно вернуться с стратегическому планированию и жестко расставить для себя приоритеты. Нужно проанализировать макроэкономические риски, связанные с недостатком капитала и факторами его роста. Выявить причины того, почему у нас в стране мало рентабельных инвестиционных проектов. Нужно проанализировать институциональные условия нашей экономики.

Беру опрос РСПП по деловому климату 2010 года. Он показывают, как меняются предпочтения предпринимателей в части того, что им больше всего мешает. На первом месте стоит неэффективное государственное управление и отсутствие ясных целей развития страны. Раньше данные факторы не были на первых местах. Давайте возьмем любимые отрасли - авиация, судостроение - где у нас монополисты и госкорпорации. У нас еще есть целый ряд таких отраслей и некоторые новые мы включаем. Так, была принята программа развития фармацевтической промышленности с существенным дотированием за счет бюджета. Сейчас ситуации резко изменилась и компаниям нужно не это, не определение любимых отраслей. 45% респондентов заявили, что в последние годы сталкивались с нарушение их прав со стороны органов власти. А с проблемами со стороны криминалитета – 8%. Т.е. государственный аппарат должен перестроиться, иначе мы не сможем выйти на эффективную модель роста. Бизнес не ждет от нас больших средств и дотаций. Он ждет определенности в нашей работе и четкости выполнения наших функций. В меньшей степени ждет средств, за которыми нужно стоять в очереди.

Наша бюджетная стратегия, которую до кризиса не удалось принять, должна отвечать на многие вопросы. Бюджетные стратегии многих ведущих государств начали создаваться, когда определились глубокие демографические проблемы. Соотношение ресурсов и потребности в ресурсах, доходах или расходах существенно меняются на протяжении десятилетия, тем более двадцатилетия. Мы стоим перед такими же вызовами. Долговые проблемы существенно видоизменяются. Если страны живут с дефицитом бюджета в 3% и достигают долга в размере 60 % ВВП, то должны быть периоды, когда эти долги начинают возвращать. У нас есть представление, что всегда можно жить при 3% дефицита, как живут в развитых странах. Но кто-то должен возвращать эти долги. Для России долговые проблемы имеют более серьезные ограничения в силу названных ранее перепадов в конъюнктуре. Для нас выше госдолга в 30% ВВП нельзя подниматься. А в последней концепции развития МЭРа предлагается инновационный вариант развития, в котором мы подходим через 15 лет к 30% долга. Это спорный момент.

Мы отклонились от соответствия стратегическим целям, когда принимали новый формат пенсионной реформы, повышали пенсии. Да, мы решили благородную задачу. Мы существенно уменьшили бедность среди пенсионеров. У многих из них пенсия стала выше. Но мы не сбалансировали ее необходимыми изменениями реформы самих пенсионных прав. Вы знаете мою позицию. Встал вопрос изменения пенсионного возраста. Со мной не согласны партия власти и некоторые политики. Но даже если не говорить про пенсионный возраст, то могу вам привести такой факт, что сегодня половина всех пенсионных назначений прошлого и этого года - это будут пенсии до пенсионного возраста, т.е. это льготные пенсии по разным категориям граждан. Сейчас у нас пенсионерами становятся в 40-50 лет, половина всех новых назначений. Это ситуация не похожа ни на одну современную страну. Когда я говорил, что у нас нет ресурсов, чтобы сохранять пенсионную систему, то мне говорили, что они есть. После этого повышаются страховые взносы на бизнес. Значит, ресурсов все-таки нет. Дефицит Пенсионного фонда в бюджете Российской Федерации остается 1 триллион рублей. А на строительство дорог в федеральном бюджете заложено 340 млрд. рублей. Для такой страны как наша строительство дорог в таком объеме - это очень мало. Это говорит о том, что мы не принимаем главные стратегические решения должным образом.

Нам нужно подготовить программу модернизации, которая опиралась бы не на отдельные предприятия и госкорпорации. Нам нужна программа модернизации, которая позволила бы на каждом предприятии создать инвестиционный потенциал обновления. Правильное расходование нефтегазовых ресурсов, сбалансированный бюджет при умеренных ценах, низкая инфляция, которую мы планируем довести до 5 %, умеренных внешний долг, эффективно работающие институты развития. Существенно приблизит модернизацию сокращение роли государства в экономике в результате приватизации и уменьшения монополизма. Мы еще не прошли путь реорганизации наших корпораций. У нас есть одни частные предприятия, которые ближе к Правительству и государству, чем другие частные предприятия. Т.е. пользуются административной поддержкой. Слияния, поглощения, доступ к ресурсам, часто решаются в кабинетах чиновниках. Нужно существенно изменить ситуацию.

Ко мне как вице-премьеру часто обращаются губернаторы с просьбой помочь в строительстве дорог и мостов. Но мы будем смотреть, насколько в регионе мобилизованы собственные ресурсы и проданы ли те активы, которые могут дать средства на строительство инфраструктуры. Мы объявили федеральную программу приватизации и ждем, что такие программы будут созданы в субъектах и муниципалитетах. На прошлой неделе мы продали 10% пакет ВТБ. В понедельник все решения были озвучены. Сделка показала, что в условиях неустойчивости рынка мы получили хорошую рыночную цену.

Думаю, поможет модернизации и наше вступление в ВТО и ОЭСР.

Полагаю, что мы имеем в нефтегазовом комплексе достаточно продуманную систему налогообложения. Она в ближайшее время будет усовершенствована, особенно для новых месторождений. Если мы будем правильно использовать эти средства, то это позволит держать под контролем нашу нефтегазовую зависимость.

Минэкономразвития подготовило прогноз развития страны до 2030 года. Часть его уже обсуждается в прессе. В этом прогнозе есть два сценария - инновационный и консервативный или энергосырьевой. Инновационный предполагает рост цены на нефть от текущей до 90 долл к 2020 году и сохранение 2% дефицита бюджета. Считаю, что такой прогноз не имеет право на жизнь, т.к. означает еще большую зависимость от нефти и большие риски чем даже до кризиса.

Президент России поставил задачу провести модернизацию Вооруженных Сил на 20 трлн руб, модернизировать оборонную промышленность и повысить денежное довольствие военнослужащих. Это обойдется со следующего года в 1,5% ВВП ранее не имевшихся расходов. Это другое направление, чем увеличение сбалансированности и снижение дефицита. Понимаю, как сложно все эти задачи балансировать. Поэтому нам нельзя скатываться к докризисной модели зависимости.

Президент дал поручение Правительству рассмотреть вопрос, чтобы весь прирост нефтегазового дохода этого года не использовать на расходы, чтобы не увеличить инфляцию не только за счет продовольственных цен, но и за счет монетарных факторов.

В распоряжении субъектов РФ - почти 5 трлн рублей. Бюджеты регионов увеличиваются, несмотря на то, что в кризисный 2009 год они упали на 14% в среднем. Расходы мы смогли удержать за счет поддержки из федерального бюджета. В прошлом году доходы выросли на 17% , а в Сибирском федеральном округе - на 27%. Соответственно, расходы также увеличиваются, но их структура меняется. Уменьшаются инвестиции, увеличивается социальная составляющая. Это серьезный повод для размышления. Все расходы субъектов РФ по инвестициям с 1,4 трлн в 2008 году сейчас упали до 1 трлн. Наша задача сегодня - поддержать регионы в части стимулирования роста налогового потенциала и инвестиций. Для этого мы уже внедрили несколько элементов в механизмы дотаций субъектов. Сейчас я предложу еще один новый механизм. В тех, что внедрили дотации, рассчитываются уже сейчас по результатам оценки налогов за последние 3 года. Т.е. с 3-х летним опозданием меняются трансферты. Это означает, что если повысил налоги, трансферт тебе не уменьшается. И только затем он может уменьшаться. Если у тебя выросли доходы выше чем в среднем по стране, то мы принимаем средний по стране. Если наступает момент, что трансферт должен быть сокращен, то больше чем на 10% его уменьшить нельзя. Это механизм в среднесрочном периоде должен поддерживать стимул, но его недостаточно. Поэтому мы предлагаем с 2012 года ввести специальный фонд, пока определить его в 10 млрд. рублей, на премирование 10 регионов, которые будут всего в трех показателях лучше, чем все остальные. Это средний темп роста инвестиций за последние 3 года и инвестиции в расчете на каждого жителя, показатель промышленного производства и показатель прироста налоговых доходов. Такая комплексная формула, состоящая из данных показателей, где эти нюансы в инвестиционном климате дополняют друг друга. Тем самым, надеюсь, создадим стимул для регионов двигаться в этом направлении.

У меня идет полемика с другими министерствами и с нашими инфраструктурными монополиями, или как мы их называем «естественные монополии». Сегодня льготы по имуществу этих монополий составляют 130 млрд рублей, а имущественный налог - это налог субъектов Российской Федерации. Мне пока не удается переломить настроение и самих монополий и некоторых министерств. Они говорят, что если им придется платить большие налоги, то они и большие тарифы выставят. Но, думаю, мы можем найти золотую середину.

В завершение хочу сказать, что сегодня проезжал мимо большого красивого концертного зала в Красноярске. 4 года назад мы договорились с губернатором, тогда еще с Александром Хлопониным, что совместными усилиями сделаем один из лучших за Уралом концертных комплексов, но только при серьезном софинансировании из бюджета субъекта. Общими усилиями нам это удалось сделать. Он в декабре введен, сегодня красавец стоит. Думаю, на базе таких партнерских отношений мы с субъектами решим много задач. Спасибо!

Кудрин Алексей Леонидович

Если Швейцария не модернизирует практику предоставления правовой помощи по налоговым вопросам, то ее могут опять занести в «черный» или «серый» список ОЭСР. Правительство опасается международных санкций по отношению к швейцарским фирмам и намерено «расширить» существующие соглашения об избежании двойного налогообложения.

Первая же реакция политических партий страны не оставила никакого сомнения в том, насколько «взрывоопасна» эта тема, даже если речь идет, по сути, всего лишь об уточнении и совершенствовании чисто технических деталей.

«Мы имеем дело с тайной операцией, производимой под покровом ночи», – критикует партия либералов (FDP). Правоконсервативная партия SVP усматривает в этом «ползучее ослабление Швейцарии как мирового финансового центра», намереваясь «решительно отвергнуть угрожающие жесты из-за рубежа».

Кристиан Левра (Christian Levrat), председатель партии швейцарских социалистов, считает «как можно более широкую правовую помощь (иностранным государствам по налоговым вопросам) политически и экономически оправданной». Министр юстиции Эвелинн Видмер-Шлумпф (Eveline Widmer-Schlumpf) очень надеется, что «данная тема не станет предметом предвыборных баталий». Так о чем конкретно идет речь?

Федеральный совет хочет расширить практику предоставления правовой помощи зарубежным странам по налоговым вопросам в том смысле, что при подаче ходатайства на оказание такой помощи не надо будет больше в обязательном порядке указывать имя конкретного подозреваемого в уклонении от налогов.

Тем самым, по сути, Швейцария будет иметь право оказывать такую помощь даже при наличии только международного номера банковского счета (IBAN), или «другой информации, позволяющей произвести четкую персональную идентификацию».

«Одного только номера счета все равно будет недостаточно», – уточняет Э. Видмер-Шлумпф порталу swissinfo. – «Кроме того, как и раньше, будут исключены проведение «фишинговых экспедиций» по швейцарским банкам и подача коллективных ходатайств».

Под давлением со стороны ОЭСР

Причиной ситуации является тот факт, что в наст.вр. «Глобальный фонд транспарентности и обмена информацией» («Global Forum über Transparenz und Informationsaustausch») проверяет, насколько Швейцария соблюдает положения статьи №26 рамочного соглашения ОЭСР об оказании правовой помощи.

Поскольку в прошедшие месяцы стандарты ОЭСР в этой области не стояли на месте, а развивались, то уже одобренные швейцарским парламентом соглашения об избежании двойного налогообложения, которыми обычно регулируется порядок предоставления правовой помощи по налоговым вопросам, «соответствуют стандартам ОЭСР не в полной мере», – разъяснила Э. Видмер-Шлумпф.

В связи с этим, считает министр, возможны международные санкции против швейцарских кампаний, или даже не исключено, что Швейцарию опять занесут в «серый», а то и в «черный» список ОЭСР, что стало бы ущербом для Швейцарии в качестве мирового промышленного и финансового центра.

В каждом ходатайстве – имя…

И вот, чтобы предотвратить такое развитие ситуации, говорит министр юстиции, Федеральный совет и принял решение действовать на опережение. В конце фев. Эвелинн Видмер-Шлумпф намерена, по ее словам, сообщить «Глобальному фонду транспарентности и обмена информацией», что в Швейцарии предпринимаются усилия в плане введения «расширенного толкования принципа правовой помощи по налоговым вопросам».

Такое толкование «будет касаться только пяти процентов всех ходатайств (об оказании правовой помощи), т.к. 95% таких обращений содержат, как правило, имена и фамилии лиц, подозреваемых в уклонении от налогов», – разъясняет министр. В техническом плане это будет означать, что Швейцария должна будет дополнить все заключенные ею в последние два года соглашения об избежании двойного налогообложения так называемыми «толковательными параграфами» («Auslegeregel»). Данная операция находится в руках парламента.

«Не исключено, что мы представим парламенту три федеральных правительственных постановления», – говорит Э. Видмер-Шлупмф, – «Одно постановление будет касаться десяти новых, еще не одобренных парламентом, соглашений (об избежании двойного налогообложения), второе – десяти соглашений, уже вошедших в силу, и, наконец, отдельное постановление о соглашениях с США и Сингапуром». Напомним, что федеральные правительственные постановления могут выноситься на факультативный референдум.

Соглашение с США

Министр юстиции не согласна с тем, что речь в данном случае опять идет о попытке «разрулить» ситуацию, которую вовремя никто не отметил, а парламенту ничего не будет оставаться делать, как, скрепя сердце, дать свое добро.

Ведя переговоры с США о заключении соглашения об избежании двойного налогообложения, Федеральный совет выступал в роли «совершенно добросовестного» переговорщика. Однако затем произошли «форс-мажорные» события, стандарт ОЭСР претерпел изменения и обновления, а, кроме того, соглашения в старой версии подписали и другие государства, которые теперь тоже будут обязаны произвести их «апдейт».

Справка. Соглашения об избежании двойного налогообложения, заключенные Швейцарией в соответствии со «старыми» стандартами ОЭСР.

Вошли в силу соглашения со следующими государствами:

Дания, Финляндия, Норвегия, Франция, Великобритания, Катар, Люксембург, Мексика, Австрия (с 1 марта 2011г.), Греция, Испания, Канада, США (одобрено парламентом, но пока не вступило в силу).

На рассмотрении в парламенте:

Нидерланды, Турция, Япония, Польша, Индия, Германия, Казахстан, Уругвай, Канада.

Подписаны:

Гонконг, Южная Корея, Словакия.

Парафированы:

Ирландия, Мальта, Оман, Румыния, Швеция, Сингапур, Объединенные Арабские Эмираты.

Япония облегчила визовый режим для медицинских туристов. Страна изменила условия получения специальной «медицинской» визы: теперь иностранные пациенты, отправляющиеся в Японию с целью лечения, смогут получать многократную возобновляемую 6-месячную визу. Ранее срок действия такой визы составлял всего 3 месяца, однако он зачастую оказывался недостаточным для многих пациентов, пишет Medvoyage.info. Кроме того, виза не подразумевала многократный въезд и присвоение особого статуса для сопровождающих. Услуги японских медицинских центров рассчитаны на обеспеченных туристов, в частности из Китая и России. Медицинский туризм в Японии активно развивается: о планах открытия своего представительства в Японии, например, недавно заявляла крупная компания Raffles Medical Group, имеющая 65 клиник в Сингапуре и 3 в Гонконге. Япония > Медицина > tourinfo.ru, 16 февраля 2011 > № 294230

Инвестбанкиры переезжают с Уолл-стрит в Китай. Китайский ICBC переманивает сотрудников ведущих западных инвестбанков. Правда, пока еще существует разрыв в зарплатах: глава ICBC зарабатывает чуть больше 100 тысяч евро в год, тогда как его коллега из Deutsche Bank зарабатывает столько же за 3 дня

Самый дорогой по рыночной стоимости банк мира – Торгово-промышленный банк Китая, ICBC – намерен активно нанимать на работу сотрудников с опытом работы в крупнейших мировых инвестбанках, чтобы конкурировать с такими гигантами, как Morgan Stanley или UBS.

«Мы все больше интернационализируем наш штат сотрудников, – заявила Bloomberg Мэри МакЛауд, которая месяц назад заняла должность заместителя исполнительного директора в ICBC International после работы на аналогичной позиции в Deutsche Bank. – Т.к. наша клиентская база и наше присутствие продолжает расширяться за пределами Китая во всем мире, нам нужна уверенность, что наши банкиры могут работать в глобальной структуре».

В ближайшие два года китайский банк собирается значительно нарастить штат своего глобального инвестподразделения, в котором сейчас 250 чел., чтобы помочь китайским компаниями продавать доли в своем капитале или же находить цели для поглощения, говорит МакЛауд, не раскрывая деталей готовящихся сделок.

Сейчас у ICBC 386 тысяч сотрудников по всему миру, более 200 млн. клиентов и более 160 филиалов за пределами материкового Китая, по данным самого банка.

Три недели назад Торгово-промышленный банк Китая объявил о покупке 80% акций американского розничного Bank of East Asia за 140 млн.долл. – это первая подобная сделка для китайского бизнеса в США. В янв. тек.г. ICBC открыл 5 филиалов в Европе. Также филиалы Торгово-промышленного банка Китая есть и в России.

«Это быстрая экспансия с очень низкой базы, – говорит AP Майкл Петтис, профессор финансов в Университете Цинхуа в Пекине. – Китай является второй по величине экономикой в мире, но по прямым инвестициям – лишь восьмой или девятой».

В апр. 2010г. Промышленный и коммерческий банк Китая нанял Ли Чжана из Deutsche Bank на должность вице-президента, после чего аналитики заговорили о том, что китайские банки переманивают инвестбанкиров с Уолл-стрит.

Сокращение премий в европейских банках сокращает разрыв. До сих пор китайские банки не привлекали западных финансистов, в основном потому, что не могли предоставить им достаточно высокие зарплаты. Так, глава ICBC Цзян Цзянцин зарабатывает чуть больше 100 тысяч евро в год. Глава Deutsche Bank Йозеф Акерманн зарабатывает столько же за три дня, подсчитала германская Handelsblatt.

«Заполучить глобальный талант – большая головная боль для нас, – жаловался управляющий директор гонконгской China Merchants Securities Рональд Ван в нояб. пред.г. – Довольно тяжело убедить наше начальство в Китае предлагать [кандидатам] конкурентоспособный пакет, особенно когда речь заходит о бонусах».

«Китайские банки менее гибки в отношении структуры компенсаций, – говорит Bloomberg Джессика Ло, вице-президент шанхайской консалтинговой компании McLagan. – Менеджмент просто следует установленным целям. Меньше возможностей для переговоров».

Однако в пользу китайских банков играет сокращение премий во многих европейских финансовых институтах, которое снижает разницу между западными и азиатскими зарплатами в финансовом секторе. Например, британский Barclays, по сообщениям СМИ, сократил бонусы для сотрудников своего инвестбанковского подразделения примерно на 15%.

Активно растущие китайские банки смогут обслуживать, в первую очередь, китайские компании, которые хотят инвестировать в местный бизнес, считает Майкл Петтис, профессор финансов в Университете Цинхуа в Пекине: в итоге, китайские кредитные организации смогут конкурировать с местными банками, предлагая более выгодные услуги. «Китайские банки смогут стать конкурентоспособными за несколько лет, подобно тому, как японцы добились конкурентных преимуществ в 1980гг., предлагая низкую стоимость финансирования», – рассуждает Петтис.

Кроме того, Китай активно продвигает свое рейтинговое агентство – Dagong Global Credit Rating, которое должно в перспективе составить конкуренцию ведущим мировым РА – Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s and Fitch Ratings, чтобы иметь больше рычагов влияния на то, как рейтингуются страны и их долги. «Китай – это крупнейшая страна-кредитор в мире, и с ростом и восстановлением страны мы должны иметь право слова в вопросах рейтингов государств», – заявлял глава крупнейшего рейтингового агентства КНР Dagong Global Credit Rating Гуань Цзяньчжун Наталья Ищенко

Крупнейшему в мире по биржевой капитализации китайскому банку ICBC срочно требуются высококвалифицированные специалисты в сфере инвестиционного банкинга. В связи с этим финансовый гигант намерен начать приглашать к себе на работу банкиров из ведущих зарубежных институтов.

В наст.вр. ICBC использует имеющиеся у него большие материальные резервы для найма высококвалифицированных сотрудников за рубежом. И в первую очередь это касается его подразделения по ценным бумагам и инвестиционному банкингу. Лидеру банковского сектора Китая требуются менеджеры, уже набравшиеся опыта работы на мировых рынках, в частности, в таких финансовых институтах, как Morgan Stanley или UBS. «Мы проводим интернационализацию нашего состава», – подтвердила заместитель руководителя ICBC International Holdings в Гонконге Мэри Маклеод.

Кстати, сама г-жа Маклеод прежде возглавляла азиатское направление инвестиционного банкинга в Deutsche Bank, а затем перешла в ICBC International. «Наша клиентская база и присутствие на мировых рынках растут, поэтому нам необходимо, чтобы сотрудники обладали необходимым опытом для работы в глобальном масштабе», – отметила г-жа Маклеод.

Охота ICBC за новыми кадрами впервые привлекла к себе внимание три недели тому назад, когда он объявил о покупке первого западного коммерческого банка. Правда, за американскую «дочку» банка Bank of East Asia китайцы выложат всего 140 млн.долл., но это станет только началом. Так, к примеру, ICBC International намерен в ближайшие годы значительно увеличить свой персонал, сообщила г-жа Маклеод.

До сих пор для западных менеджеров китайские банки были абсолютно непривлекательны, т.к. уровень предлагавшейся им там зарплаты оставался низким. Скажем, сам глава ICBC Цзян Цзянин получает лишь чуть больше 100 тыс. евро в год. Для сравнения: шеф Deutsche Bank Йозеф Аккерманн зарабатывает такую сумму за три дня.

Однако нынешнее сокращение бонусов на Западе оказалось на руку китайским банкам: разница в оплате труда хоть немного, но сократилась. Кроме того, в государственно-коммерческих банках Поднебесной постепенно приходят к пониманию того, что заманить к себе сотрудников высшей квалификации можно только достойными зарплатами. Вполне вероятно, что оплата труда в головном китайском офисе ICBC будет оставаться скромной и в будущем, но в его международных «дочках» она станет вполне конкурентоспособной и по западным меркам.

Политика в стиле ретро

Почему Китай не стремится к мировому господству

Резюме: Главная цель китайского национального возрождения заключается в восстановлении законного положения Китая в качестве регионального лидера в Азии, которое он занимал на протяжении 18 из 20 прошедших веков. Пекин поддерживает старомодную, хрестоматийную вестфальскую архитектуру сдерживающих друг друга национальных государств, которую Меттерних метко и точно сравнил с «равновесием большого канделябра».

Данная статья подготовлена для рабочих записок Института Брукингса «Важна ли справедливость для глобального управления», октябрь 2010 г.

В оценке подходов к международным отношениям традиционно различают гоббсианское и кантианское мировоззрение, и вопрос о том, будет ли внешняя политика Китая вдохновляться идеалами Томаса Гоббса или Иммануила Канта, весьма важен. Однако следует отметить, что политические воззрения этих двух мыслителей различаются совсем не столь значительно, как может показаться на первый взгляд.

Гоббса обычно считают циником, жившим в конце Средневековья и начале новой истории. В своем знаменитом произведении «Левиафан» он предложил потомкам безрадостную картину человеческой природы, предоставленной самой себе. Это путь к неизбежной войне, в которой каждое государство сражается с другим, и люди отчаянно стремятся выжить в джунглях, где жизнь «одинока, несчастна, беспощадна, уныла и коротка». Кант, напротив, изображается с большей симпатией как «современный» немецкий философ эпохи Просвещения. Накануне наполеоновского безумия, охватившего Европу в конце XVIII века, он создает свой последний крупный трактат «Вечный мир» (издан в 1795 г.), где доказывает, что спасение человечества – в создании федерации свободных государств, обязавшихся соблюдать международную конвенцию о запрете войн.

В результате подобных размышлений можно прийти к чрезмерному упрощению, если не к ошибочному заключению, наглядной иллюстрацией которого является вышеупомянутая дихотомия. Далекий от того, чтобы верить в необходимость войн, Гоббс размышлял о порядке, который должен сдерживать своекорыстное стремление человечества к власти. Оптимальным решением он считал гражданское общество, руководимое монархом. Последний, по мнению Гоббса, должен следить за соблюдением порядка, но быть избираемым большинством населения. Чтобы понять Гоббса, необходимо помнить, что он жил в эпоху политической смуты, когда был казнен король Карл I Стюарт. Кант жил в тени, отбрасываемой Французской революцией, и жаждал мира, который могло бы гарантировать международное соглашение о запрете войны.

На самом деле эти мыслители не слишком сильно отличались друг от друга – по крайней мере в области политической философии. Восьмидесятилетние Гоббс и Кант писали свои труды в период «правления террора», который воцарился в их странах. Оба подозрительно относились к демократии и доказывали, что порядок должен обеспечиваться вертикалью власти от монарха к простому народу, который добровольно передает бразды правления во избежание анархии.

Таким образом, представления Китая об идеальном миропорядке нельзя назвать строго гоббсианскими или строго кантианскими, учитывая, что ни одно суверенное государство сегодня не будет доказывать целесообразность всемирной монархии, в центре которой находится вселенский правитель. В действительности Пекин, который давно уже критикует США за реальные или мнимые гегемонистские устремления, меньше других стран хотел бы видеть мировое правительство, возглавляемое Соединенными Штатами. Китай хорошо понимает, что в обозримом будущем у него мало шансов добиться превосходства над этой сверхдержавой.

Кроме того, КНР не заинтересована в роли «заместителя шерифа» при США. Эта должность остается вакантной с тех пор, как после поражения Джона Говарда на декабрьских выборах 2007 г. от нее отказалась Австралия, а у Европейского союза нет ни возможностей, ни заинтересованности, ни склонности, ни желания принять на себя эти обязанности.

В действительности призрак Китая, захватывающего как ненасытный колосс весь земной шар, пожирающего природные ресурсы в Африке, поглощающего компании в Америке и Европе, жадно накапливающего редкоземельные металлы внутри своих границ, строящего ракеты, чтобы сбивать спутники, а также подводные лодки-невидимки, бросающие вызов Седьмому флоту США, и мощные авианосцы для подкрепления своих ВМС, которые патрулируют Мировой океан, готовящего тайную армию хакеров для ведения кибернетической войны против Соединенных Штатов – все это похоже на сказку или поучительную притчу.

Вне всякого сомнения, Запад в целом и США в частности, которые располагают наиболее мощными резервами для модернизации и технологической революции в современной истории, пробудятся от спячки и достигнут еще больших высот. В свое время мы уже видели это, когда советский спутник заставил администрации Кеннеди, Джонсона и Никсона отправить первого человека на Луну. Чуть позже тревогу и страх вызвала книга Эзры Фогеля «Япония как номер один», которая вышла в свет в 1980-е гг., когда японцы, используя систему управления «кейрецу» (форма сотрудничества между банками и компаниями, которая, как считают, объединяет их усилия – Ред.), скупили такие американские символы, как Центр Рокфеллера и киноконцерн Columbia. Это вдохновило Соединенные Штаты на то, чтобы начать доткомовскую революцию в 1990-е годы.

Планы Пекина на будущее куда более прозаичны. Как подчеркивали в течение последних 30 лет все китайские лидеры от Дэн Сяопина до Ху Цзиньтао, Китаю нужно прежде всего сосредоточить усилия на внутренней модернизации и поддержании темпов экономического роста, близких к двузначному числу. Это необходимо для того, чтобы поднять пятую часть человечества из ужасающей нищеты до уровня умеренного процветания, характерного для низшей прослойки среднего класса (в настоящее время показатель ВВП на душу населения удалось подтянуть лишь до 3200 долларов). Для достижения цели Китаю нужна международная стабильность, при которой нефть беспрепятственно следует в Восточную Азию через Ормузский и Малаккский проливы. Ему требуется, чтобы мировая экономика восстановилась хотя бы до уровня оздоровления экспортных рынков, заинтересованных в поглощении потребительских товаров, которые сделаны в Китае.

Следуя этим путем, Пекин будет и дальше охотно признавать за Соединенными Штатами статус мировой торговой державы – как минимум на протяжении следующего поколения, – потому что Китай совершенно точно не готов стать державой номер один в ближайшее время, если вообще он когда-либо будет к этому готов. И коль скоро сверхдержава пожелает выполнять функции мирового жандарма, Китай с этим смирится, придерживаясь принципа «только не в моем дворе» – как во внешней, так и во внутренней политике. Иными словами, Пекин не только будет смотреть сквозь пальцы на «полицейские операции», но в некоторых случаях может и открыто поддерживать их, пока не будет пересечена невидимая черта. Например, пока Седьмой флот США не начнет патрулировать Тайваньский пролив или американские разведывательные корабли не станут перехватывать электронные сигналы в непосредственной близости от базы подводных лодок на Хайнане.

Всеми своими действиями в течение последнего десятилетия Китай иллюстрировал это фундаментальное представление о собственных потребностях. Вступление во Всемирную торговую организацию в 1999 г., поддержка других многосторонних организаций – в частности, ООН и всей Бреттон-Вудской архитектуры, включая Всемирный банк и МВФ – служат красноречивым свидетельством того, что Китай придерживается подобных старомодных воззрений. На самом деле взгляды Китая как нельзя лучше подходят под определение «ретро» – китайские функционеры это доказали, когда лезли из кожи вон, чтобы заполучить летнюю Олимпиаду 2008 года. Данное мероприятие считается до такой степени неактуальным в пресыщенном развитом мире, что продвинутые страны не скрывали своей иронии в отношении Китая в 2000 г., когда тот со второй попытки сумел-таки заполучить Олимпийские игры и устроил массовые празднования на улицах своей столицы. Тем временем жители Осаки, которая была главным соперником Пекина, вышли на демонстрацию, чтобы отпраздновать тот факт, что заявка их города проиграла!

Существуют ли различия между политической элитой и китайским общественным мнением по поводу внешней политики или подхода к международным отношениям? И если да, то в чем они заключаются? Даже беглое знакомство с чрезвычайно активной китайской блогосферой показывает, что общественное мнение далеко неоднородно. Следовательно, оно отличается от внешней политики или подхода к международным отношениям, сформированного политическим руководством Китая в результате трудоемкого процесса консультаций и достижения консенсуса. Этот процесс поразительно отличается от шумных межпартийных дебатов на Западе, которые драматично разворачиваются на общественной сцене, известной как «рынок идей». При этом дебаты подробно освещаются западными средствами массовой информации. Рискуя допустить слишком грубое обобщение, можно достаточно смело утверждать, что китайское общественное мнение по внешнеполитическим вопросам отличается более ярко выраженным национализмом и нетрадиционной направленностью, чем позиция политических элит, придерживающихся традиционных взглядов и ориентации на многостороннее сотрудничество.

По вопросам территориальной целостности, отношений со странами, расположенными по другую сторону проливов, объединения с Тайванем, по Тибету и Синьцзяну подавляющее большинство китайских граждан настроены как минимум столь же бескомпромиссно националистически, как и политические элиты. Что касается китайско-японских отношений, то общественное мнение, вне всякого сомнения, более жесткое и антияпонское в сравнении с позицией руководства. Относительно китайско-американских отношений можно сказать, страна в целом и отдельные граждане по-прежнему бесконечно очарованы Соединенными Штатами. Это давнишнее, фанатичное увлечение разделяется и нынешним поколением молодежи, которую свобода, открытость, оптимизм и динамизм американского социально-экономического строя соблазняют до такой степени, что для них США остаются вне конкуренции как лучшая страна для получения образования и миграции.

Однако по широким вопросам внешней политики китайское общественное мнение не менее националистично или враждебно к Америке, чем политическая элита. Напротив, быстрорастущая национальная гордость китайцев, радующихся достижениям своей страны с 1979 г. – не только экономическим, но также социальным, политическим и военным, – приводит к тому, что китайские граждане не желают подчиняться давлению или запугиванию со стороны Соединенных Штатов в вопросах внешней политики, безопасности или обороны. В то же по важным внутриполитическим вопросам, таким как государственное и корпоративное управление, власть закона, права собственности и права человека, включая право на свободу информации и самовыражения, общественное мнение заметно либеральнее политических элит. В преддверии XVIII съезда Компартии Китая в 2012 г., когда на смену пятому поколению китайских руководителей должна прийти новая плеяда лидеров, никто из нынешнего Политбюро в составе девяти человек не рискует малодушничать во внешней политике, особенно по отношению к США. Это касается как кандидата в постоянные члены Политбюро Бо Силая, секретаря компартии Чунцина, так и ныне действующих вице-президента Си Цзиньпина и исполнительного вице-премьера Ли Кэцяна.

Вопрос на миллиард долларов, на который сейчас трудно дать ответ, заключается в том, кто скорее поддержит увеличение государственных расходов на строительство более справедливого с точки зрения Пекинамеждународного порядка: китайское общественное мнение или политическое руководство. Хотя общество, безусловно, приветствует достижение более благоприятного и значительного статуса КНР на международной арене, из этого вовсе не следует, что простые китайцы одобрят увеличение расходов на внешнеполитические цели ради того, чтобы добиться более справедливого положения в мире.

Напротив, учитывая преимущественно континентальный характер китайской экономики, которая в этом смысле напоминает американскую (хотя Китай еще более замкнутая система, чем Соединенные Штаты), а также то, что КНР находится на более низкой ступени развития, большинство китайских граждан, скорее всего, предпочтет, чтобы деньги были потрачены внутри страны. Пословица «своя рубашка ближе к телу» вполне может стать главным внутриполитическим лозунгом Китая в первой половине нынешнего столетия.

Но что касается политических элит, нет сомнений в том, что они предпочли бы более высокий статус своей державы в системе международных отношений и готовы хотя бы частично финансировать усилия, направленные на достижение этой цели. Достаточно посмотреть на политику в Африке и щедрые инвестиции в таких забытых уголках мира, как Молдавия, не являющаяся рогом изобилия в смысле природных ресурсов.

После череды потрясений и трагедий, пережитых в новейшей истории и, в частности, после быстрого упадка в течение XIX века, когда доля Китая в мировом ВВП сократилась с 30% в 1820 г. до 4% в 1900 г., страна только начала долгий и мучительный путь к своему нормальному состоянию. Китаю приходится восстанавливаться после долгих лет унижения со стороны великих держав в XX веке, японской оккупации и внутренних катастроф, вызванных опустошительной «культурной революцией» и политикой «Большого скачка». Главная цель национального возрождения, конечно, заключается в восстановлении законного положения Китая в качестве регионального лидера в Азии, которое он занимал на протяжении 18 из 20 прошедших веков. Неудивительно, что КНР жаждет мира и стабильности внутри страны и на международной арене, чтобы наверстать упущенное и склеить осколки своей древней цивилизации, которая долгое время напоминала разбитую вазу времен династии Мин. Пекин также надеется достичь хотя бы какого-то подобия былого величия и славы. Китай поддерживает старомодную, хрестоматийную вестфальскую архитектуру сдерживающих друг друга национальных государств, которую Меттерних метко и точно сравнил с «равновесием большого канделябра». Неудивительно, что Китай считает Генри Киссинджера, самого знаменитого из современных последователей Меттерниха, своим старым другом.

Дэниел Фунг (Фэн Хуацзянь) – член Политической консультационной конференции КНР, в прошлом – генеральный юрисконсульт в Министерстве юстиции Гонконга.

Китай > Внешэкономсвязи, политика > globalaffairs.ru, 14 февраля 2011 > № 739756 Дэниел Фунг

Валютные войны

Кто оплатит выход из кризиса?

Резюме: Инструменты, имеющиеся у мирового сообщества для урегулирования валютного спора между США и Китаем, весьма ограничены. При неблагоприятном сценарии конфликт выльется в общий рост протекционизма. В случае второго витка долгового кризиса он приобретет геополитическое измерение.

«Сегодня, как и в прошлом, обострение экономических и финансовых проблем приводит к нарушению социального равновесия, подрыву демократии, падению доверия к институтам, и может перерасти в войну – гражданскую или международную».

Доминик Стросс-Кан, директор-распорядитель МВФ, 8 декабря 2010 года

В 1990-е гг. Международный валютный фонд с подачи Соединенных Штатов настойчиво рекомендовал странам с переходными экономиками привязывать обменные курсы к сильным и устойчивым мировым валютам, то есть к американскому доллару. Жесткие курсы минимизировали валютные риски зарубежных инвесторов и таким образом стимулировали приток иностранных капиталов, особенно в страны Юго-Восточной Азии.

В середине десятилетия США подняли ставки для борьбы с инфляцией. Чтобы удержать фиксированные курсы, развивающиеся страны были вынуждены тоже поднять ставки. Их валюты стали дорожать, что тормозило экспорт и увеличивало внешнюю задолженность. В 1997 г. на фоне обрушения тайского бата, индонезийской рупии, филиппинского песо и малайзийского ринггита Юго-Восточная Азия оказалась во власти сильнейшего финансового кризиса.

Понесенный ущерб фактически был той ценой, которую страны региона заплатили за одностороннее приспособление к денежно-кредитной политике Вашингтона. Теперь, 15 лет спустя, угроза односторонней адаптации нависла над Соединенными Штатами. Огромный дисбаланс по внешним расчетам, особенно с Китаем, делает американцев зависимыми от курса юаня. Впервые в современной истории страна – эмитент главной мировой валюты борется за проведение независимой экономической политики. До сих пор это право принадлежало ей безоговорочно и безраздельно.

Линия фронта

После окончания острой фазы кризиса главным стал вопрос о том, кто заплатит за восстановление экономического роста. Средства платежа определены заранее – безработица и снижение уровня жизни.

По официальным данным, рецессия в США закончилась в середине 2009 года. В четвертом квартале 2009 г. и в первом квартале 2010 г. ВВП рос со скоростью 4–5% годовых. Но во втором и третьем кварталах, когда отменили фискальные стимулы, темпы упали до 2% годовых. А этого явно недостаточно для сокращения безработицы, которая за время кризиса увеличилась вдвое – с 5 до 10% рабочей силы. Из потерянных к концу 2009 г. 8,4 млн рабочих мест за последующие три квартала удалось восстановить только 900 тысяч.

В начале ноября руководство Федеральной резервной системы (ФРС) объявило о втором этапе количественного смягчения: до конца второго квартала 2011 г. планируется скупить казначейских облигаций на общую сумму в 600 млрд долларов. Глава ведомства Бен Бернанке, выступая 19 ноября во Франкфурте-на-Майне, так объяснял это решение: «При нынешней траектории экономического развития Соединенные Штаты подвергаются риску иметь на протяжении многих лет миллионы безработных… Как общество мы должны признать этот выход неприемлемым». Согласно позиции ФРС, поддержка экономического роста в США вносит вклад в общий рост мировой экономики, а также повышает устойчивость доллара, который играет ключевую роль в международной валютно-финансовой системе.

Правда, ФРС умалчивает, что дальнейшая накачка долларовой ликвидности способствует долговременному обесценению доллара. А также о том, что дополнительная эмиссия всегда ведет к инфляции, и только страна с доминирующей в мире валютой может, по меткому выражению французского экономиста Жака Рюэффа, позволить себе «дефицит без слез». ФРС привычно рассчитывает на то, что новая порция избыточной долларовой массы будет размазана по миру, и потому не вызовет всплеска цен в самих Соединенных Штатах. То есть в денежно-кредитной политике Вашингтон действует по праву сильнейшего игрока: защищает национальные интересы и не слишком беспокоится об интересах партнеров.

Но есть сфера, где эта независимость уже нарушена. Речь идет о хроническом дисбалансе внешних расчетов США по текущим операциям, в том числе о значительном превышении импорта над экспортом (Рис. 1). В 2008 г. отрицательное торговое сальдо превысило 800 млрд долларов, увеличившись с 2001 г. вдвое. За тот же период времени дефицит в торговле с Китаем вырос в 3,2 раза, а доля КНР в данном показателе поднялась с 20 до 32%. Уже в 2004–2005 гг. Соединенные Штаты всерьез озаботились проблемой недооцененного курса юаня и начали требовать от Пекина его ревальвации. Американская позиция нашла поддержку на встречах министров финансов G7. Результатом этой кампании стало то, что Народный банк Китая (НБК), то есть центробанк, официально перешел от фиксированного курса юаня к управляемому плаванию.

Рис. 1. Баланс США по торговле товарами в 2001–2010 гг., млрд долл.

Примечание: 2010 г. – данные за 10 месяцев. Источник: U.S. Census Bureau, Foreign Trade Division

В июле 2005 г. обменный курс, находившийся долгие годы на отметке 8,28 юаня за 1 доллар, повысился до 8,11. Следующие три года он плавно рос и в сентябре 2008 г. достиг 6,82 юаня за доллар. В общей сложности за это время юань подорожал на 20%. Дальше случился глобальный кризис. Инвесторы стали уходить из валют развивающихся стран в доллары, считавшиеся самым надежным вложением. Хотя США находились в эпицентре кризиса, доллар испытал повышательное, а не понижательное давление рынков – исключительно благодаря статусу главной мировой валюты. Соответственно, укрепление юаня к доллару прекратилось, но, в отличие от многих других валют развивающихся стран, юань не обесценивался. Полтора года курс стоял на месте, а летом 2010 г. наметилось новое, очень осторожное повышение.

По итогам 2009 г. Соединенные Штаты значительно сократили импорт – с 2,1 до 1,6 трлн долларов, что позволило на 40% уменьшить дефицит торгового баланса – с 840 до 500 млрд долларов. В торговле с Китаем успех был минимальным, в результате на него пришлось чуть менее половины всего внешнеторгового сальдо США. Данные за десять месяцев 2010 г. немного лучше, но общей картины они не меняют. Американские власти убедились, что они могут сократить дефицит по внешним расчетам, но, увы, не с Китаем. Поднять пошлины на китайские товары или ограничить их ввоз количественно не позволяют правила ВТО. Остается только заставить Пекин ревальвировать юань. Для этого Вашингтону нужна широкая международная поддержка, особенно в лице МВФ и «Большой двадцатки».

На последнем саммите G20, состоявшемся 11–12 ноября 2010 г. в Сеуле, вопросам курсообразования придавалось первостепенное значение. В принятом совместном плане действий на первом месте значатся меры, призванные «обеспечить дальнейшее восстановление и устойчивый рост [мировой экономики], а также повысить стабильность финансовых рынков, в особенности за счет движения к рыночным системам курсообразования и поощрения гибкости валютных курсов». Участники саммита заявили о стремлении «воздерживаться от конкурентных девальваций». Развитым странам с резервными валютами было рекомендовано «избегать излишней волатильности и беспорядочных колебаний обменных курсов».

Саммит ясно обнаружил две точки зрения на происходящее в мировой валютной системе – развитых и развивающихся стран. У первых (главным образом в лице Соединенных Штатов) вызвал недовольство заниженный курс юаня и то, что были девальвированы некоторые другие валюты быстро растущих экономик. Вторые обеспокоены сильными колебаниями курсов доллара и евро, а также безответственной, по их мнению, денежно-кредитной политикой Вашингтона. И тех и других курсы валют волнуют по той причине, что в них сегодня уперся вопрос о глобальной стратегии возобновления экономического роста. То есть о том, какие страны будут на выходе из кризиса руководствоваться исключительно национальными интересами, а каким придется приспосабливаться к политике более сильных игроков. Важны не курсы сами по себе, а то, кто сможет навязать свою волю партнерам и переложить на них плату за восстановление мировой экономики.

Пекин, как и следовало ожидать, полностью отвергает обвинения США в заниженном курсе юаня. Согласно официальному заявлению, с 19 июня 2010 г. НБК перешел к более гибкому режиму курсообразования. Он также начал кампанию по подготовке китайских предприятий и банков к более частым и значительным колебаниям юаня. Экспортерам рекомендуется переключаться с трудо- и ресурсоемких производств на выпуск технологически сложных изделий, а также вкладывать средства в сферу услуг. Считается, что ее развитие позволит нарастить емкость внутреннего рынка, снизить зависимость от внешних рынков и создать множество рабочих мест.

Заместитель управляющего НБК Ху Сяолянь в заявлении, сделанном 30 июля 2010 г., главными целями экономической политики страны назвала экономический рост, полную занятость, ценовую стабильность и баланс расчетов НБК. По ее словам, «реформа режима обменного курса продемонстрировала международному сообществу приверженность Пекина задаче достижения глобального экономического баланса и обеспечения более благоприятного международного климата», притом что «плавающий курс юаня характеризует Китай как …ответственного участника мирового сообщества». Словосочетание «валютные войны» в официальных материалах НБК по понятным причинам не упоминается.

Куда более свободно и напористо выражает свои мысли Сяо Ган, председатель Совета директоров Банка Китая, одного из крупнейших коммерческих банков страны, бывшего до недавнего времени государственным. Его двухстраничная статья «Валютная война без победителей», опубликованная 12 ноября 2010 г., производит впечатление внешнеполитического ультиматума. Первый абзац звучит отрывисто, как выстрел: «Перекладывание государственного долга на другие страны, блокирование китайских инвестиций и ограничение экспорта нанесут ущерб восстановлению мировой экономики».

Федеральная резервная система Соединенных Штатов прямо называется «главной силой, подрывающей доллар», а политика денежного смягчения – опасной. «При процентных ставках, близких к нулю, страна снова печатает деньги, проталкивая их на американские рынки, откуда они растекаются по всему миру. В результате доверие к доллару подрывается, инфляционные ожидания растут, а цены на сырьевые товары бьют новые рекорды. Еще хуже то, что обесценение доллара уже негативно сказалось на экономике и валютах других стран, которые в ответ вынуждены ограничивать движение капитала или проводить интервенции на валютных рынках». По словам господина Сяо, США проводят политику разорения соседа, пытаясь интернационализировать госдолг, образовавшийся вследствие национализации частных долгов в период кризиса.

Особенно показательной является фраза, брошенная как будто невзначай, хотя в этом манифесте нет ни одного случайного слова: «Распределение накопленного долга по миру путем ослабления доллара заставит другие страны принять меры по защите своих валют, и, в конечном счете, изолирует доллар от тех, кто им пользуется. Поэтому Соединенным Штатам следует воздержаться от второго этапа количественного смягчения» (курсив мой. – О.Б.). Устами Сяо Гана Пекин сообщает Вашингтону, что век доллара не бесконечен, что его судьба зависит от доброй воли миллионов рядовых участников рынка, которых никто не может заставить использовать ту или иную валюту для заключения сделок. О том, что будет с курсом доллара, если Китай начнет диверсифицировать свои официальные резервы, достигающие 2,6 трлн долларов, говорить не приходится.

За китайской стеной

Действующий в Китае режим обменного курса власти именуют регулируемым плаванием, однако МВФ расценивает его как фиксированный – исходя из реального движения котировок. Возникает вопрос: почему Китай не переходит к свободному плаванию, то есть к курсу, который бы целиком определялся спросом и предложением на валютном рынке? Попытаемся ответить.

В финансовой сфере любая страна сталкивается с «магической триадой»: фиксированный курс, автономия денежно-кредитной политики и либеральный режим движения капиталов. Из трех условий можно выбрать только два, третьим приходится жертвовать. Когда центральный банк повышает или понижает ставку рефинансирования (иначе – учетную ставку), это приводит к соответствующему повышению или снижению всех остальных процентных ставок в экономике и заодно – доходности ценных бумаг с плавающим процентом. Зарубежным инвесторам становится более или менее выгодно, чем раньше, вкладываться в местную валюту. При росте процентной ставки их спрос на валюту растет, а при падении – падает. Приток или отток капиталов в страну толкает вверх или вниз курс местной валюты. То есть при свободном движении капиталов процентная политика самым прямым образом воздействует на обменный курс.

На практике это выливается в три возможные схемы. Первая – фиксированный курс плюс независимая денежно-кредитная политика и минус свободное движение капиталов. Именно эту схему практикует сегодня Китай. Вторая – фиксированный курс плюс свободное движение капиталов и минус независимая денежно-кредитная политика. Данная комбинация наиболее уязвима, поскольку денежные власти теряют возможность проводить антициклическое регулирование экономики. В периоды кризиса они обязаны любой ценой держать валютный курс, жертвуя интересами реального сектора. Именно это произошло в 2008–2009 гг. со странами Балтии, чьи национальные валюты были привязаны к евро в рамках механизма обменных курсов – 2 (МОК-2). Не случайно Эстония с 1 января 2011 г. поспешила перейти на евро, чтобы, наконец, освободить национальную экономику от валютного пресса. Третья схема – плавающий курс плюс независимая денежно-кредитная политика и свободное движение капиталов. Ее придерживаются все промышленно развитые страны и, естественно, эмитенты резервных валют.

При всем многообразии режимов обменного курса (валютное управление, фиксированный курс, валютный коридор, управляемое плавание и свободное плавание) главные баталии разворачиваются вокруг выбора между фиксированным и плавающим курсом. Их влияние на макроэкономическую политику одним из первых описал американский экономист Милтон Фридман, который еще в начале 1950-х гг. показал несостоятельность Бреттон-Вудской системы фиксированных курсов. Выкладки Фридмана подразумевали свободное движение капиталов, однако до начала 1990-х гг. почти все страны сохраняли валютные ограничения, а технические возможности систем трансграничных расчетов оставались весьма скромными. Рост информационных технологий, переход социалистических и развивающихся стран к открытой рыночной экономике, а также повсеместная отмена валютных ограничений радикально изменили обстановку на финансовых рынках.

Первый звонок прозвучал в 1992–1993 гг., когда под ударами спекулянтов были девальвированы фунт стерлингов, итальянская лира, шведская крона и еще несколько европейских валют. Валютный коридор, в рамках которого они привязывались к ЭКЮ (официально он именовался механизмом совместного плавания), оказался ненадежным укрытием в условиях развитых и подвижных финансовых рынков. Экономисты заговорили о том, что половинчатым решениям в курсовой политике приходит конец. Это только укрепило решимость стран ЕС перейти к единой валюте, незадолго до этого провозглашенной Маастрихтским договором. После кризисов в Юго-Восточной Азии и России 1997–1998 гг. вопрос о том, быть ли курсу фиксированным или плавающим, окончательно перебрался из учебников экономической теории на торговые площадки и в правительственные кабинеты.

С этого момента в мировой структуре валютных режимов началось вымывание середины. На Рис. 2 показано, как менялось число стран, практикующих различные валютные режимы. Для корректного сравнения из статистики исключены 34 страны с населением менее 1 млн человек (29 из которых имеют фиксированные курсы) и 14 государств Западноафриканского и Центральноафриканского валютных союзов (ЗАВС, ЦАВС). По данным МВФ, из оставшихся почти 140 стран в 1996 г. де-факто фиксированный курс имели 26, а в 2010 г. – уже 45. Число стран со свободным плаванием возросло за указанное время с 53 до 66. Правда, в 2009 г. МВФ изменил методику классификации валютных режимов, что добавило очков данной категории. Количество государств, практикующих смешанные режимы (валютные коридоры и управляемое плавание), сократилось в два с лишним раза – с 55 до 25.

Рис. 2. Режимы обменных курсов стран МВФ с населением более 1 млн человек в 1996–2010 гг.

Примечание. МВФ дает сведения о реальных, а не декларируемых странами курсовых режимах. В группу стран с фиксированными курсами включены государства, практикующие также режим валютной палаты и официально отказавшиеся от национальных денежных единиц.

Источник: IMF Annual Report за соответствующие годы

Как видно, сегодня мировая практика не дает однозначного ответа в пользу свободного плавания. Да, его применяют все промышленно развитые страны и многие государства с формирующимися рынками, в том числе Мексика, Аргентина, Колумбия, Чили, Индонезия, Филиппины, Таиланд, Турция, Венгрия и Польша. Тем не менее, число стран, считающих необходимым избавить свой бизнес и население от валютных колебаний, неуклонно растет. Кроме Китая, к этой группе в 2010 г. относились, например, Гонконг, Бангладеш, Ирак, Шри-Ланка, Вьетнам, Саудовская Аравия, ОАЭ, Оман, Катар, Бахрейн, Иордания, Кувейт, Ливия, Марокко, Намибия, Сирия, Тунис, Боливия, Венесуэла, Дания, Болгария, Латвия, Литва и Эстония. В списке мы видим не только крупный финансовый центр – Гонконг – но и богатых нефтеэкспортеров, а также членов Европейского союза.

Хотя международные институты обычно пропагандируют либеральный режим движения капиталов, его издержки не скрываются. В последнем «Глобальном докладе о финансовой стабильности», опубликованном МВФ в апреле 2010 г., говорится, что приток капиталов в страну расширяет базу для финансирования экономики, особенно в странах с недостаточными сбережениями, и содействует развитию финансовых рынков. Если же реальный сектор неспособен принять значительные объемы поступающих в страну инвестиций, это приводит к неадекватному расширению внутреннего спроса, перегреву экономики, инфляции и повышению реального обменного курса национальной валюты. Массированный приток капиталов «может также вызвать вздутие цен на фондовые активы и повышение системных рисков в финансовом секторе – в отдельных случаях даже при надлежащем надзоре и эффективной работе регуляторов». Далее эксперты МВФ честно признают, что эффективность контроля над движением капиталов оказывается тем выше, чем дольше он действует. Иначе говоря, сняв ограничения однажды, их нельзя ввести вновь, рассчитывая на прежний результат.

То есть фиксированный курс юаня вкупе с ограниченным движением капиталов необходимы Китаю для того, чтобы обеспечить управляемость национальной экономики. Легко представить, как это важно для страны с огромным населением, низким уровнем жизни и не поддающейся подсчету безработицей (по разным оценкам, она составляет от 30 до 150 млн человек). Сменив парадигму, Пекин улучшит условия для выхода из кризиса Соединенных Штатов, но оставит без тормозов собственную экономику. Возможно, через несколько лет обстоятельства изменятся, и страна проведет полную либерализацию валютной сферы. Но сейчас цена такого перехода была бы необоснованно высокой.

Мирные переговоры

Международная финансовая архитектура нуждается в коренной перестройке, с этим согласны все. Специалисты даже говорят о третьем Бреттон-Вудсе. Подразумевается, что действующая с 1971 г. система будет заменена на что-то кардинально иное. Главные направления реформы хорошо известны: изменение правил МВФ и его политики регулирования текущих балансов, совершенствование надзора за финансовыми рынками и использованием новых инструментов, учет возросшей роли развивающихся стран в мировых финансах, увязка действий МВФ и ВТО с тем, чтобы не допустить роста протекционизма.

Движение к новой системе займет несколько лет, возможно, десять и более. А решать вопрос конкурентных девальваций предстоит сейчас. Какие же для этого имеются средства?

Надо сказать, что вопрос о «правильном» обменном курсе – один из самых загадочных в современной экономике. Есть мнение, что, пока в ходу были монеты из благородных металлов, их обмен не вызывал проблем. Но это не так. Первые монеты появились в VI в. до н. э., а уже в III–II вв. до н. э. в Риме внутреннее денежное обращение было отделено от внешнего. В пределах государства ходили денарии и тяжелые бронзовые отливки полновесной монеты – aes grave. Для нужд внешней торговли чеканились монеты из серебра и легкой меди, не имевшие в самой метрополии официального статуса. Во второй половине XIX века большинство стран мира перешло с серебряного стандарта на золотой. Международная торговля велась исключительно на золото, а позже – на переводные векселя в фунтах стерлингов. Так или иначе, до краха Бреттон-Вудской системы обменные курсы базировались на золотом содержании валют.

Когда в 1971 г. это мерило исчезло, на первый план вышла концепция паритета покупательной способности (ППС), разработанная шведским экономистом Густавом Касселем. Согласно ей, валютный курс уравнивает количество товаров и услуг, которые можно приобрести за данную денежную единицу в стране-эмитенте и в другой стране после конвертирования. Увы, на практике ППС почти никогда не соблюдается. Известно, что за один доллар в Индии можно купить намного больше товаров, чем в Швейцарии. Внутренние цены сильно зависят от цен на местное сырье, топливо и рабочую силу. А поскольку в международную торговлю попадает не более трети всех производимых в мире товаров и услуг, то валютный курс не может и не должен отражать общего соотношения цен между странами. Как правило, обменные курсы развивающихся стран отклоняются вниз от ППС, а развитых – вверх (Рис. 3).

Рис. 3. Отношение номинального курса национальных валют к паритету покупательной способности в 2009 году

Примечание: рассчитано на основе вмененного курса международного доллара, используемого МВФ. Источник: World Economic Outlook Database, IMF

По данным МВФ, в 2009 г. текущий курс юаня составлял 55% от ППС, что находилось в одном ряду с показателями других развивающихся стран Азии. В России курс равнялся 58%, а в Польше – 63% ППС. Приведенные цифры не позволяют утверждать, что курс юаня в настоящее время занижен. Точно так же, как нельзя считать завышенными курсы норвежской кроны и швейцарского франка, хотя они в полтора раза выше ППС. Здесь уместно вспомнить девальвацию рубля в августе 1998 года. Кризис наступил в момент, когда курс поднялся до 70% ППС. По мнению многих аналитиков, для России – страны с переходной экономикой – данный уровень был завышен и не соответствовал рыночным реалиям. То, что сейчас курс рубля находится на более низкой отметке по отношению к ППС, усиливает эмпирическое обоснование данного утверждения.

Кроме ППС, существует несколько моделей равновесного курса. Их цель – рассчитать, при каком курсе экономика страны будет находиться в состоянии внутреннего и внешнего равновесия. Речь идет о нулевом или минимальном сальдо баланса по текущим расчетам, низкой инфляции, минимальной безработице и устойчивых темпах роста. Хотя данные модели позволяют выяснять, какой уровень курса лучше отвечает задачам экономического развития конкретной страны, они непригодны для международных сравнений. Тем более с их помощью невозможно измерить «справедливость» курсовых соотношений.

Трудно себе представить, как мировое сообщество могло бы заняться урегулированием валютного конфликта между США и Китаем, перейди он в острую фазу. Величина искомого курса неизвестна, а инструменты воздействия на участников поединка крайне ограничены. Да, G20 рекомендовала странам с активными балансами текущих расчетов наращивать внутренний спрос, а странам с пассивными балансами увеличивать размер сбережений и стимулировать экспорт. Начать первым, конечно, не захочет никто. Вернее, обе стороны осуществят небольшие подвижки, не противоречащие их текущим интересам. Китай, например, уже неоднократно повышал ставку рефинансирования и норму обязательного резервирования.

Решения G20 не имеют обязательной силы, и проведение их в жизнь зависит от приверженности участников общим целям. Средства принуждения возникают у МВФ, но только когда страна обращается к нему за кредитом. Изначально фонд создавался для помощи развивающимся и бедным странам на случай, если их отрицательное сальдо по внешним расчетам ведет к резкому обесценению национальной валюты. Механизмы МВФ не рассчитаны на то, чтобы заставить страну с главной мировой валютой восстановить баланс внешних расчетов или прекратить кредитную экспансию. Точно так же фонд не обладает полномочиями на случай заниженного курса валюты при большом профиците торгового баланса. То есть конфликт США и Китая выходит за пределы мандата МВФ. Тем более им не хочет и не будет заниматься ВТО, хотя некоторые склонны толковать конкурентные девальвации как необоснованные преимущества национальным экспортерам.

Еще один широко обсуждаемый выход – возвращение (частичное или полное) к золотому стандарту. С началом кризиса тема приобрела всемирную популярность, в России же с ностальгией стали вспоминать золотой червонец периода НЭПа. 8 ноября 2010 г. новостные ленты многих стран сообщили, что глава Всемирного банка Роберт Зеллик предложил привязать валюты ведущих экономик мира к золоту. Ничего подобного профессиональный экономист сказать, конечно, не мог. Дословно Зеллик заявил следующее: «Двадцатке следует дополнить ее программу восстановления экономики планом построения валютной системы, работающей на принципах взаимопомощи и отражающей экономические условия стран с формирующимися рынками. В новую систему, как представляется, нужно включить доллар, евро, иену, фунт и юань… Следует также рассмотреть возможность использования в данной системе золота как международного ориентира рыночных ожиданий в отношении инфляции, дефляции и будущей стоимости валют». В действительности возвращение к золоту невозможно, поскольку на этом пути лежит несколько непреодолимых препятствий.

Первое – золота недостаточно для того, чтобы обеспечить растущие потребности мировой экономики. Если курс валют будет жестко фиксирован к золоту, выпуск каждой новой банкноты должен будет сопровождаться новой порцией желтого металла, положенного в государственное хранилище. С 2004-го по март 2010 г. объем золота в резервах стран МВФ сократился с 898 до 871 млн унций (примерно с 28 до 27 тыс. тонн). Ежегодная мировая добыча золота держится в последние годы на уровне 2,5 тыс. тонн и не увеличивается, несмотря на рост цен. Почти половину названного объема добывают пять стран: Китай, Австралия, ЮАР, США и Россия (автор благодарит пользователя журнала old-pferd.livejournal.com за дискуссию и консультацию по вопросам добычи золота).

Отношение добычи к резервам составляет 9%, а ежегодный прирост денежной массы – не менее 6–8% (исходя из 4–5-процентного прироста ВВП и 2–3-процентной инфляции). Иначе говоря, привязав сегодня все валюты мира к имеющемуся золоту, мир очень скоро столкнется с его нехваткой для обеспечения нормального денежного оборота. И это при условии, что вся добыча пойдет в хранилища центробанков.

Вторая причина коренится в показанной выше взаимосвязи денежно-кредитной и валютной политики. При курсе, фиксированном к золоту, странам удастся сохранить свободное движение капиталов, только если они откажутся от проведения независимой денежно-кредитной политики. Другими словами, возвращение к золотому стандарту означало бы, что все страны переходят к режиму валютной палаты (currency board), при котором ЦБ фактически не может проводить антициклическую политику. Что станет при золотом стандарте с межбанковскими ставками, вообще трудно себе представить. Не исключено, что денежные рынки тихо отомрут.

Третья причина – золото не только денежный, но и обыкновенный промышленный товар. Спрос на него предъявляют ювелирная промышленность, а также электронная, электротехническая, космическая и передовое приборостроение. То есть при гипотетической привязке денег к золоту цели денежной политики будут вступать в противоречие с развитием высоких технологий. Коллизия, прямо скажем, не из лучших.

Общие выводы, которые следует сделать мировому сообществу, включая Россию, сводятся к следующим тезисам:

Трансформация мировой валютной системы в сторону многополярности, начавшаяся с введения в 1999 г. единой европейской валюты, медленно набирает силу. Участие в нынешнем валютном конфликте первой и третьей по величине ВВП стран мира придает происходящему важное геополитическое звучание.

Конфликт еще раз высвечивает проблемы, с которыми сталкиваются промышленно развитые страны ввиду усиливающейся глобализации. В последнее десятилетие они поддерживали экономический рост и уровень благосостояния во многом за счет увеличения государственного долга. Теперь этот источник близок к исчерпанию, а противоречие между экономическими центрами с разной стоимостью рабочей силы и разными системами социального обеспечения приобретает новые формы.

России следует максимально осторожно подходить к дальнейшей либерализации ее валютного режима и режима движения капиталов. Не исключено, что в ближайшее время отдельные страны начнут усиливать контроль над этой сферой, особенно если политика денежного смягчения в США усугубит волатильность курсов главных валют и мобильность спекулятивных капиталов.

Инструменты, имеющиеся у мирового сообщества для урегулирования валютного спора между Соединенными Штатами и Китаем, весьма ограничены. При благоприятном сценарии конфликт останется латентным. При неблагоприятном – выльется в общий рост протекционизма. Многое будет зависеть от того, насколько странам Запада удастся снизить уровень государственной задолженности. При втором витке долгового кризиса он приобретет геополитическое измерение.

О.В. Буторина – д. э. н., профессор, заведующая кафедрой европейской интеграции, советник ректора МГИМО (У) МИД России, член научно-консультативного совета журнала «Россия в глобальной политике».

США. Китай > Финансы, банки > globalaffairs.ru, 14 февраля 2011 > № 739751 Ольга Буторина

Добрачные танцы на Уолл-штрассе. Возможное слияние немецкой Deutsche Börse и нью-йоркской фондовой биржи внесло сумятицу в ряды финансистов Франкфурта-на-Майне. Главный вопрос: кто будет играть первую скрипку в этом браке по расчету?

Акционеры и аналитики, оценивая перспективы «Уолл-Штрассе», рукоплещут, сотрудники биржи всерьез опасаются за свои места, а политики не исключают, что финансовая столица Германии с появлением мега-биржи может утратить прежнее значение. Кто окажется в плюсе: немцы, поставившие на современные деривативы, или американцы с их классическим подходом к биржевому делу?

Уже первые сообщения о вероятном альянсе Франкфурта-на-Майне и Нью-Йорка взволновали биржи необычайно: в четверг немецкие акции выросли на 8,8%, ценные бумаги NYSE на торгах в Париже подскочили на 9,4%. В толпе празднующих не обошлось без скептиков. Герберт Байер, финансовый эксперт профсоюза ver.di, поспешил заявить, что «в данном случае речь идет о синергии, что означает и сокращение рабочих мест». Во Франкфурте хватает тех, кто это мнение разделяет. Представитель профсоюза сотрудников немецкой биржи напоминает о недавнем старте программы Excellence, предполагающей перемещение некоторых подразделений в Прагу.

Осторожно о перспективах слияния гигантской биржи высказываются и немецкие политики. Фолькер Буфье, глава земли Гессен, на территории которой находится Франкфурт-на-Майне, заявил о «впечатляющем достижении», однако посоветовал повременить с ликованием: еще неизвестно, какую роль в этом будут играть немецкие финансовые институты. О необходимости тщательной проверки заявил и земельный министр экономики Дитер Пош, отметив, что в его ведомстве имеется и биржевой наблюдательный совет, способный воспрепятствовать слиянию. «С политической точки зрения тренд по созданию все более крупных в экономическом и системном плане компаний вызвал серьезные проблемы во время финансового кризиса», – напомнил региональный министр. «Об активных переговорах по объединению» два биржевых гиганта уже объявили, однако как далеко они зайдут, пока можно лишь гадать. Как уже писал BFM.ru, о договоренности NYSE Euronext и Deutsche Boerse может быть объявлено на следующей неделе.

Стоит вспомнить, что пару лет назад Deutsche Börse планировала слияние с Euronext, однако тогда New York Stock Exchange поглотила пан-европейский биржевой союз. Штефан Бруггер из Union Investment не исключает: сделка вновь сорвется из-за ограничений антимонопольного законодательства.

Если консолидация произойдет, то торговые площадки мега-биржи раскинутся не только во Франкфурте и Нью-Йорке, но также в Амстердаме, Париже, Лиссабоне, Брюсселе и Лондоне. Андреас Липков из MWB Fairtrade говорит даже о необходимости такого шага, который помог бы в противодействии конкурентам из Азии. Недавно стало известно о желании биржи в Сингапуре заключить «брак по расчету» с Сиднеем. В четверг о возможных слияниях говорили и в Гонконге.

Франкфуртские аналитики с нетерпением ждут появления биржевого гиганта. Арно Гибла из швейцарского UBS сказал, что это «привлекательная, стратегически осмысленная сделка», которая даст Deutsche Börse преимущество в сопровождении обращения ценных бумаг и их охране. Франкфурт сильней Нью-Йорка в обслуживании ценных бумаг, составляющем 30% оборота Deutsche Börse. Не раз критикуемая «вертикальная бизнес-модель» оправдала себя настолько, что на вооружение ее взяла биржа в Лондоне. Планы по консолидации усилий высоко оценил и германский союз по защите ценных бумаг. Глава союза Ульрих Хокер, правда, подчеркнул, что многие вопросы еще остаются открытыми.

Кто главнее в этом слиянии? «Для Нью-Йорка – это символ исчезающего влияния на мировой арене», – полагает Wall Street Journal. Аналитики DPA говорят о чутье на конъюнктуру, которую продемонстрировали франкфуртские финансисты. Крупные барыши приносят уже не акции, а деривативы, перспективность которых Франкфурт распознал довольно давно. Eurex, одна из ведущих бирж деривативов в мире, основанная еще в 1998г., принадлежит Deutsche Börse AG и швейцарской Six Swiss Exchange. Четыре года назад она расширилась за счет американской биржи опционов ISE. Объемы торгов со времени основания выросли в 10 раз.

Между тем, американцы поставили на классику – акции. 10 лет назад на Уолл-Стрит ими торговали 3 тыс. биржевиков, на сегодня – менее 1,5 тысяч. В пред.г. оборот NYSE с его торгами на территории от Нью-Йорка до Амстердама упал на 10% – типичный случай для классической торговли акциями, уступающей альтернативным торговым площадкам. Деривативы, между тем, в моде (+14%). Однако нью-йоркская фондовая биржа без малого наполовину зависит от акций (франкфуртская биржа – лишь на 10%). В результате немецкие биржевики за девять месяцев зарабатывают больше, чем их коллеги в Нью-Йорке за целый год. Деривативную торговлю по другую сторону Атлантики контролирует CME Group со штаб-квартирой в Чикаго. Актуальная цена CME составляет 20,6 млрд.долл. – это вполовину больше NYSE Euronext.

Активность западных бирж в освоении «дополнительных продуктов» (обслуживание валютных торгов и операций с деривативами) в значительной степени связана с растущей конкуренцией по торговле акциями со стороны азиатских бирж. По данным Ernst & Young, по итогам 11 месяцев пред.г., 64% привлеченных средств от IPO получили азиатские компании, предпочитающие размещаться на «своих родных» биржах в Гонконге и Токио. При этом непосредственно китайские компании привлекли на себя 48% средств от мирового рынка IPO.

«Деньги все чаще делают с помощью компьютеров вдали от Уолл-Стрит. В местах вроде Джерси-Сити или Канзас-Сити», – пишет New York Times. Перезвон биржевых колоколов в Нью-Йорке становится туристическим аттракционом. «Немцы идут, – заламывал руки биржевой аналитик Джим Крамер в эфире телеканала CNBC. – Неужели мы скоро увидим немецкий флаг на важнейшем здании города? В этой стране все идет с молотка». «Это брак по расчету, а не по любви, – констатирует немецкий аналитик Хайно Руланд из Ruland Research, – традиционные биржи страдают от конкуренции с альтернативными торговыми площадками». Константин Куц

Крупнейший в Гонконге разработчик недвижимости холдинг Cheung Kong, принадлежащий магнату Ли Кашину, собирается провести IPO своего первого юаневого ипотечного инвестиционного траста на Гонконгской фондовой бирже до конца марта текущего года.

В ходе листинга Cheung Kong планирует заработать от 1 до 1,5 миллиардов долларов США.

К собственности траста относится торговый комплекс Oriental Plaza в Пекине, 33,4% которого принадлежит Cheung Kong, а 18% - Hutchison Whampoa, Bank of China, China Life Insurance и Orient Overseas (International) также владеют долями в Oriental Plaza.

Крупнейший торговый комплекс в Азии занимает 100 тысяч кв. м. земли, а общая площадь всех этажей Oriental Plaza составляет 800 тысяч кв.м.

Ожидается, что рыночная капитализация ипотечного инвестиционного траста составит 5 миллиардов долларов США.

Производитель сенсорных экранов из провинции Гуандун CN Innovations собирается разместить акции на Гонконгской фондовой бирже во второй половине текущего года и привлечь в ходе IPO от 200 до 300 миллионов долларов США.

Андеррайтерами размещения приглашены CLSA Asia-Pacific Markets, Macquarie Capital и Morgan Stanley.

CN Innovations, дочерняя компания Chungnam Group, владеет двуми производственными базами в Шэньчжэне и Гуанчжоу.

Дочернее предприятие крупнейшего китайского производителя нефти и газа CNPC компания PetroChina подписала с канадской фирмой Encana соглашение о совместной разработке месторождений сланцевого газа на западе Канады. Объем китайских инвестиций в проект оценивается в 5,4 млрд.долл.

PetroChina получит 50% прибыли в совместном с Encana проекте Cutbank Ridge. Сланцевый газ будет добываться на месторождениях штатов Британская Колумбия и Альберта. Эти залежи охватывают 257 000 га. На этой территории также расположены трубопроводы длиной в 3400 км. и подземное хранилище газа. Объем ежегодной добычи на месторождениях достигает 7,22 млн.куб.м.

Отметим, что соглашение о сотрудничестве китайской и канадской компаний еще должно быть одобрено властями КНР и Канады. Инвестиции сторон в совместное предприятие будут распределены в соотношении 50 на 50.

Добавим, что акции PetroChina котируются на биржах Шанхая и Гонконга. В 2009г. компания инвестировала 1,7 млрд.долл. в совместную разработку двух месторождений газа с канадской компанией Athabasca Oil Sands.

Encana Corp. с основным офисом в Калгари была основана в 2002г. В ней работают 6500 чел.

Центральный банк Вьетнама девальвировал национальную валюту уже в четвертый раз за последние 15 месяцев, чтобы бороться с торговым дефицитом. На черном рынке страны доллар резко подскочил.

Центральный банк Вьетнама резко девальвировал национальную валюту – донг. Это уже четвертое снижение за последние 15 месяцев, однако нынешнее обесценение донга оказалось наиболее резким по крайней мере за последние 18 лет.

Госбанк Вьетнама зафиксировал в пятницу справочный курс в 20 тыс. 693 донга за доллар против 18 тыс. 932 донгов на четверг. Таким образом, вьетнамская валюта девальвирована на 8,5%, а с нояб. 2009г. власти ослабили донг на 13,6% отмечает The Wall Street Journal.

Центральный банк сказал, что принятые меры помогут «управлять обменным курсом более гибко» и обуздать торговый дефицит. «Мы будем корректировать официальный курс более гибко, более часто, в зависимости от рыночного спроса, вместо того, чтобы оставлять уровень неизменным в течение долгого времени», – сказал заместитель управляющего ЦБ Нгуен Ван Бин (Nguyen Van Binh).

Четвертая по счету девальвация во Вьетнаме за последние пять кварталов рискует разогнать инфляцию, которая и так уже имеет самый быстрый темп почти за два года, пишет агентство Bloomberg.

Официальный курс донга почти не менялся с авг. 2010г., когда была проведена последняя девальвация, однако на черном рынке котировки существенно снизились с отметок в 19,5 тыс. донгов за доллар. «Мы платили 20,5 тыс. (донгов) за доллар в дек. и 20,8 тыс. в янв.», – сказал Алан Янг (Alan Young), главный операционный директор Vietnam Industrial Investments Ltd., которая управляет сталеплавильными заводами в северном портовом г.Хайфон (Haiphong). «Вы просто не можете купить долл. по официальному курсу», – сказал он.

Вьетнамская валюта, которая в четверг торговалась на черном рынке по 21 тыс. донгов за доллар, на 8,5% слабее официального уровня, нынешним утром упала до 21,4 тыс. донгов за доллар, согласно телефонному информационному сервису Vietnam Posts & Telecommunications.

«Это (решение ЦБ) – запоздалая попытка получить контроль над денежным рынком», – сказал Кевин Сноубол (Kevin Snowball), руководитель PXP Vietnam Asset Management в Хошимине. «Вы не можете просто оставить 10% разрыв между официальным курсом и курсом черного рынка, не разрушая доверия к валютному режиму», – отметил он.

Девальвация должна затормозить снижение золотовалютных резервов страны и успокоить рынок, однако может привести к повышению инфляции из-за подорожания импортных товаров, пишет глава экономистов по Юго-Восточной Азии Standard Chartered Plc. Таи Хуи (Tai Hui). Он отмечает, что стране необходимы высокие процентные ставки, чтобы поддержать стабильность цен и предотвратить дальнейшую распродажу донга.

ЦБ Вьетнама уже девальвировал донг в нояб. 2009г. и фев. и авг. пред.г. на фоне беспокойства, что страна будет испытывать нехватку иностранной валюты, необходимой для финансирования торгового дефицита, который, по предварительным данным, в янв. достиг 1 млрд.долл.

Валютные резервы страны, согласно данным Citigroup, вероятно, упали до 13,6 млрд.долл. в конце пред.г. по сравнению с 14,1 млрд.долл. в сент. и 23,9 млрд.долл. в 2008г.

Девальвация «очень крута,» сказал Дариуш Ковальчик (Dariusz Kowalczyk), старший экономист Credit Agricole CIB в Гонконге. «Кажется, что власти пытаются поддержать экспорт и поддержать рост, вместо того, чтобы бороться с инфляцией. Это очень удивительно, потому что инфляция во Вьетнаме – большая проблема», – подчеркивает он. Инфляция в годовом исчислении повысилась до 12,17% в янв. с 11,75% в дек.

По словам экономиста Barclays Пракрити Софата (Prakriti Sofat), были слухи, что Вьетнам может обесценить донг после Нового года по лунному календарю, «но величина движения оказалась больше, чем ожидал рынок».

Париж постепенно возвращается в центр художественной жизни, но ему еще далеко до Лондона и Нью-Йорка, заявил в интервью РИА Новости глава парижского подразделения аукционного дома «Сотбис» (Sotheby's) Гийом Черутти.

«Париж больше не лидер, но он остается важным из-за своей истории. Торги в Париже становятся все значительнее и престижнее, тут проходят международные ярмарки, такие как Ярмарка современного искусства и Биеннале антикваров, обосновываются такие галеристы, как Ларри Гагосян – в последние годы ситуация стала гораздо лучше», – сказал Черутти.

Парижский офис приносит «Сотбис» аукционному дому лишь 10% годового дохода, в 2010г. продажи компании во Франции составили 175 млн. евро.

«Здесь все происходит так же, как в Лондоне, Нью-Йорке и Гонконге. У нас проходит 30 торгов в год. Здесь лучше, чем в других местах, представлено искусство Африки и Океании, Азии, сюрреализм, модернизм, золотые и серебряные изделия, антикварная мебель, декоративное искусство», – отметил глава подразделения.

По его словам, в пред.г. аукционный дом продал в Париже 15 лотов по цене больше 1 млн. евро из престижных частных коллекций.

«В окт. мы распродали коллекцию мебели и предметов искусства Антенора Патино, в конце года – коллекцию любителя книг и рукописей XVIII века. Мы распродаем как частные собрания целиком, так и предметы из разных коллекций на регулярных торгах», – сказал Черутти.

Больше всего «Сотбис» запомнилась продажа коллекции знаменитого парижского торговца произведениями искусства Амбруаза Волара.

«Она хранилась банковских сейфах более 50 лет, прежде чем ее нашли и выставили на продажу. Это очень долгая история с юридическими разбирательствами. Наша заслуга в том, что мы убедили нескольких собственников продать ее на нашем аукционе», – отметил собеседник агентства.

На этой неделе «Сотбис» устроил в своем парижском офисе напротив Елисейского дворца выставку картин русских художников, которую дом намерен распродать в Лондоне в июне этого года. Однако Париж для русских торгов по-прежнему закрыт.

«Мы не предполагаем продавать здесь русское искусство. Мы продаем его в Лондоне, так исторически сложилось. При этом Лондон не продает фотографии, золотые и серебряные изделия или декоративное искусство, поскольку они уходят с молотка в Париже», – объяснил глава парижского подразделения «Сотбис». Владимир Добровольский

New Century Shipbuilding, крупнейшее по размерам частное судостроительное предприятие Китая, планирует провести первичное размещение акций на Гонконгской фондовой бирже, в ходе которого собирается привлечь более 1 миллиарда долларов США.

Размещение намечено на первую половину текущего года.

Координаторами IPO приглашены BOC International Holdings Ltd и Deutsche Bank AG.

Компания уже дважды откладывала размещение на Сингапурской бирже в 2008 и 2010 году.

New Century Shipbuilding владеет двумя крупными судостроительными заводами в провинции Цзянсу. Доход предприятия за прошлый год превысил 2,5 миллиарда долларов США.

Америка и Германия создают мегабиржу. На 219 году своей истории цитадель американского капитализма Нью-Йоркская фондовая биржа готова заключить сделку, в результате которой она будет поглощена немецкой Deutsche Boerse, пишет The Wall Street Journal

Нью-Йоркская фондовая биржа готова заключить сделку, в результате которой она будет поглощена немецкой Deutsche Boerse, пишет The Wall Street Journal. Операторы NYSE Euronext и Deutsche Boerse ведут активные переговоры, которые уже продвинулись достаточно далеко, говорится в совместном сообщении операторов.

NYSE Euronext – холдинговая компания, созданная в результате слияния NYSE Group и Euronext N.V в 2007г. Управляет фондовыми биржами Нью-Йорка, Парижа, Амстердама, Брюсселя и Лиссабона, а также Лондонской международной биржей финансовых фьючерсов и опционов, предоставляет полный спектр финансовых услуг: торговля акциями и фьючерсами, клиринг, хранение ценных бумаг и предоставление рыночной информации. На начало 2011г. 100% акций находится в свободном обращении, крупнейший институциональный инвестор – Price Associates контролировал 9,39% акций. С капитализацией компаний, торгующихся на бирже, 22,3 трлн. евро (29,7 трлн. долл.) занимает 1 место в мире. Выручка в 2010г. выросла на 1% до 2,5 млрд.долл. Прибыль составила 577 млн.долл.

«В наст.вр. не решено, идет ли речь о заключении соглашения или – в случае достижения подобного соглашения – о совершении сделки», – говорится в заявлении бирж. Если планы операторов по консолидации все-таки будут реализованы, а регуляторы и акционеры одобрят сделку, в результате может быть создана крупнейшая финансовая площадка мира.

О договоренности может быть объявлено уже на следующей неделе, утверждает The Wall Street Journal со ссылкой на близкие к переговорам источники. Фактически речь идет о поглощении биржи NYSE Euronext немецкой Deutsche Boerse, акционеры которой будут контролировать 60% новой компании, а исполнительный директор Рето Франчиони станет председателем правления. Исполнительный директор NYSE Euronext Дункан Нидерауэр сохранит свой пост, исполнительный совет будет включать представителей обеих компаний.

Операции с деривативами будут курироваться из Франкфурта, в Париже будет находиться подразделение европейских наличных сделок (спот), глобальное управление листинга и американских наличных сделок останется в Нью-Йорке, передает газета со ссылкой на источники.

Для Нью-Йорка это объединение знаменует потерю доминирования на мировой арене, тогда как другие страны привлекают инвесторов на свои рынки напрямую. «Нью-Йорк по-прежнему будет играть важную роль, но это уже не финансовый центр. Рынки капитала теперь есть везде», – комментирует Майкл ЛаБранш, глава трейдинговой компании LaBranche & Co.

NYSE Euronext и Deutsche Boerse вернулись к обсуждению сделки спустя два года после завершения предварительных переговоров, которые в свое время начались в ответ на ужесточение конкуренции и создание банками новых торговых платформ.

Холдинг Deutsche Boerse основан в 1993г. На конец 2010г. 100% акций находились в свободном обращении. Deutsche Boerse представляет собой биржевой холдинг, осуществляющий весь спектр финансовых услуг: торговля акциями и фьючерсами, клиринг, хранение ценных бумаг и предоставление рыночной информации. Помимо биржевой площадки в Германии, компания также владеет 100% депозитария Clearstream, 50% площадки по торговле деривативами Eurex, 100% Market News International. Выручка за 9 месяцев 2010г. составила 616,1 млн. евро.

Две предыдущие попытки Deutsche Boerse объединиться с NYSE – в 2008 и 2009г. – не состоялись, в т.ч. по причине внутренних разногласий в руководстве немецкой биржи и споров о местонахождении штаба объединенной площадки. Ранее, в 2006г., NYSE перебила предложение своего немецкого конкурента в борьбе за покупку парижской Euronext.

Интерес к этому слиянию связан, прежде всего, с перспективами бизнеса на рынке деривативов, особенно на фоне изменений в регулировании, когда все большая часть внебиржевого оборота перемещается на организованные площадки. Объединенная компания может стать доминирующим игроком на европейском рынке производных контрактов, пишет The Wall Street Journal.

Для трейдеров важно, чтобы объединенная группа, пользуясь возросшим влиянием, не поднимала комиссии. «Когда такое происходит, когда малые игроки исчезают, большие не должны пользоваться преимуществами своего масштаба, нам необходимо за этим следить», – прокомментировал Джозеф Канджеми (Joseph Cangemi), председатель ассоциации трейдеров рынка ценных бумаг.

Сила притяжения

О предполагаемом объединении NYSE Euronext и Deutsche Boerse стало известно спустя всего несколько часов после сообщений о том, что Лондонская фондовая биржа (LSE) и канадский оператор TMX из Торонто договорились о «слиянии равных» – в результате будет создана трансатлантическая группа, аккумулирующая в котировальных листах значительный объем бумаг ресурсных и энергетических компаний.

Очередной всплеск активности в секторе биржевых M&A происходит на фоне массовой консолидации торговых площадок в последние десять лет. За этот период с участием биржевых операторов состоялось более 20 сделок. Крупнейшей из них стало приобретение Чикагской товарной биржей (CME) 100% площадки CBOT в 2006г. за 11,6 млрд.долл., передает The Wall Street Journal.

С развитием альтернативных площадок рентабельность бирж стала сокращаться, и им пришлось искать новые источники доходов и вновь рассматривать варианты консолидации.

В окт. пред.г. Сингапурская биржа сделала предложение объемом 8,3 млрд.долл. за полный пакет акций австралийского оператора ASX.

Аналогичный процесс объединения ведут и российские фондовые площадки ММВБ и РТС. ММВБ претендует на 100% акций РТС.

Активное участие в M&A-сделках принимали и LSE и Deutsche Boerse. Так, в 2007г. британская фондовая площадка приобрела Borsa Italiana. Впоследствии в 2010г. на базе – Cassa di Compensazione e Garanzia – клиринговой палаты итальянской биржи начала осуществлять клиринг и сама LSE, объяснив это меньшими издержками, по сравнению с собственной клиринговой палатой.

В 2009г. London Stock Exchange приобрела еще одну торговую площадку – Turquoise – созданную в 2008г. банками UBS, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Credit Suisse, BNP Paribas, Societe Generale, Deutsche Bank, Merrill Lynch и Citi. Turquoise специализируется на обслуживании валютных операций.

London Stock Exchange Group PLC основана в 1801г. На конец 2010г. крупнейшим акционером являлись суверенные фонды эмирата Дубай и Катара, владеющие 20,6% и 15,1% бумаг соответственно. London Stock Exchange представляет собой биржевой холдинг, осуществляющий весь спектр финансовых услуг: торговля акциями и фьючерсами, клиринг, хранение ценных бумаг и предоставление рыночной информации. Помимо фондовой биржи в Лондоне, компания также владеет Миланской фондовой биржей, Borsa Italiana. По данным на 30 сент. 2010г., выручка компании составила 632,7 млрд. фунтов стерлингов.

Активную скупку конкурентов ведет и Deutsche Boerse. В нояб. 2009г. в поисках новых источников дохода, компания приобрела 75% акций оператора внебиржевой торговли Tradegate Exchange. Платформа предоставляет частным инвесторам возможность торговли акциями, облигациями и паями фондов вне биржевых торговых сессий. Через Tradegate работают преимущественно онлайновые банки из Германии, Франции и Австрии.

Активность западных бирж в освоении «дополнительных продуктов» (обслуживание валютных торгов и операций с деривативами) в значительной степени связана с растущей конкуренцией по торговле акциями со стороны азиатских бирж. По данным Ernst & Young, по итогам 11 месяцев пред.г., 64% привлеченных средств от IPO получили азиатские компании, предпочитающие размещаться на «своих родных» биржах в Гонконге и Токио. При этом непосредственно на китайские компании привлекли на себя 48% средств от мирового рынка IPO.

Москве даже до кластера пока далеко

Глобальная индустрия ценных бумаг уже давно тяготеет к делению на три кластера: Америка, Европа и паназиатский регион, остальные – мелкие игроки без собственного яркого законодательства по ценным бумагам, которые не делают погоды, говорит BFM.ru директор аналитического департамента компании «Норд-Капитал» Владимир Рожанковский.

«Все идет к тому, что Европе в итоге сделок по слияниям и поглощениям останется одна континентальная биржа и одна британская торговая площадка. Уже сегодня есть Европейский Центробанк и есть Банк Англии, поэтому с точки зрения законодательства такое развитие событий вполне осуществимо, – рассуждает эксперт. – законодательство США значительно более суровое, многие процедуры, например due diligence, весьма существенно отличаются по требованиям от европейских и азиатских. Даже канадское регулирование не соответствует американским требованиям, поэтому для канадских биржевых операторов более желательно сотрудничество с европейскими площадками».

Европейские площадки – вне ЕС – останутся так называемым Emerging markets, как объединенная ММВБ и РТС, говорит Владимир Рожанковский. «Чтобы была возможность говорить о том, что в России формируется не мировой финансовый центр, а хотя бы кластер, капитализация объединенных РТС и ММВБ должна вырасти примерно в пять раз по сравнению с текущей капитализацией ММВБ», – говорит аналитик.

Не исключено, что для успешной конкуренции объединенной российской бирже понадобится стратегический партнер, добавляет Алексей Павлов, заместитель начальника аналитического департамента «Арбат Капитал». «В частности, уже неоднократно появлялась информация о возможном альянсе с Deutsche Boerse, благодаря чему российские эмитенты в перспективе смогут получать листинг в двух странах одновременно», – напоминает Павлов BFM.ru. Наталья Бокарева, Наталья Ищенко, Дмитрий Ланин

Это разумно: в 2011г., инвестиционные перспективы на рынке офисной недвижимости Гонконга выглядят более радужными, чем перспективы вложения денег в жилой фонд, уверены специалисты Colliers.

Основная причина популярности офисов одного из самых дорогих городов мира кроется в недавнем изменении правил налогообложения, призванном «остудить» перегретый рынок жилья Гонконга. По закону, каждый жилой объект облагается обязательной государственной пошлиной, достигающей 15% от общей стоимости сделки. Сектор офисной недвижимости не попадает под действие постановления, сообщает thestandard.com, со ссылкой на материалы, опубликованные консалтинговой компанией Colliers International.

Большая часть предложений офисов класса «А», расположенных непосредственно в центре или недалеко от центра города, демонстрируют стабильную годовую доходность между 3,2% и 3,3%, хотя это ниже, чем в начале 2010г. Доходность инвестиций в секторе офисной недвижимости класса «В» в прошедшем году демонстрировала стабильное падение: с янв. по нояб. 2010г. доходность снизилась с 4% до 3,7% соответственно. В 2011г. следует с большой долей вероятности ожидать дальнейшего плавного снижения доходности по этому сегменту рынка.

При этом офисные площади класса «B» по-прежнему привлекают инвесторов инвестиционным потенциалом. Профессионалы стараются отыскать более качественные офисы этого сегмента, доход от сдачи которых может быть увеличен при реструктуризации общего состава арендаторов. Некоторые инвесторы выказывают особенный интерес к целым офисным блокам в бизнес-центрах класса «В», расположенных недалеко от наиболее популярных туристических маршрутов. Перспективы получения прибыли от сдачи в аренду таких помещений очень высоки. По мнению специалистов Colliers, новые предложения на рынке офисной недвижимости класса «В» могут быть привлекательными и для людей, которые хотели бы купить такие офисы для собственного бизнеса.

Китайская нефтегазовая компания PetroChina и ее канадский конкурент Encana подписали соглашение о сотрудничестве. Согласно договоренности, китайская компания приобретает 50% газовых активов Cutbank Ridge, принадлежащих Encana, за 5,4 млрд.долл. Об этом говорится в опубликованном сегодня пресс-релизе PetroChina.

Кроме того, две компании договорились о создании совместного предприятия (СП) для увеличения поставок природного газа. Инвестиции обеих сторон в новую компанию будут распределены в отношении 50 на 50, управлять СП будет объединенный комитет.

Инфраструктура СП, производительность которого составит 700 кубических футов газа в сутки, включает 5,3 тыс.кв.м. территории, а также трубопроводы общей длиной в 3,4 тыс.км. и подземное хранилище газа.

Сроки закрытия сделки пока не установлены: предстоит провести комплексную оценку (due diligence) активов и подписать соглашение о создании СП; кроме того, сделку должны одобрить советы директоров обеих компаний и регулирующих органов, а также правительства Китая и Канады.

PetroChina является дочерней компанией китайской госкорпорации China National Petroleum Corporation (CNPC) с листингом в Шанхае и Гонконге. Это крупнейшая по рыночной капитализации компания во всей Азии. В компании работают почти 540 тыс.чел.

Encana Corp. основана в 2002г. В компании работают 6,5 тыс.чел. Головной офис расположен в Калгари, – передает РБК.

Варшавский оператор метрополитена – Metro Warszawskie Sp. z o.o. – заказал 35 6-вагонных поездов метро у консорциума, в который вошли концерн Сименс и производитель ж/д подвижного состава – польская компания Newag. Сумма заказа составляет 272 млн. евро. На сегодняшний день это самый крупный заказ концерна Сименс в Польше, а также первый заказ на поставку полностью укомплектованных поездов Inspiro, которые недавно были презентованы на крупнейшей международной специализированной выставке транспортных технологий InnoTrans. Поезда предназначены для Варшавского метрополитена; начало поставок запланировано на осень 2012г. «Поезда Inspiro – это наиболее серьезная за последние несколько лет разработка Сименс в области инновационных экологичных решений для быстро развивающихся систем городского общественного транспорта», отметил Ханс-Йорг Грундманн, исполнительный директор дивизиона «Мобильность» концерна Сименс.

Варшавское метро на сегодня имеет одну подземную линию протяженностью 23 км., которая соединяет 21 станцию. Кроме того, ведется строительство центральной части второй линии городского метрополитена. 35 заказанных поездов предназначены для обеих линий. Предполагается, что с началом их использования будет решена проблема транспортировки быстро растущего количества пассажиров Варшавского метро. Настоящий заказ предусматривает поставку, ввод в эксплуатацию, тестирование и сертификацию поездов. Первые десять поездов будут полностью изготовлены на заводе концерна Сименс в Вене, Австрия. Сборка остальных поездов будет частично произведена партнерской компанией Newag на заводе в Польше.

При производстве поездов Inspiro используются легкие конструкции, а также современные тяговые технологии, позволяющие значительно сократить потребление электроэнергии. При выборе материала для корпуса вагонов и внутреннего интерьера специалисты Сименс большое внимание уделяли возможности его повторного использования. В результате, поезда Inspiro изготовлены на 95% из перерабатываемых материалов. Эти поезда нового поколения являются частью «зеленого» портфолио Сименс, объем продаж продуктов и решений из которого в 2010 фин.г. составил 270 млн. евро, что делает концерн Сименс мировым лидером в сфере поставок «экологически дружественных» технологий. В прошлом финансовом году такие продукты и решения Сименс помогли клиентам концерна сократить выбросы СО2 на 270 млн.т. Эта цифра равна годовым совокупным выбросам СО2 таких мегаполисов как Гонконг, Лондон, Нью-Йорк, Токио, Дели и Сингапур.

Поезда нового поколения устанавливают новые стандарты не только в сфере защиты окружающей среды, но и в области сокращения эксплуатационных затрат. Интервал между техническими обслуживаниями был существенно увеличен, что позволяет сократить затраты на плановое обслуживание и иметь больше рабочих поездов в парке. Таким образом, при наличии неизменного количества поездов пропускная способность метрополитена может значительно увеличится. Поезда достигают максимальной скорости 90 км. в час. Время высадки-посадки пассажиров существенно сократилось благодаря использованию дверей максимальной ширины и датчиков уровня загрузки вагона. Внутренний дизайн вагонов создает ощущение свободного пространства, обеспечивая максимальный комфорт для пассажиров.

Ценность вклада О-ва Мэн в британскую экономику была признана британским министром парламента Лондона и Вестминстера Марком Филдом в его ответном выступлении на Международную лекцию Главы правительства в Дугласе, О-в Мэн, 3 фев. 2011г.

Филд убеждал остров продолжить свои усилия по информированию международного сообщества о своей положительной роли успешного, хорошо регулируемого, небольшого международного финансового центра (IFC), привлекающего мировой бизнес в лондонский Сити.

Филд сказал: «О-в Мэн добавляет огромную ценность к британским международным предложениям.»

Он также похвалил способ диверсификации экономики острова на сектора, такие как судоходство, регистрация самолетов, киноиндустрия и космос: «Предполагалось, что О-в Мэн привлечет в британскую сферу влияния некоторые очень важные стратегические мировые компании. И это такой бизнес, который иначе ушел бы в Сингапур, Гонконг или США.»

Филд, лекция которого называлась, «Перебалансировка дебатов вокруг международных финансовых центров», утверждал, что небольшие IFC попали в ловушку враждебности общества и политиков к индустрии финансовых услуг в результате мирового банковского кризиса; но дебаты о таких центрах были «полностью однобокими» без понимания их выгод для Великобритании и мировой экономики.

Он сказал: «Малые IFC, такие как О-в Мэн, должны были неоднократно терпеть несправедливые политические нападки и ложно направленную критику.»

Далее Филд опроверг то, что он назвал «пятью мифами» о малых IFC: их отрицательное влияние на мировой экономический рост; их содействие мировому финансовому кризису; их участие во вредных налоговых методах; их отрицательное влияние на прозрачность, регулирование и информационный обмен; и то, что они не приносят пользу развивающимся странам.

В завершение он заявил, что международная конкуренция дала острову возможности. «Репутация, компетентность и энергичность О-ва Мэн дают Вам огромное конкурентное преимущество, и теперь настало время воспользоваться им,» сказал он.

Авиакомпания Finnair расширяет свое присутствие в Азиатско-Тихоокеанском регионе, подписав соглашение о сотрудничестве с австралийским перевозчиком Jetstar. Это позволяет пассажирам приобретать билеты на рейсы Jetstar, Jetstar Asia, Valuair и Jetstar Pacific через точки продаж и систему распространения услуг Finnair.

Клиенты Finnair смогут пересаживаться на рейсы Jetstar в Осаке, Токио, Бангкоке, Гонконге и Сингапуре (с мая 2011г., когда в это островное государство откроются прямые ежедневные рейсы Finnair). Таким образом, Finnair может расширить свою полетную сетку и предложить большой выбор рейсов в Австралию и Новую Зеландию.

Jetstar – авиаперевозчик Австралии и Сингапура, чья маршрутная сетка покрывает страны Азиатско-Тихоокеанского региона. В частности, авиакомпания имеет широкую маршрутную сеть внутри Австралии из своего основного аэропорта в Мельбурне, а также летает в города Новой Зеландии – Окланд, Веллингтон, Кристчерч и Квинстаун, и в другие направления региона, например, Бали, Джакарту, Хо Ши Мин, Пхукет, Куала-Лумпур и Манилу.

Россия стала абсолютным мировым лидером по темпам роста туристического потока в Гонконг (Сянган). По данным Управления по туризму региона, в пред.г. Сянган принял 86 800 россиян, что на 102% больше, чем в 2009г.

В 2009г. Гонконг посетило 42 980 туристов из России. В дек. 2010г. в регионе побывали 8339 россиян. Это на 58,5% больше, чем в дек. 2009г.

Такой скачок в увеличении турпоездок в Сянган эксперты связывают с отменой визового режима для российских граждан. Кроме того, в пред.г. на продвижение своих туристических услуг власти региона потратили 212,6 млрд. гонконгских долл. В то же время, на рынке авиаперевозок стало больше конкурирующих авиакомпаний. Раньше в Гонконг из России монопольно летал «Аэрофлот«, который устанавливал любые удобные для него цены. Теперь к нему добавились еще три перевозчика, что снизило стоимость перелета примерно на $300.

Ранее сообщалось, что с янв. по нояб. 2010г. туристический поток в Гонконг достиг 32,5 млн.чел. В нояб. пред.г. регион посетили более 3 млн. туристов. Это на 17% больше, чем за аналогичный месяц 2009г.

В нояб. 2010г. в Сянган из России приехало на 89,6% туристов больше, чем в нояб. 2009г.

В своих рекомендациях относительно бюджета Гонконга на 2011-12гг. Гонконгская Торговая палата (HKGCC) видит финансовыми приоритетами правительства введение эффективной налоговой ставки, а также поддержку малого и среднего бизнеса.

В своем представлении на имя Финансового Секретаря, HKGCC особо отметил то, что Гонконг теряет свое конкурентное преимущество над региональными конкурентами, а в рейтинге МБРР эффективная ставка гонконгского налога на прибыль стоит всего лишь на 6 месте среди 15 восточноазиатских экономик. Среди прочих факторов HKGCC подчеркивает, что отсутствие списания убытков группы и перенос убытков на более ранний период поднимают эффективную налоговую ставку.

В отличие от многих других юрисдикций, заявила она, налоговые убытки в Гонконге не могут быть перенесены на предшествующие годы с целью покрытия их налогооблагаемой прибылью или распределены между компаниями группы. В результате компании, вероятно, столкнутся с более высокими затратами и менее благоприятным движением средств.

«Компании, плохо знакомые с регионом, могут придать большее значение ставкам основных налогов при выборе регионального операционного центра, но те, кто уже здесь работает, знают, что значение имеет лишь эффективная налоговая ставка,» сказал председатель HKGCC, Энтони Ву.

Что же касается основной налоговой ставки, HKGCC напоминает, что руководству Гонконга теперь – самое время выполнить предвыборное обещание и уменьшить ставку налога на прибыль до 15% в рамках мероприятий по восстановлению роли Гонконга как выдающегося регионального операционного центра в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Гендиректор HKGCC Алекс Фонг заметил: «У нас больше нет 10% преимущества над Сингапуром, как десять лет назад. Вместо этого мы серьезно превосходим уровень их эффективных налоговых ставок и только на 0.5% лучше их основной ставки.»

Среди других предложений HKGCC по повышению конкурентоспособности территории – упрощение требований, которые необходимо выполнить для привлечения всемирных торговых операций; разрешение налоговой амортизации для капитального оборудования, используемого вне Гонконга; ослабление возможности вычета процентов по кредитам от иностранных связанных лиц; и изменение налоговых правил с целью облегчения транснациональным корпорациям перевода служащих в Гонконг.

HKGCC также убеждал правительство поддержать и инвестировать в малый и средний бизнес. Была предложена 10% ставка налога на прибыль на первые 500,000 HKD (64,200 USD) налогооблагаемой прибыли для малых компаний, ежегодный валовый доход которых не превышает определенной суммы, например, 2 млн. HKD.

По данным исследования «Индекса экономической свободы от 2011г.» среди 193 стран Гонконг занял первое место среди государств со свободной экономикой. Это произошло 17г. подряд, с начала проведения данного исследования в 1995г. Сингапур и Австралия заняли соответственно второе и третье места. Континентальный Китай занял лишь 135 место, Тайвань – 25 место. Индекс оценивался по 10 факторам экономической свободы.

Гонконг стал первым по индексу финансовой и коммерческой свободы, вторым по инвестиционной свободе и имущественным правам, третьим по свободе ведения бизнеса и валютной свободе. Была отмечена деятельность налогового управления Гонконга, благодаря которой удалось справиться с международным экономическим спадом. Также Гонконг стал одним из лидеров по открытости глобальной коммерческой деятельности благодаря макроэкономической стабильности. Экономическое взаимодействие Гонконга и Континентального Китая стало более тесным ввиду укрепления финансовых связей. Правительство Гонконга намерено поддерживать экономическую свободу, что является краеугольным камнем устойчивого экономического роста, стабильности и процветания.

Китайская Народная Республика в ближайшие десять лет направит $607,5 млрд. на ирригационное строительство.

Китайские власти решили реформировать и развивать ирригационную сферу. Для этого в два раза будут увеличены средние ежегодные общественные капиталовложения в ирригационное строительство по сравнению с уровнем 2010г.

В пред.г. в ирригационное строительство было направлено 200 млрд. юаней. Следовательно в период с 2011 по 2021гг. ежегодно на эти цели будет выделяться 400 млрд. юаней государственных денег. Таким образом за десять лет эта сумма составит 4 трлн. юаней ($607,5 млрд.).

К 2020г. будет сформирована система по уменьшению потерь от наводнений и засухи. К этому периоду годовой уровень потребления воды в КНР должен остановится на отметке в 670 млрд.куб.м. Власти также намерены полностью обезопасить питьевую воду для жителей городов и волостей.

Напомним, что в последние годы в Поднебесной наводнения и засухи стали особенно часто наносить ущерб народному хозяйству. В 2010г. в стране более 30 раз проходили мощные ливни, на 437 реках прошли сильные паводки, а на 111 реках были зафиксированы особенно мощные наводнения. От этого пострадали 30 провинций, в которых погибло 3222 чел., пропали без вести 1003 чел. Прямой экономический ущерб составил 374,5 млрд. юаней.

Добавим, что в 2010г. объем производства зерновых в Китае не только не упал, но и вырос на 2,9% по сравнению с 2009г. Этот показатель составил 546,41 млн.т.

Госсовет КНР решил в экспериментальном порядке ввести налог на недвижимость в двух китайских мегаполисах – Шанхае и Чунцине. По итогам этого проекта будет принято решение о распространении налога в масштабах страны.

В Шанхае, в зависимости от площади и цены объекта недвижимости, налог будет варьироваться от 0,4% до 0,6% от стоимости объекта. Для местных жителей этот сбор будет действовать после приобретения второго или последующих объектов. Для остальных жителей налогообложению будет подлежать и первая купленная ими недвижимость.

В Чунцине ставка налога будет варьироваться от 0,5% до 1,2% от стоимости недвижимости. Налогообложению подлежат коммерческая и элитная недвижимость.

До настоящего времени граждане Поднебесной выплачивают единовременный налог при покупке жилья, который составляет от 1% до 3% в зависимости от размера квартиры.

Новый налог направлен на борьбу с избыточным спросом на недвижимость и ростом цен на квартиры. Ранее сообщалось, что с этой же целью Госсовет Китая повысил до 60% от общей стоимости квартир первый взнос на приобретение второго жилья для семьи.

Гонконг назвали самым дорогим городом для покупки жилья. К такому выводу пришли специалисты компании Savills, проанализировав стоимость жилой недвижимости в четырех «главных» городах мира.

Недвижимость в Гонконге на 55% дороже, чем в Лондоне, в Москве – на 7,4%, чем в Лондоне, в Нью-Йорке – на 15% дешевле лондонской, сообщает агентство Bloomberg.

По данным Savills, высокие цены на жилую недвижимость в Гонконге обусловлены рекордно низкими ставками по кредитам, дефицитом нового предложения и притоком покупателей из материкового Китая. С начала 2009г. средняя стоимость жилья в специальном административном центре КНР выросла более чем на 55%.

По прогнозам специалистов компании, в течение ближайшего года или полутора лет цены в Гонконге продолжат расти.

Власти Гонконга пытаются «остудить» рынок. Подробнее об этом читайте в наших заметках, ссылки на которые приведены ниже.

В китайской провинции Гуандун задумали осуществить проект, равного которому мир еще не знал. В ближайшие пять лет здесь должен появиться мегаполис с населением 42 млн.чел.

Для «нового Вавилона», китайское название которому пока не придумано, планируется объединить транспортной, энергетической, информационной, телекоммуникационной и коммунальной инфраструктурами девять городов вокруг столицы провинции – Гуанчжоу. Общая площадь нового суперпоселения составит 40 тысяч кв.км., что, к примеру, равно площади Швейцарии и в сорок раз превосходит территорию Москвы.

Новый город вырастет в дельте крупной реки – Жемчужной. Третья по длине водная артерия Поднебесной позволит обеспечить снабжение мегаполиса таким дефицитным в Азии ресурсом, как вода. Общая стоимость проекта оценивается в 302 млрд.долл. США. Тратя эти деньги, власти Поднебесной хотят не только продемонстрировать свой статус мирового лидера, но и решить насущные проблемы страны.

В Китае полагают, что обеспечить социальную справедливость возможно лишь в том случае, если будет предоставлен равный доступ к благам цивилизации жителям и городов, и сельских районов. Решить эту задачу и призвана программа укрупнения, предусмотренная начинающейся 12 пятилеткой, жемчужиной которой станет супергород в провинции Гуандун.

Гуандун – одна из самых развитых провинций КНР – считается родиной «китайского экономического чуда». Сейчас именно здесь сконцентрировано 15% производственных мощностей Поднебесной. Уже сыгравшая роль «локомотива китайской экономики» провинция и ее супергород теперь должны превратиться в своего рода «столицу высоких технологий» Азиатско-Тихоокеанского региона.

Здесь дополнительно построят 200 крупных инфраструктурных объектов, а также проложат 29 новых линий железных дорог и веток легкого метро общей протяженностью пять тыс.км. Основная цель – на деле обеспечить объединение девяти городов в один мегаполис. В плане указывается, что создаваемая транспортная система должна позволить жителям попасть из одного конца города в другой менее чем за час. Интегрировать мегаполис в уже существующую азиатскую инфраструктуру призваны высокоскоростные магистрали, которые соединят «новый китайский Вавилон» с Гонконгом и Макао.

Выиграть от реализации проекта должны и рядовые жители объединяемых городов. Предполагается, например, что в мегагороде оплата сотовой связи снизится в шесть раз – за счет укрупнения телекоммуникационных компаний. Будет проведена полная интеграция образовательной, здравоохранительной и социальной систем, так что жители смогут пользоваться услугами этих учреждений на всей территории мегаполиса.

Аренда офисных помещений в Гонконге и Пекине за год подорожала на 51% и 48% соответственно, подсчитали аналитики компании Cushman & Wakefield. При этом исполнительный директор Cushman & Wakefield в Гонконге Джон Сиу считает, что арендные ставки на помещения класса А в следующие 12 месяцев вырастут в Гонконге еще на 20-25%. Это связано с повышенным спросом на офисы. «Некоторые мультинациональные корпорации уже пересматривают свои бизнес-стратегии. Они будут думать о переводе некоторых из своих отделений в такие страны как Сингапур и Китай, чтобы снизить издержки», – сказал Сиу.

Немного уступают по росту цен китайским американские города – Рио-де-Жанейро и Нью-Йорк, в которых аренда в 2010г. подорожала почти на 50%. В Европе самые большие арендные ставки зафиксированы в Лондоне. За ним идет Москва. Как ранее писал BFM.ru, по данным консалтинговой компании Astera Moscow и агентства маркетинговых коммуникаций BNP Paribas Real Estate, арендные ставки на востребованные нежилые помещения в центре российской столицы выросли более чем на 25%, а на ликвидные помещения в местах со средней проходимостью – более чем на 20%.

По словам руководителя отдела офисной недвижимости Cushman & Wakefield в РФ Марка Поллитта, в Москве существует стабильно растущий спрос на хорошо расположенные здания класса А и В+, что приводит к быстрому сокращению свободных площадей в лучших зданиях. Из-за возросшего спроса и по причине сокращения готового к въезду предложения – результат заморозки строительства офисных центров в 2009 и 2010гг. – ставки аренды продолжат расти в течение года.

Согласно информации Бразильского союза птицеводов (Ubabef), в 2010г. Бразилия установила рекорд по объему экспорта куриного мяса: за рубеж было поставлено 3,8 млн.т. продукции, что на 5% выше аналогичного показателя 2009г. Общая стоимость экспортных поставок данного товара в прошедшем году достигла 6,8 млн.долл., превысив на 17% показатель 2009г. Данный результат вновь подтвердил Бразилию в качестве третьего крупнейшего мирового производителя данной продукции после США и Китая. Рекордный доход от экспорта куриного мяса Бразилией был достигнут в 2008г., когда на внешний рынок было поставлено продукции на сумму 6,9 млн.долл. Общий объем бразильского экспорта мяса птицы (куры, индейки, утки, гуси и др.) в 2010г. составил 4 млн.т., что на 4,5% выше показателя 2009года. Общая стоимость экспорта птицы – 7,4 млн.долл. (прирост на 17%). Доля куриного мяса в общей стоимости экспорта птицы составила 92%, индейки – 6%, генетического материала и яиц – по 1%, уток, гусей и других видов птиц – 0,1%. Основными рынками -потребителями бразильской курятины в 2010г. выступили: Саудовская Аравия (14%), Япония (10%), Гонконг (9%), Нидерланды (6%) и Россия (4%). В 2011г. Ubabef прогнозирует рост весового объема экспорта от 3% до 5%. Бразилия > Агропром > economy.gov.ru, 30 января 2011 > № 302716

Cisco и оператор связи Hong Kong Broadband Network Limited (HKBN) приступили к реализации первого в Азии проекта с использованием маршрутизаторов операторского класса Cisco CRS-3 в качестве основы для опорной сети IP NGN. Этот проект поможет HKBN справиться с быстро растущим спросом на полосу пропускания и расширить зону покрытия своей сети.

По данным исследования Cisco Visual Networking Index («Индекс развития визуальных сетевых технологий»), к 2014г. объем мирового IP-трафика превысит три четверти зеттабайта, причем на долю видео различных типов (телевидение, видео по запросу, интернет-видео и т.д.) к этому сроку будет приходиться как минимум 91 процент от общего объема мирового пользовательского трафика. Чтобы справиться с быстро растущим спросом, гонконгский оператор связи решил установить опорные маршрутизаторы с надежной защитой инвестиций для поддержки услуг мирового класса, связанных с доставкой голоса и видео и доступом в интернет. По мнению руководства HKBN, высокая масштабируемость и эффективность маршрутизаторов Cisco CRS-3, а также отличная функциональность этих устройств позволят гарантировать скорость доступа не ниже 80% от объявленной, несмотря на растущий спрос со стороны индивидуальных абонентов и корпоративных заказчиков.

Маршрутизатор Cisco CRS-3 обладает проверенной на практике чрезвычайно надежной архитектурой и может наращивать свою емкость до 322 терабит в секунду. Он отличается самой высокой в отрасли плотностью Ethernet-портов, а его производительность более чем в 12 раз превышает производительность любого другого опорного маршрутизатора, доступного сегодня на рынке. Cisco CRS-3 обеспечивает заказчику значительную экономию текущих расходов и до 60% сокращает энергопотребление по сравнению с конкурентными платформами. После установки этот маршрутизатор обеспечит беспрепятственную передачу трафика между интернет-провайдерами и пользователями, подключенными к волоконно-оптической сети HKBN, что позволит гонконгскому оператору справиться с экспоненциальным ростом объемов интернет-трафика.

Данный проект даст возможность консолидировать существующую сетевую инфраструктуру HKBN, сократить количество опорных маршрутизаторов и упростить сетевое управление. Оптимизированный дизайн сети, построенной на базе маршрутизаторов Cisco CRS-3, повысит эффективность ее работы. Ожидается, что сокращение числа маршрутизаторов, требующих обслуживания и управления, приведет и к значительной экономии трудовых усилий. В результате сроки установки новых сетевых устройств сократятся с нескольких недель до нескольких дней.

Функциональность Cisco CRS-3 позволит компании HKBN предоставлять услуги самого высокого качества и совершенствовать доставку на скоростях 100 Мбит/с и 1 Гбит/с. Кроме того, HKBN сможет гарантировать стабильность доставки 100-мегабитных услуг со скоростью не менее 80% от объявленной. Установка маршрутизаторов Cisco CRS-3 создает основу для внедрения новых услуг HKBN с добавленной стоимостью и дополнительных услуг, таких как передача изображений высокого качества, гладкая потоковая передача услуги «bbTV» (IPTV) и множества других информационных и развлекательных видеоуслуг, доставляемых на разные устройства.

Установка новых маршрутизаторов запланирована на начало марта 2011г. CRS-3 расширит возможности опорной сети HKBN, включая поддержку операторского протокола Carrier-Grade IPv6 (CGv6) и многопротокольной коммутации по меткам IP/MPLS. Все это поможет в полной мере воспользоваться эффективностью новой архитектуры IP NGN и удовлетворить запросы быстро растущего рынка облачных вычислений.

«Одна из главных задач компании HKBN состоит в том, чтобы с энтузиазмом внедрять современные телекоммуникационные технологии в интересах широких масс пользователей, – заявил Лео Фун (Leo Fung), менеджер по техническому развитию сетей Hong Kong Broadband Network Limited. – В 2004г. мы развернули 100-мегабитные услуги, а в 2005г. – услуги 1 Гбит/с. За эти годы высокоскоростная широкополосная связь стала в Гонконге нормой. В условиях быстро растущей абонентской базы и расширения зон покрытия нам понадобился мощный опорный маршрутизатор, способный удовлетворить быстро растущий спрос на полосу пропускания и обеспечивающий стабильность сети. Cisco – наш давний партнер, и мы рады воспользоваться его поддержкой в проекте по внедрению мощного маршрутизатора CRS-3».

Управление по туризму Гонконга опубликовало данные по турпотоку за 2010 год. Россия стала абсолютным мировым лидером по темпам роста туристического потока в регион за 2010 год: в 2010 году в Гонконге побывали 86 800 россиян, это на 102% больше, чем в 2009 году, когда Гонконг принял 42 980 туристов из России. (В дек. 2010г. в Гонконге побывали 8339 россиян, что на 58,5% больше, чем в дек. 2009-го). Участники рынка связывают такую динамику роста с увеличением перевозки из Москвы в Гонконг.

Всего за 2010 год Гонконг посетили 36 030 331 гостей, что является рекордной цифрой за всю его историю и превышает показатель 2009г. на 21,8%.

Банк HSBC представляет в России новую услугу – документарный аккредитив в юанях. Аккредитив выпущен по поручению российского ООО «Остин», входящего в состав группы «Спортмастер», в пользу поставщика из Китая.

Компания «Остин» также стала первой российской компанией, которая воспользовалась новой услугой банка. Аккредитив позволяет клиентам HSBC согласовывать более выгодные условия платежа по международным контрактам. Проведение торговых расчетов в юанях защищает поставщиков от валютных рисков, связанных с колебаниями курса.

Уникальность новой услуги HSBC заключается в одновременном использовании документарного аккредитива и получении финансирования в китайской валюте. Китайский банк в России использует возможность фондирования в юанях как через Шанхай, так и через Гонконг. Это помогает создавать клиентам банка наиболее выгодные условия. Кроме того, аккредитив дает возможность структурирования возможных сделок клиентов HSBC с минимальным количеством банков-участников.

По мнению российских партнеров банка, HSBC наиболее оперативно организовал процесс выпуска аккредитивов. Если в среднем выпуск занимает 3-14 дней, то HSBC выпускает аккредитив за один рабочий день.

Добавим, что Группа HSBC располагает более чем 8000 офисов в 86 странах мира. К июню 2010г. ее активы достигли 2,418 млрд.долл.

Опасения экспертов вызывает в первую очередь ситуация на Филиппинах, которые поставляют на мировой рынок 3,5% всего объема манго.

Филиппины являются шестым по величине производителем манго в мире после Китая, Пакистана, Бразилии, Мексики и Индии. Однако в нынешнем сезоне производство манго здесь может сократиться почти на треть.

Если ранее специалисты планировали урожай манго в 2011г. в объеме 800 тыс.т., то теперь прогнозы снижены до 530 тыс.т. Причиной могут стать проливные дожди в период цветения манго, а также угроза Ла-Нинья (так называют аномальное охлаждение поверхности воды в центральной и восточной части тропической зоны Тихого океана, которое приводит к сильным дождям и ураганам). Манго с Филиппин экспортируется в основном в страны Азии (Китай, Япония, Гонконг), в Соединенные Штаты и Австралию. Производители также планируют начать поставки в Нидерланды, Южную Корею, в страны Ближнего Востока и в Канаду.

Объем продаж аукционного дома Christie's в 2010г. по сравнению с предыдущим вырос на 53% – до пяти млрд.долл., что стало рекордным показателем в истории отрасли, сообщает агентство Рейтер.

«2010 год стал рекордным, а первые признаки тек.г. показывают, что рынок предметов искусства остается очень оживленным на всех уровнях», – приводит агентство слова главы дома Стивена Мерфи.

В заявлении Christie's отмечается, что одним из главных факторов преодоления последствий мирового финансового кризиса стали инвесторы и коллекционеры из Китая, на долю которых пришлось 20% продаж.

Также в минувшем году Christie's удалось установить ценовой рекорд за отдельное произведение искусства: в мае картина «Обнаженная на фоне бюста и зеленых листьев» Пабло Пикассо была продана за 106,482 млн.долл.

Кроме того, был побит рекорд на аукционную стоимость драгоценных камней, когда в конце нояб. на торгах Christie's в Гонконге розовый бриллиант весом 14,2 карата ушел с молотка за 23 млн.долл.

Основной соперник Christie's на мировом рынке аукционный дом Sotheby's в 2010г. также показал очень сильные результаты, его годовая выручка выросла почти вдвое – до 4,3 млрд.долл. с 2,3 млрд. в 2009г.

Christie's является одним из старейших в мире аукционов по продаже предметов искусства. Аукцион стал продавать живопись, мебель, ювелирные изделия и редкие вина еще в 1766г. В тот год 5 дек. в Лондоне Джеймс Кристи совершил свою первую продажу.

Производитель и поставщик энергетического оборудования в Китае компания ТBEA подписала контракт на строительство Парка фотовольтаики в г.Сиань. Проект, который расположится в сианьской Зоне индустриального развития высоких технологий, потребует инвестиции в 515 млн.долл. США.

Парк сможет производить ежегодно солнечные батареи общей мощностью 500 мвт., и фотоэлектрические модули общей мощностью 500 мвт. После завершения строительства, ежегодная производительность парка будет составлять 1,5 млрд.долл. США. Компания уже построила две производственных фотовольтаических базы в Синьцзяне и Сиане.

Власти южнокитайской провинции Гуандун намерены реализовать амбициозный проект объединения девяти близлежащих городов в дельте реки Жемчужная в крупную городскую промышленную агломерацию.

В целом объем инвестиций в грандиозный проект оценивается в 2 трлн. юаней (300 млрд.долл.). Провинциальные власти еще не решили, как будет называться будущий мегаполис. Также пока не ясно, каков будет его административный статус.

Гуандун уже имеет славу «фабрики мира». В регионе сосредоточено большое количество экспортно ориентированных предприятий, поэтому он обеспечивает 10% ВВП Китая.

В районе, где в течение предстоящих пяти лет будет создан новый супермегаполис, проживают 42 млн.чел. Площадь нового образования составит 40 000 кв. км. В него войдут города Гуанчжоу, Шэньчжэнь, Фошань, Дунгуань, Чжуншань, Чжухай, Цзянмэнь, Хуэйчжоу и Чжаоцин, а также прилегающие к ним уезды.

Чтобы объединить все субъекты необходимо реализовать 150 проектов в области транспортной инфраструктуры, коммуникаций, энергетики, водоснабжения и тому подобного. В первую очередь будет построена ж/д сеть общей протяженностью 5 000 км. В результате время передвижения между объединенными городами не будет превышать один час. Кроме того, в будущем скоростная ж/д магистраль свяжет агломерацию с соседним Гонконгом.

Интеграция коснется и системы образования, здравоохранения, унификации телефонных и коммунальных тарифов. По мысли китайского руководства, в объединенных городах экономически развитого региона будут более справедливо распределены социальные блага.

Отметим, что в случае успеха создания агломерации в провинции Гуандун, китайское правительство планирует создать еще несколько подобных мегаполисов.

Более 3 млн. пользователей ежедневно посещают официальный сайт Ватикана, сообщило в среду радио Ватикана. В 1996г., когда портал открылся, его ежемесячная аудитория составляла всего 7 млн. пользователей, т.е. 230 тысяч пользователей в день.

Согласно статистическим данным, чаще всего сюда заглядывают жители США, Италии, Испании, Германии и Бразилии.

В наст.вр. поддерживается восемь языковых версий портала – латинская, итальянская, английская, французская, немецкая, испанская, португальская и китайская. Сотрудники портала добавили, что после открытия китайской версии значительно увеличилось количество посетителей из КНР, Тайваня и Гонконга.

В рамках развития портала его руководство планирует открыть еще две языковые версии – арабскую и русскую. Кроме того, постоянно совершенствуется его техническая часть: недавно у посетителей появилась возможность совершить виртуальную экскурсию по ватиканским музеям.

Ватикан положительно настроен в отношении интернета. Например, в понедельник Папа Римский Бенедикт XVI благословил пользователей на общение в социальных сетях, однако подчеркнул, что онлайн-дружба не может заменить настоящую.

Русская православная церковь (РПЦ) также активно присутствует в виртуальном пространстве. По данным «Рамблер», официальный сайт РПЦ ежемесячно посещают более 230 тысяч пользователей. Кроме того, в окт. 2010г. на видеохостинге YouTube открылся официальный канал Церкви, за три месяца на него подписались более 3 тысяч пользователей. Кроме того, РПЦ выступает против цензуры в Сети, а патриарх Кирилл заявил, что Сеть – это важный и современный инструмент, который необходимо использовать Виктор Хруль, Ольга Федина

Гонконгская фондовая биржа, являющаяся крупнейшей биржей в мире по рыночной капитализации, получила одобрение правительства на продление часов работы с целью укрепления позиции Гонконга как мирового финансового центра.

С марта тек.г. обеденный перерыв на бирже будет сокращен на полчаса до полутора часов, а с марта 2012г. сотрудники биржи будут отдыхать в обед лишь один час.

Часы работы будут согласованы с расписанием Шанхайской фондовой биржи. Руководство Гонконгской биржи считает это крайне важным фактором, т.к. 70% средств, вращающихся на Гонконгской бирже так или иначе связаны с материковым Китаем.

Чистая прибыль Гонконгской бирже в третьей четверти 2010г. составила 157 млн.долл. США, что на 0,49% ниже прошлогоднего показателя.

Количество российских туристов в Китае, по оценкам президента Русско-китайского клуба Сергея Джан Ша, увеличилось за 2010 год почти в 2 раза. Значительно выросла доля посещений этой страны через Москву, Екатеринбург, Новосибирск, Иркутск, в то время как раньше основная масса российских туристов приезжала в Китай из Приморского края.

При этом Хайнань в чистом виде, как центр пляжного отдыха, по мнению Сергея Джан Ша, исчерпал себя. Сыграли свою роль дальность перелета, сильная конкуренция с массовыми «демпинговыми» направлениями. В связи с этим все более актуальными становятся комбинированные программы по Китаю с экскурсионной составляющей, отмечают операторы.

Кроме того, есть тенденция отказа от стандартных групповых поездок в Китай: на смену им приходят небольшие группы из 6-8 чел., желающих отдохнуть в семейном и дружеском кругу.

Руководитель отдела Юго-Восточной Азии компании «Гранд тур вояж» Тимур Хусаинов отмечает, что за последний год на направлении увеличилось число возвратных туристов, что в первую очередь касается Пекина, Шанхая и Гонконга. Росту интереса к Гонконгу поспособствовало увеличение перевозки, а также отмена виз в этот специальный административный район.

Согласно статистике Ростуризма, за 9 месяцев 2010г. Китай посетило более 1 млн. российских туристов против 716 тыс. в 2009г. (рост 41%). Правда, стоит отметить, что в 2009г. произошел 50% спад по отношению к 2008г., итоги которого показали турпоток в более чем 2 млн.чел.

По данным Всемирной туристической организации, в 2010г. Китай занял третье место в мире по количеству принятых туристов, с результатом 56 млн.чел., после США и Франции.

ВВП провинции Гуандун на юге Китая вырос на 12,2% в 2010г. и составил 4,5 триллиона юаней, сообщает Бюро статистики провинции.

Темпы роста в 2010г. были на 3,2% пункта выше запланированных показателей и на 1,9% пункта выше среднего показателя по стране 10,3%.

ВВП провинции Гуандун, 22г. подряд занимающей первые показатели по стране, составил 11,4% от общего ВВП Китая.

ВВП провинции на душу населения составил 7 тысяч долл. США. на 11,4% выше, чем в пред.г.

В новом Торгово-экономическом представительстве Гонконга в Берлине делегация, которую возглавлял президент Юридического общества Гонконга Хуэн Вонг, продвигала Гонконг как международную юридическую платформу для ведения, в частности, международной торговой и инвестиционной деятельности в Китае и Азии.

В своем приветственном выступлении директор представительства в Берлине Стивен Вонг сказал: «Сектор услуг – движущая сила гонконгской экономики, приносящая более 90% ВВП. Профессиональные услуги, в т.ч. юридические услуги, являются одной из ключевых отраслей Гонконга, приносящей 11.9% ВВП. А теперь, когда вы ведете бизнес в Китае, вам потребуются юристы, особенно юристы из Гонконга, благодаря мировому уровню их профессиональных услуг.»

В своей презентации Хуэн Вонг указал на то, что: «как международный арбитражный центр и центр решения споров, Гонконг установил режимы в соответствии с гонконгскими законами, которые в случае международных споров защищают права бизнеса.»

В более позднем интервью Хуэн Вонг выразил свое мнение о том, что «в Гонконге есть эффективная и справедливая судебная система, которая является источником уверенности и защиты инвесторов, ведущих бизнес в Китае.» В отношении непосредственной близости к материковому Китаю, Хуэн Вонг добавил: «В Гонконге есть обойма юридических талантов, специализирующихся на многих юрисдикциях и имеющих разносторонний опыт в обеспечении международных операций между иностранными клиентами и китайскими сторонами.»

Было сказано, что в Гонконге имеется множество квалифицированных адвокатов с широким диапазоном опыта в оказании юридических услуг в сборе средств, корпоративных финансах, ценных бумагах, банковском бизнесе, международной торговле и взаимосвязанных с ними международных операциях. Гонконг также является региональным центром решения споров.

Гонконг является крупнейшим в мире офшорным центром расчетов в юанях, извлекающим выгоду от своей непосредственной близости к материковому Китаю. Юристы, практикующие в Гонконге, имеют значительный опыт в сопровождении международных торговых расчетов в юанях, проводимых между Гонконгом и определенными городами материкового Китая. Их знание рынка материкового Китая и его регуляторной структуры облегчает международные операции между иностранными клиентами и китайскими контрагентами.

Среди экспортных сделок, заключенных во время январского визита в США председателя КНР Ху Цзинтао на $ 45 млрд. особенно большой резонанс получило приобретение Китаем 200 самолетов компании Boeing. Несомненно, этот шаг стал украшением коммерческой составляющей визита. Тем не менее, места для особой революционности тут не было. Скорее речь в данном случае можно вести о перспективном планировании.

О желании Поднебесной сделать такую покупку было известно еще год назад. В марте 2010г. начальник Главного управления гражданской авиации Китая Ли Цзяньсян заявил о намерениях страны закупить 218 дальнемагистральных и региональных лайнеров для обеспечения растущих потребностей гражданской авиации.

Гражданская авиация – отрасль нежная и значимая

Вообще, авиационная тема в отношении Китая уже не первый год будоражит воображение основных авиапроизводителей. Причиной тому – постоянно растущие объемы авиаперевозок. Так, к 2020г. Китай рассчитывает довести объем пассажироперевозок до 700 млн.чел. и удвоить ее к 2030г. Поезд гражданской авиации Китая набирает скорость и в такой ситуации крайне важно не остаться на перроне. Тем более что любые сделки по приобретению самолетов в КНР требуют подтверждения со стороны властей. А это ни что иное, как знак – в Китае авиационная отрасль практически на 100% управляется государством, даже в коммерческом секторе.

В качестве примера интересен факт образца кризисного 2008г., когда власти Поднебесной призвали авиаперевозчиков КНР воздержаться от закупок самолетов в 2009г. Как сообщило агентство Bloomberg, такой шаг был обоснован охлаждением экономики и, как следствие, снижением спроса на авиаперевозки. Но и это не все. В рекомендациях компаниям также были предложения законсервировать самолеты, в которых не было необходимости и не продлевать завершающиеся лизинговые контракты с зарубежными владельцами самолетов. Между прочим, все состоялось точно по сценарию государства. И все из-за того, что убытки авиакомпаний за десять месяцев 2008г. составили 4,2 млрд. юаней ($613,33 млн.).

Проблемы авиации

Казалось, что значат эти $ 613,33 млн. убытков? Для иных авиакомпаний Старого и Нового света это даже не пограничная сумма. Но Китай решил по-другому. Правительство КНР предприняло срочные меры по оказанию помощи понесшим убытки авиакомпаниям. Таким образом, неоспоримым остается тот факт, что в КНР авиация на особом счету и управляется практически в оперативном режиме. Чего стоят заявления Китайского объединения авиационной промышленности, прозвучавшие именно тогда, в нояб. 2008г. (момент предупреждения воздержаться от закупок авиатехники), что в ближайшие 20 лет пассажирооборот китайской гражданской авиации увеличится в пять раз.

Со стороны может показаться, что в китайской гражданской авиации все, как говорится, без проблем. То есть, и управляется она оперативно, и с техникой там все в порядке, есть деньги, перспективы и неукротимое желание государства развивать отрасль. Но не все безоблачно. Для примера достаточно упомянуть хотя бы нехватку пилотов. При сильнейшем росте числа самолетов гражданской авиации авиационные училища попросту оказались не в состоянии обеспечить достаточное количество выпускников. Как результат, их стали перекупать. И не только у конкурентов – гражданских авиакомпаний, но и из армейской авиации. Там до последнего времени серьезной остается проблема расслоения между летчиками, летающими на современных Су-27 и устаревших прототипах МИГ-19, МИГ-21 и других. Дело в том, что первые получают значительно более высокое денежное довольствие. Гражданские авиакомпании, понимая это, серьезно взялись за членов семей таких военнослужащих, демонстрируя им все преимущества перехода «на гражданку».

Государство не осталось в долгу, введя драконовское противодействие. Если в армии многое решалось ужесточением дисциплины, то в гражданской авиации перекупщиков стали «бить юанем». Управление гражданской авиации Китая обязало авиакомпании, переманившие к себе пилота от конкурентов, платить отступные в размере от 0,7 до 2 млн. юаней бывшим работодателям.

Роль государства в КНР переоценить очень сложно

Конечно, в череде проблем кризис стал одной из главных. Но планы по пассажироперевозкам никто не отменял. Сказано, что к 2020г. гражданская авиация должна перевозить до 700 млн.чел. (почти в четыре раза больше, чем в предкризисном 2008г.) и удвоить число к 2030г., значит, так и будет. Специалисты Boeing ради такого случая составили прогноз, согласно которому Китаю понадобится 3770 новых лайнеров в течение следующих 20 лет. Только вот вопрос, откуда возьмется такое количество авиатехники? Очевидно, то и дело ставить рекорды, похожие на договоры по приобретению у компании Boeing 200 самолетов, как это было сделано во время визита в США председателя КНР Ху Цзиньтао, китайцы не собираются. Закупать самолеты в таких количествах за рубежом весьма дорого, поэтому лайнеры собственного производства могут стать хорошим выбором для китайских авиакомпаний. Тем более что таким образом удастся сэкономить на обслуживании самолетов и обучении персонала.

Здесь в тему пример о длительном сотрудничестве китайцев с компанией Airbus, в результатом которого стало сборочное производство в Китае. Но у Поднебесной есть и другие пути решения проблемы, например, строительство самолетов собственной разработки. Китай уже представил публике проекты ближнемагистрального и широкофюзеляжного лайнеров, соответственно Comac ARJ21 Xiangfeng и Comac C919. Первых в 2010г. уже произведено 11 шт. В планах на 2015г. ежегодное производство увеличить до 30 шт. Второй лайнер пока в разработке, его поставки ожидаются не ранее 2016г. С919 будет самым большим гражданским самолетом, разработанным и построенным в Китае. Предполагается, что он сможет взять на борт примерно столько же пассажиров, что и Airbus A320. Так что конкуренты западным самолетам в Китае есть и перспектива у них весьма неплохая. А по времени запуск их серийного производства очень точно совпадает с программой наращивания численности гражданской авиации на период до 2020 и 2030гг.

Кроме того, Китай обещает стать хорошей торговой площадкой для самолетов бизнес-класса, где сейчас на счету каждая дополнительная продажа. Дело в том, что из 18 000 зарегистрированных в мире таких самолетов, в Китае и Гонконге базируются лишь 126, что для такой экономики, как китайская, чрезвычайно мало. Таким образом, возможности для будущего роста, безусловно, существуют. И здесь наблюдатели также отмечают неподдельный интерес западных авиастроительных компаний по вхождению на китайский рынок. Тем более что КНР в последнее время многое сделал для упрощения условий существования деловой авиации. А когда речь заходит о первоначальном создании благоприятных условий для развития рынка, роль государства в КНР переоценить очень сложно.

Проект нового гонконгского закона о компаниях был недавно опубликован в официальном издании и будет внесен в законодательный Совет в первом чтении 26 янв. 2011г.

Секретарь по финансовым услугам и Казначейству профессор K C Чан сказал: «Проект закона о компаниях является важной частью законодательства, которое укрепит статус Гонконга как крупнейшего международного делового и финансового центра. Официальная публикация законопроекта является важной вехой в нашей работе по модернизации корпоративного законодательства.»

«Проект закона о компаниях стремится достигнуть четырех главных целей, а именно, улучшение корпоративного управления, обеспечение лучшего регулирования, облегчение ведения бизнеса и модернизация законодательства,» добавил он. «Полное переписывание Постановления о компаниях позволяет нам реагировать на развитие корпоративного законодательства в других сопоставимых юрисдикциях и повышать нашу конкурентоспособность. Мы с нетерпением ждем принятие закона на законодательной сессии 2011-12гг.»

Переработка корпоративного законодательства началась в середине 2006г. Были проведены три общественных консультации для обмена мнениями по ряду сложных вопросов. В процессе работы над новым законодательством Бюро по финансовым услугам и Казначейству пользовалось консультациями Постоянной комиссии по реформе корпоративного законодательства, а также четырех консультативных групп и совместной рабочей группы правительства и Гонконгского института аудиторов, которая была создана для консультаций по специфическим вопросам.

Среди мер, вводимых в законопроекте с целью улучшения корпоративного управления, – усиление ответственности директоров с целью повышения прозрачности и ответственности компаний, разъяснение обязанностей директоров; подчеркивание участия акционеров в процессе принятия решений; упрощение раскрытия информации о компании; и расширение прав аудиторов.

Кроме того, улучшение регулирования будет достигнуто за счет точности информации в публичном реестре, усовершенствования схемы регистрации ответственности, и укрепления режима принудительного взыскания через Реестр. Упростится процедура сдачи отчетности для малых и средних предприятий. Кроме этого, малые и средние предприятия смогут подавать упрощенную финансовую отчетность и отчеты директоров.

Гонконгский миллиардер Ли Ка-шинг обдумывает возможность приобретения у германской E.On второй по величине в Великобритании электрораспределительной сети за 3,5 млрд. фунтов стерлингов (5,7 млрд.долл.), пишет The Sunday Times. По сообщению издания, подконтрольная Ли Ка-шингу инвестгруппа Cheung Kong в конце 2010г. обратилась к E.On в отношении возможной сделки.

Ранее сообщалось, что германская компания вела переговоры с группой инвесторов, включая компании из Объединенных Арабских Эмиратов, Канады и Австралии. В пред.г. Ли Ка-шинг за 5,8 млрд. фунтов приобрел распределительную «дочку» французской EDF.

Sun Hung Kai Properties, крупнейшая в Гонконге компания по рыночной капитализации, работающая в сфере недвижимости, планирует начать четыре новых проекта в 2011г.

Один из проектов называется Авиньон и занимает общую площадь 616 тысяч квадратных футов.

Два других проекта рассчитаны на площадь 794 тыс. и 861 тыс. квадратных футов.

Компания собирается и дальше специализироваться на элитной недвижимости в крупнейших г.г. Китая и заявляет о намерении продать жилые кварталы в Гуанчжоу и Шэньчжэне.

После китайского Нового года Sun Hung Kai собирается осуществить два проекта реконструкции в г.г. Гуанчжоу и Фошань.

Один из ведущих китайских производителей стали Wuhan Iron and Steel Corp. (WISCO) заявил о планах покупки доли в канадской горнодобывающей компании Adriana Resources.

Сделка оценивается в 120 млн. канадских долл. ($121,5 млн.). Речь идет о пакете в 60% акций совместного предприятия этих компаний. В наст.вр. оно занято разработкой месторождений Lac Otelnuk и December Lake в Квебеке (Канада). WISCO также получит 19,9% акций самой Adriana Resources, выпущенных в качестве допэмиссии.

Напомним, что WISCO занимается выпуском горячекатаного и холоднокатаного проката, слябов и оцинкованной стали. Не так давно компания заявила о повышении цен на стальную продукцию для поставок в фев. К 2015г. она намерена увеличить производство стали вдвое – до 60 млн.т. К тому же времени объем продаж стального гиганта в финансовом выражении достигнет 2,5 млрд. юаней ($375,495 млн.).

Ранее сообщалось, что в 2010г. китайские компании инвестировали в зарубежные сырьевые активы 6 млрд.долл. Объем прямых китайский инвестиций за рубежом в течение последних пяти лет достиг 220 млрд.долл. Средний рост за год составил 30%. По данным министерства коммерции КНР, Поднебесная вышла на пятое место в рейтинге крупнейших мировых инвесторов.

Основной поток инвестиций из КНР идет в Сянган (Гонконг), на Каймановы острова, в Австралию, на Британские Виргинские острова, в Швецию, США, Канаду, Россию и Бразилию. Большая часть финансовых вложений – 90% – аккумулируется в сфере предоставления коммерческих услуг, горнодобывающей и обрабатывающей промышленности, транспортных перевозках, оптовой и розничной торговле.