Новости. Обзор СМИ  Рубрикатор поиска + личные списки

Против руководителя крупнейшей энергосбытовой компании в Новгородской области возбуждено уголовное дело по факту вывода активов на Кипр, сообщает в понедельник Генпрокуратура.

"Установлено, что генеральный директор ОАО "Новгородоблэнергосбыт" Ольга Григорьева с целью преднамеренного банкротства в 2011-2013 годах умышленно совершала сделки в ущерб возглавляемой ею организации и кредиторов, путем продажи акций Общества на сумму более 920 миллионов рублей иностранным компаниям, находящимся в оффшорных зонах с отсрочкой платежа до 2020 года, при этом предприятие уже находилось в сложном финансовом положении", - говорится в сообщении.

В результате совершенных сделок финансовое состояние ОАО "Новгородоблэнергосбыт" значительно ухудшилось, произошло существенное снижение активов предприятия, а величина просроченной кредиторской задолженности составила более 2 миллиардов рублей, отметили в ведомстве.

Это, поясняет Генпрокуратура, привело к тому, что "Новгородоблэнергосбыт" был признан банкротом.

В понедельник в отношении Григорьевой было возбуждено уголовное дело по статье "преднамеренное банкротство", предусматривающей до шести лет лишения свободы.

Главное надзорное ведомство добавляет, что сейчас проверяются еще несколько организаций, имеющих признаки криминального банкротства.

Премьер-министр Греции Антонис Самарас уже находится в Соединенных Штатах Америки, куда он прибыл с официальным визитом, встретившись днем, в Вашингтоне, с Бараком Обамой и продолжив свою программу пребывания в Америке несколькими запланированными встречами в Нью-Йорке.Согласно греческим СМИ, в Белом доме для встречи с президентом Америки до Антониса Самараса побывали и другие главы греческого правительства - от Константиноса Караманлиса во время правления Джона Кеннеди до Георгиоса Папандреу, с Бараком Обама….

Ещё в декабре 1946 года, несмотря на то, что в Греции бушевала Гражданская война, Константинос Тсалда?рис посетил Гарри Трумэна с просьбой о финансовой помощи во избежание полного развала страны. По мнению греческих аналитиков, этот визит прошел очень успешно, с учетом того, что спустя три месяца была озвучена доктрина Трумэна, с началом периода укрепления отношений между Грецией и США.

В апреле 1961 года Константинос Караманлис-старший был принят Джоном Кеннеди, известного как JFK (Джон Фитцджеральд Кеннеди), став, таким образом, первым иностранным лидером, встреченным народным любимцем Америки, при этом в Белом доме прозвучал необычный вопрос «А кто такой Караманлис?», который в недоумении задал своим коллегам Аллен Даллес…

Peter Wyden - автор книги «Залив Свиней: неопубликованная история» - отмечает в своем труде, что прибытие Караманлиса совпало с эскалацией ракетного кризиса.

Три года спустя, в июне 1964 года, Георгиос Папандреу-старший был принят президентом США Линдоном Джонсоном. Основным вопросом, стоявшим на повестке дня, была угроза со стороны Турции о вторжении на Кипр. Отмечается, что Джонсон, как представитель Демократической партии, хотел добиться встречи Георгиоса Папандреу с его турецким коллегой Исметом Инёню, но Папандреу категорически отказался от этого предложения.

Приветствуя Георгиоса Папандреу, Джонсон сказал: «Для меня большая честь приветствовать Вас в Соединенных Штатах. Наша страна связана с Вашей не только современными узами, но и старинными. Основатели нашей нации были вдохновлены мудростью и идеями Древней Греции, чтобы сформировать свободное и демократическое общество. Я уверен, что Ваш визит и переговоры, которые пройдут между нами, подтвердят наши близкие и теплые отношения».

Встреча Константиноса Мицотакиса с Джорджем Бушем-старшим состоялась в июне 1990 года. Тогда греческого премьер-министра сопровождала его дочь Дора Бакоянни и министр иностранных дел - Антонис Самарас…

Греческая газета «Эфнос» писала по этому поводу: «Буш дал понять во время встречи с Мицотакисом, что «статус-кво» на Кипре не является удовлетворительным и что США выступает за активную поддержку для решения этого вопроса».

Здесь уместно отметить, что семьи Буша и Мицотакиса встретились спустя 2 года в доме Константиноса Мицотакиса в Ханья (на острове Крит), при этом, как говорят, Буш был очарован кулинарией Марики Мицотакис - супруги Константиноса Мицотаикса.

В апреле 1994 года Андреас Папандреу, в сопровождении Димитры Лиа?ни, прибыл в Америку с официальным визитом, где у него состоялась встреча с Биллом Клинтоном. Американский президент не стал скрывать от коллег, что был потрясен «невероятной проницательностью ума, скрывающейся внутри этого стареющего тела».

На повестке дня стоял вопрос о Скопье (Бывшей Югославской республики Македония), а также, по инициативе Клинтона, был обсужден вопрос, касающийся греко-турецких отношений.

Следующим из премьер-министров Греции, посетивших Белый дом, стал Костас Симитис, который был принят Биллом Клинтоном в апреле 1996 года - в период кризиса, связанным с событиями на греческом скалистом островке И?мия.

В январе 2002 года Костас Симитис встретился с Джоржем Бушем-младшим, которому преподнес единую европейскую валюту. Он был первым премьер-министром из стран, вошедших в еврозону, который посетил Белый дом. Кроме того, Костас Симитис подарил американскому президенту и рубашку с символом Олимпийских игр 2004 года, которые должны были пройти в Афинах.

Год спустя Костас Симитис вновь посетил Белый дом - уже в качестве председателя Европейского Союза.

Визит Костаса Караманлиса в мае 2005 года был более «скромным»: можно сказать, что Джордж Буш-младший встретил греческого премьер-министра несколько прохладно.

Пять лет спустя, в 2010 году, Георгиос Папандреу-младший был принят Бараком Обама в теплой и дружественной атмосфере…

Нынешний премьер-министр Греции полетел в Америку для обсуждения всего спектра греко-американских отношений - с точки зрения обоюдных интересов. Кроме того, при встрече Антониса Самараса с Бараком Обама, которая прошла в Овальном кабинете (рабочем кабинете президента США в Белом доме), в центре обсуждения лежали вопросы экономики.

Надо заметить, что по сообщениям греческих СМИ, уже первые сообщения, поступавшие от президента США до запланированной встречи с греческим премьер-министром, предвещали для Греции поддержку со стороны американского правительства, с основой на заявление Барака Обамы в адрес Берлина по поводу «рецепта жесткой экономии», применяемого по отношению к Греции, который, по мнению президента США, не является решением вопроса...

Вчера, 8 августа 2013 года, в Левкосии (Никосии) Греция, Кипр и Израиль подписали Меморандум о взаимопонимании по сотрудничеству в области энергетики и водных ресурсов.По словам министра энергетики, торговли, промышленности и туризма Кипра Йоргоса Лаккотри?писа, подписание Меморандума сыграет решающую роль в сфере сотрудничества между тремя странами.

В свою очередь министр охраны окружающей среды, энергетики и климатических изменений Греции Яннис Маниатис отметил, что благодаря данному Меморандуму, сотрудничество между Грецией, Кипром и Израилем «входит в очень важный и творческий этап, представляя собой серьезный фактор для стабильности в Средиземном море и укрепляя геополитическое положение Греции и Кипра».

По мнению министра водных и энергетических ресурсов Израиля Сильвана Шалома, соглашение между тремя странами является историческим, благодаря которому произойдет снижение стоимости электроэнергии на Кипре, а также последующих проектов.

Трое министров выразили свою поддержку энергетическому проекту «EuroAsia Interconnector», который соединит системы по выработке электрической энергии Греции, Кипра и Израиля путем подводного кабеля общей мощностью в 2.000 мегаватт.

Предполагается, что проект будет завершен в 2016 году, будучи включенным после скоординированных действий Кипра и Греции в программу Общих интересов Европейского Союза.

Количество выданных разрешений на строительство сократилось на 26,6%, по сравнению с 2012 годом.

В мае 2013 года муниципальные власти и районные администрации выдали 380 разрешений на строительство и это на 26,6% меньше прошлогодних данных, сообщает Служба статистики.

Общая стоимость одобренных проектов достигла €107,8 млн, а площадь – 74,2 тыс. квадратных метров. Число единиц жилья во всех проектах – 308, пишет Вестник Кипра.

За первые пять месяцев 2013 года общая стоимость новых строительных проектов снизилась на 9,1%, а площадь – на 20,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Кроме этого, сократилось и количество сделок с недвижимостью. В июне продажи обрушились на 51%.

Цена на обычную 2-комнатную квартиру площадью 85 квадратных метров упала в среднем на 33,6%.

С момента начала работы RICS Cyprus Property Price Index более чем 3,5 года назад, агентство фиксировало неуклонное снижение цен на жилую недвижимость по всему острову, сообщает Cyprus Property News.

Средняя цена за дом с тремя спальнями, площадью 250 квадратных метров и садом упала на 25,1%. Квартира с двумя спальнями и площадью 85 квадратных метров подешевела на 33,6%.

Кроме того, во втором квартале 2013 года падение цен на недвижимость по всему острову ускорилось из-за решений по Кипру, принятых Еврогруппой.

Падение стоимости значительно различается в зависимости от региона Кипра. Во втором квартале 2013 общее снижение с 2009 года на квартиры в Паралимни/Фамагуста составило 41,5%, Пафосе – 34,3%, Ларнаке – 34,5%, Лимассоле – 33,3% и Никосии – 25,1%.

Если говорить о домах, то лидером здесь стала Ларнака с самым большим снижением цен - 34,1%, за ней следуют Лимассол- 30,8%, Пафос - 22,7%, Никосия - 19,7% и Паралимни/Фамагуста – 18,3%.

Красноярские туристы всё чаще стали вылетать заграницу. Рост пассажиропотока на международных линиях в июле вырос на 25%, в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Как сообщили в пресс-службе аэропорта "Емельяново", лидером по объему пассажирских перевозок на туристических маршрутах остается Турция. В этом сезоне красноярцы активно летают в Анталью и Даламан. Всего на турецком направлении аэропортом «Емельяново» в июле было обслужено более 22 тыс. пассажиров.

За счет увеличения частоты рейсов и стабильного спроса, в июле на 44% вырос пассажиропоток в Бангкок, на Пхукет – на 67%. На европейских направлениях сократился пассажиропоток в Барселону (составил 80% к июлю 2012 года), но вырос на Ираклион на 44%, Пафос и Ларнаку на 36%.

На направлениях ближнего зарубежья существенный рост пассажиропотока отмечен на направлениях Ош/Бишкек (32%), Худжанд (14%) и Баку (4%). В пресс-службе аэропорта отмечают, что в основном это связано с увеличением количества рейсов и стабильно высокой загрузки.

Отметим, с начала этого года услугами аэропорта воспользовались более 1,142 млн пассажиров, что на 10% больше, чем в аналогичный период прошлого года. В июле аэропорт «Емельяново» обслужил в общей сложности более 225 тыс. пассажиров.

Гости “ME Madrid Reina Victoria” смогут воспользоваться самой быстрой интернет-связью в Испании как внутри отеля, так и за его пределами.

С 7 августа 2013 года “ME Madrid Reina Victoria” будет первым в Испании отелем 4G. Все это стало возможным благодаря совместной работе Института Технологий в области гостиничного бизнеса (ITH), администрации отеля и компании “WiFiMotiON 4G”, пишет Испания по-русски.

Пилотный проект продлится в течение двух месяцев, в это время клиентам отеля будет предложено воспользоваться автономными мобильными роутерами (MiFis), оснащёнными технологией 4G. Для постояльцев эта услуга будет совершенно бесплатной.

Целью нововведения является получение клиентами “ME Madrid Reina Victoria” возможности воспользоваться всей инфраструктурой 4G Мадрида, который является одним из семи испанских городов-4G. И, кроме того, к перечню услуг, предоставляемых отелем, будет добавлена технологическая новинка, которую пока ещё невозможно найти в другом месте.

“Мобильные устройства, особенно смартфоны, стали сейчас навигаторами GPS, мультимедийными центрами, интерактивными картами, оставив своё основное предназначение – телефонную связь – на втором плане. Именно поэтому пользователям так важно иметь постоянную возможность подключения к сети, которую мы им и хотим предоставить”, – рассказал сотрудник ITH Фабиан Гонсалес.

Необходимость и важность доступа к интернету для современного человека понимают не только в Испании. Например, на Кипре хотят покрыть бесплатным Wi-Fi весь остров.

Рейтинговые агентства зачастую владеют панорамным видением ситуации в стране, поскольку анализируют смежные рынки. О жизни в условиях замедляющейся экономики, мегарегуляторе, влиянии коррупционных и офшорных скандалов на кредитные организации и «надстройках», мешающих банкам жить, в интервью Bankir.Ru рассказал заместитель генерального директора рейтингового агентства «Эксперт РА» Павел Самиев.

- Павел, как вы оцениваете состояние российской экономики? И особенно интересно, как на фоне размышлений о стагнации, куда «вплывает российская экономика» (по ряду заявлений), выглядит банковский сектор? К чему нужно готовиться?

- Уже в конце зимы – начале весны 2013 года всем стало очевидно, что в России действительно складывается неблагоприятная экономическая ситуация, в том числе и для банков. Все показатели, которые демонстрировали позитивную динамику в первые несколько лет после кризиса, как оказалось, являлись только признаками восстановления, а ведь многие их принимали за начало нового роста. Делались громкие заявления, что уровень ВВП нашей страны может оказаться даже выше прогнозов, сделанных в 2009–2010 годах. Однако на самом деле такие оптимистичные утверждения не оправдались. Как мы видим, весь рост, фактически, ушел в потребительский сектор. В банках резко увеличился объем потребительского кредитования. Если говорить о бизнесе, то росло, прежде всего, кредитование предприятий торговли, и, что всегда характерно для нашей страны, показатели добывающих отраслей.

Но если проанализировать ситуацию глубже, то в большинстве случаев потребительский спрос стимулировал только импорт. В остальных отраслях промышленности, не связанных с торговлей и добычей полезных ископаемых, стагнация наблюдается довольно-таки давно: она началась еще в прошлом году. Никаких поводов для оптимизма сейчас нет. Другими словами, нет никаких оснований для того, чтобы экономика начала оживать в сложившихся условиях.

Сейчас дискуссия о стимулировании экономического роста, фактически, свелась к тому, что мегарегулятор должен взять на себя эту функцию, а коммерческие банки должны снижать ставки и больше кредитовать реальный сектор, причем дешево и активно.

В принципе, с этим можно согласиться, но действительно ли проблема только в банковском секторе? Мне в голову приходит следующее сравнение. Мы имеем дело с больным человеком на костылях и, прежде чем давать ему какие-то спортивные препараты, чтобы он пробежал марафон, необходимо его вылечить. Попытка сдвинуть отечественную экономику с места только за счет «революционного» смягчения, только через денежно-кредитную политику – малоэффективна и неправильна. В России искаженная структура экономики, очень слабые стимулы для предпринимательской деятельности и еще, плюс ко всему, неблагоприятный налоговый режим, особенно для предприятий малого и среднего бизнеса (МСБ). Если в сложившихся условиях снизить ставку и расширить денежное предложение, то деньги пойдут на краткосрочные операции, что логично. Иначе говоря, опять кредитное предложение будет направлено в тот самый потребительский сектор, на расширение розничного кредитования и торговли, в основном импортом. И это не стимул для экономики.

- Другими словами, вы против того, чтобы снижать ставку рефинансирования в целях стимулирования российской экономики?

- Реформа денежно-кредитной политики не заключается только в снижении ставки. Это очень примитивный взгляд: вот ставку снизят, и экономика начнет развиваться. Кроме того, ставка рефинансирования не является у нас ни индикатором, ни главной базовой ставкой, которая определяет стоимость пассивов в банке. Ставка рефинансирования – фискальная, точнее, индикативная, но она не является основой для стоимости денег в экономике. Допустим, ставка по долгосрочным РЕПО – это действительно та ставка, которую можно снижать. Но само по себе это снижение, проведенное отдельно от других мер, не имеет никакого смысла. К ослаблению рубля также нужно относиться с осторожностью. В принципе, его стоимость на уровне 33–34 рублей за $1 является нормальной и соответствует параметрам нашего внешнеторгового баланса, стоимости нефти на рынке и т.д. При таком курсе наши экспорто- и импортозамещение реально получили бы стимулы. То, что происходит плавная девальвация, уже неплохо.

- Вам не кажется, что смена главы ЦБ в том виде, в котором она произошла, связана с желанием властей в том числе произвести ослабление рубля?

- Возможно, хотя это не настолько глобальный фактор для смены руководства, конечно. И меры должны проводиться в комплексе: необходима другая валютная политика, новый налоговый режим. В принципе, сейчас уже идет речь о реформах в данном направлении, хотя бы в отношении малого бизнеса. Проведение системных институциональных и структурных реформ очень важно для нашей страны. Такие шаги очевидны, все об этом говорят, но реально по-прежнему ничего не происходит.

Вот только что в Китае приняли программу стимулирования экономики, там все разумно, и аналогично нужно делать и у нас. Но мы лучше будем всем рассказывать, что у нас «тихая гавань», хотя это уже «тихое болото», скорее.

Когда в комплексе реализуются все меры, вот тогда расширение денежного предложения, в том числе снижение ставки, может также сыграть свою роль. Например, снижение ставок РЕПО. Такой шаг станет дополнительным катализатором, который на фоне других реформ действительно простимулирует кредитование. Но применяемый отдельно, без других мер, он приведет только к спекуляции и еще большему дисбалансу и в кредитном секторе, и в экономике.

Как все уже видели в период кризиса, когда нет возможностей, когда спрос со стороны экономики на кредиты либо некачественный, либо отсутствует во многих отраслях, то банкам ничего не остается, как при увеличении денежного предложения пускать лишнюю ликвидность на спекуляции. Это логично, продиктовано законами экономического выживания, и здесь обвинять банки бессмысленно.

Меня всегда очень удивляли упреки в сторону финансовых организаций. Например, в кризис банки обвиняли в том, что, после того, как им дали «дешевые» деньги, они, вместо кредитования экономики, направили их на валютный рынок. Интересно, а как в тот момент нужно было действовать? Если бы тогда банки направили деньги в экономику, то они просто увеличили бы количество стрессовых активов, то есть выдали бы кредиты тем, кто реально не сможет расплачиваться рано или поздно. И вот именно этот шаг серьезно бы усугубил финансовую устойчивость, и они бы «подставили» и регулятор, и вкладчиков, и инвесторов, то есть всех. А затем государству пришлось бы эти плохие активы выкупать или как-то еще с ними разбираться. Итак, они сыграли на валюте, может быть, это было не очень этично, но иного разумного выхода не было. По крайней мере, убытки от других операций были закрыты валютной прибылью. Но и сейчас, если стимулировать экономику России исключительно методами снижения валютной ставки, можно получить то же самое. Если цель заключается в том, чтобы дать банкам краткосрочно заработать на спекулятивных операциях, то так и следует поступить. А если целью является стимулирование экономики, то без других мер, которые относятся к макроэкономике, фискальной и промышленной политике, это невозможно.

И еще: нельзя перегружать задачами мегарегулятор. Он не может взять на себя все функции правительства в сфере экономики – одновременно и инфляцию, и валютный курс, и платежные системы, и экономический рост, и занятость, и регулирование финансового рынка, и работу фондового рынка. Простите, а чем будет заниматься правительство, министерства? Они за экономический рост перестали отвечать? Необходима, прежде всего, другая экономическая политика от правительства, тогда экономика может сдвинуться с мертвой точки.

- Для того, чтобы достичь этой здоровой цели, необходимы меры, эффект от которых экономика ощутит только через несколько лет, получается?

- Я бы не сказал, что так долго. Мне кажется, что эффект проявится уже через полгода или девять месяцев – это достаточно быстрая реакция. Мы все были свидетелями того, как быстро проявился негативный результат повышения налогов, которое произошло в начале 2013 года. Заключался он в резком падении рентабельности малого и среднего бизнеса. В первом квартале, после нововведений, налоговые поступления увеличились за счет крупных налогоплательщиков, а уже через два квартала начали снижаться, поскольку предприятия стали «уходить в тень», закрываться, банкротиться и т.д.

А еще один эффект от данного шага ощущался том, что очень резко усилился отток капитала. Но все эти последствия проявились уже через полгода. Да, негативные последствия проявляются быстрее, чем позитивные: ломать – не строить. Но если позитивные для экономики сдвиги осуществлять комплексно, то год для созревания первых результатов – вполне оптимальный период.

Кстати, хочу немного акцентировать внимание на том, что отток капитала также является показательным индикатором. Он свидетельствует, что избыточная ликвидность, которая создается в экономике, не востребована внутри государства не потому, что у нас нет проектов, а потому, что люди, фонды, финансовые институты, которые имеют такие возможности, не хотят вкладывать куда-либо свои средства по причине, никак не связанной с дороговизной кредита. Они владеют средствами не кредитными, а заработанными внутри экономики, но предпочитают их не вкладывать в проекты внутри страны. Причина такого положения давно известна: плохой инвестиционный климат, несовершенства налоговой системы и т.д. Именно поэтому, даже если бы кредитная ставка была существенно ниже, то от оттока капитала это бы не спасло, а скорее увеличило его. А именно эти деньги нужны как инвестиции, на них должны реализовываться новые проекты.

- Каким образом будет трансформироваться российский банковский рынок под воздействием неблагоприятной внешней среды? По вашим оценкам, насколько сократится объем потребительского кредитования (в этом году, как свидетельствуют эксперты, его объемы уже не те, что в прошлом году)? Увеличится ли корпоративное кредитование? И возрастет ли доля МСБ?

- Наш прогноз на этот год достаточно умеренный. Конечно же, активы банков вырастут. Очевидно, что даже при каких-то неблагоприятных изменениях во втором полугодии по его результатам к концу года все равно будет прирост. Предварительно можно сказать, что, согласно нашим прогнозам, банковский сектор вырастет на 15–20%. Как видите, развитие выше уровня инфляции практически гарантировано. Что станет источниками роста? Очевидно, что даже несмотря на торможение потребительского кредитования, спрос в этой области все равно обеспечит банки прибылью и в этом году.

- Торможение спроса в области потребительского кредитования происходит по объективным причинам?

- Да, это нормальный процесс, ведь отчасти произошло насыщеннее того отложенного спроса, который фиксировался в кризис. Одновременно с этим ЦБ РФ ужесточил требования к кредитным организациям и дал совершенно четко понять, что дальнейший рост такими темпами, как он происходил в 2010–2012 годах, нежелателен. С другой стороны, многие банки и сами ужесточили требования к заемщикам, проанализировав свой портфель, отметив увеличение просроченной заложенности и т.д. База неохваченных заемщиков становится все меньше, уже начался процесс, когда каждый следующий заемщик хуже, чем средний состав портфеля банков и т.д. Спрос сам по себе несколько иссякает, поскольку эффект такого роста потребительского кредитования был продиктован в том числе посткризисным восстановлением. То, что потребительская активность в данный момент падает, явление нормальное. Если бы она и дальше расширялась, то пропорция бы еще сильнее увеличивалась, и здесь мог бы появиться «пузырь».

Кроме того, потребительская активность в нашей стране стимулирует, прежде всего, импорт, в то время как во многих странах со здоровой экономикой аналогичное явление способно простимулировать собственный экономический рост. В их ситуации получается, что пусть через «пузырь», через рост инфляции, но такое явление способно увеличить ВВП страны. Однако в России такого эффекта практически не наблюдается, потому что в кредит население покупает в массовом порядке импортные товары, в основном. Соответственно, то, что наметившийся «пузырь» начал «сдуваться» – это хорошо.

В принципе, темпы прироста в сегменте потребительского кредитования сократятся и составят по итогам 2013 года «всего» 25–30%. На 2014 год прогноз еще более скромный – около 20%. Но торможение в этом сегменте – нормальный процесс, подчеркиваю. Я бы, кстати, не стал абсолютизировать риск бесконтрольного роста потребительского кредитования для устойчивости банковского системы. На сложившуюся ситуацию нужно смотреть глубже: такая активность потребительского кредитования ничего не дает нашей экономике для роста, и поэтому это плохо.

А вот риски потери устойчивости в связи с этим немного преувеличены, поскольку платежная дисциплина у физических лиц, даже в случае кризиса, шока на рынке, не сильно упадет. Как мы видели в период кризиса, главной задачей, которую поставило государство перед бизнесом, стало поддержание через разные механизмы среднего класса. А именно здесь сосредоточена большая часть заемщиков, оформивших потребительские кредиты. Благодаря мерам по сохранению рабочих мест, поддержанию занятости в моногородах, обеспечению всех социальных выплат, даже в самую острую фазу кризиса просрочка по физическим лицам, как показывают исторические данные, не увеличивалась такими разрушительными темпами, как ожидалось. Увеличение происходило очень небольшое и не скачкообразным образом, а плавно. В самый пик кризиса просрочка была умеренная, а затем снова начала падать. И сейчас просрочка по физическим лицам самая низкая среди всех сегментов – чуть более 4% по РСБУ (только просроченный платеж) и около 10% по МСФО (включая «тело» долга с просрочкой). Со временем, когда портфель будет «стареть», просрочка постепенно увеличится.

Однако исторические данные свидетельствуют, что в кризис серьезно ухудшается просрочка у юридических лиц – представителей среднего бизнеса. Более того, предприятия еще и сознательно этим пользуются, потому что у них переговорная позиция по отношению к банку более сильная. А крупные компании буквально могут «выкручивать руки» банку, требуя для себя пролонгации, реструктуризации и т.д., шантажируя невозвратом.

По малому бизнесу ситуация по просрочке схожа с той, что у физических лиц складывается. Вот поэтому честной просрочкой в отчетности кредитных организаций можно назвать только ту, что указана в отношении физических лиц и предприятий малого бизнеса. В кризис она увеличивается, но не радикально. А вот просрочку по корпоративу честной назвать нельзя, поскольку в отчетности она «не видна», скрыта в различных видах пролонгации, реструктуризации и т.д. И банк вынужден идти на подобный шаг. Соответственно, основной риск в кризис заключается не в том, что платежеспособность потеряют банки, работающие с розницей, а в том, что корпоративные участники банковского рынка из-за поведения своих партнеров потеряют устойчивость. Кстати, если проанализировать примеры, которыми снабдил нас кризис, то в первую его половину «попадали» банки, которые активно работали на фондовом рынке, а во вторую – речь шла уже о Межпромбанке, Петрофф банке и ряде других – проблемы у этих организаций были целиком связаны с корпоративным портфелем, причем зачастую он был аффилирован. Никакого отношения к розничным рискам это не имеет. Сейчас аналогичная ситуация.

- Получается, что мы находимся не в «одномоментном» кризисе, а каком-то длинном, «размазанном».

- Да, «размазанном». Самое неприятное – это конечно то, что неопределенность долго продолжается. Причем чем дольше это продолжается, тем меньше каких-либо действий производится в этом плане. Но я хочу подчеркнуть, что не имею в виду Центробанк. Как раз все необходимое со стороны Банка России осуществляется: банковский рынок поддерживается регулятором весьма эффективно. Нужно понимать, что регулятор не может и не должен «заставлять» банки держать какую-то определенную ставку по кредитам. Возможно, не стоит торопиться с Базелем-3 прямо сейчас, правда это отдельная тема. Но все, что делалось до сих пор, в том числе и проведение антикризисных мер, было грамотным. Вопросы к другим ведомствам и регуляторам направлять нужно.

- Вы имеете в виду действия Минфина?

- В том числе и Минфина. Вот, кстати, сложилось впечатление, что в кризис мы потратили на поддержку банковского рынка значительную часть наших резервных фондов, и именно это спасло банки, фактически, за счет «народного достояния». На самом деле – ничего подобного! Банковский рынок был поддержан беззалоговыми кредитами исключительно на возвратной, платной основе. Другими словами, это были не деньги налогоплательщиков, не бюджетные деньги, и не деньги резервных фондов, Банк России выдавал кредиты на возвратной основе и под процентную ставку. А то, что три банка не смогли вернуть средства вовремя – другой вопрос, касающийся кредитного риска. И это нормальная ситуация, ничего страшного в этом нет. Так куда же в таком случае были пущены деньги из накопленных на черный день «кубышек»? На попытку поддержать наш фондовый рынок. Был ли от этого эффект? Нет. Немного странная ситуация сложилась с валютными интервенциями: сначала курс зачем-то сдерживали, а первые лица страны обещали, что девальвации не будет, а потом резко отпустили и случилась та самая девальвация.

Сейчас же ситуация действительно неприятна тем, что долго продолжается неопределенность, и никто не понимает, чего ожидать. И чем дальше так продолжается, чем ситуация становится хуже. Чем дольше длится эта неопределенность, тем все ожидают все более мрачного исхода. У ЦБ РФ при этом есть все инструменты, чтобы в случае шока поддержать. Но ведь вопрос не в том, есть ли у нас ресурсы на случай «черного дня», а в том, что делать, чтобы его вообще избежать. Как плавно выбраться из сложившейся ситуации? И вот это вопрос уже не к Банку России, а к правительству.

- В связи с последними событиями на банковском рынке хотелось бы задать вопрос о том, как способен повлиять коррупционный скандал на рейтинг банка? Вы рейтинговали Росбанк? Вообще, «Эксперт РА» отслеживал ситуацию вокруг этой кредитной организации?

- Росбанк у нас не рейтинговался. Конечно же, мы отслеживаем ситуацию, мы делаем много аналитики по рынку, где в ряде сегментов Росбанк очень хорошо представлен. По ряду признаков эту кредитную организацию даже можно отнести к системообразующим, хотя официального признания такого статуса нет. Ситуация, которая произошла, очень неприятная. Я не могу давать каких-то оценок здесь – кто прав, кто виноват, какая на самом деле сложилась ситуация. Если бы мы рейтинговали Росбанк, то, безусловно, рассмотрели бы вопрос о том, как на имидж банка может повлиять такой случай.

- Я и не прошу вас давать каких-то окончательных оценок. Мне интересно, как сам факт коррупционного скандала способен сказаться на рейтинге кредитной организации.

- Скандал, безусловно, влияет на имидж. Если бы мы отслеживали ситуацию, то рассмотрели бы вопрос о том, может ли из-за подобного случая банк потерять каких-то клиентов. Как такое происшествие скажется на репутации кредитной организации среди корпоративных клиентов? Насколько ослабляет подобный скандал конкурентную позицию банка на рынке? И т.д.

В нашей практике были случаи других скандалов, когда, например, в банк приходили правоохранительные органы на основании претензий клиента к каким-то менеджерам. Или же банк попадал в какой-то «черный список», информация об этом просачивалась в прессу, и начинался массовый отток вкладчиков. В подобных случаях мы отслеживали имиджевый эффект. Если ситуация говорила о том, что начинался отток клиентской базы, «плыли» нормативы, в том числе и по отношению к ликвидности, «отваливались» крупные клиенты, у банка резко менялись показатели, то в таком случае мы принимали решение по снижению рейтинга банка в целом или по снижению его прогноза. С другой стороны, если мы видели, что, несмотря на сгустившиеся тучи, все стабильно, несмотря на негативные публикации, клиенты никак не реагируют, значит все нормально. Однако если банку или кому-то из руководства предъявлено обвинение, конкретные претензии выявлены, обоснованы и доказаны, если проверка ЦБ РФ выявила существенные нарушения, то это сразу является основанием для снижения рейтинга кредитной организации. В случае Росбанка мне говорить сложно, но, по большому счету, момент очень неприятный. Однако у меня создалось впечатление, что сам банк из-за этого финансовой устойчивости не утратил. Грубо говоря, все сделали вывод, что это «такой акционер» оказался. Понятно, что это никак не повлияло на самого акционера, на его платежеспособность, да и банк, по-моему, сейчас работает в штатном режиме. Соответственно, вывод можно сделать такой: влияние имиджевое есть, но оно не критичное.

- Давайте обсудим еще одно событие весны, также интересное как прецедент. Как вы рейтингуете банки, связанные с офшорами. В целом, вы каким-то образом отслеживаете подобные взаимодействия? Как может сегодня повлиять на рейтинг банка его связь с Кипром или другими подобными юрисдикциями?

- Не секрет, что в России много банков, принадлежащих бенефициарам, находящимся в офшорах. Для присвоения рейтинга мы требуем той же степени раскрытия информации, что и ЦБ РФ, и нас, конечно же, интересует конечный бенефициар. Самый плохой случай в практике, когда конечных бенефициаров вообще невозможно найти. Но это редкая история: я могу припомнить всего два таких прецедента. Либо все «упирается» в какой-то ЗПИФ, и тогда банк имеет право не раскрывать информацию для Центробанка по закону. Либо речь идет об очень «туманном» варианте, когда конечным бенефициаром является конкретный гражданин Греции, Кипра или острова Мэн с греческой же фамилией и вроде бы всеми правами собственности, но все прекрасно понимают, что на самом деле владельцы – другие люди с российским гражданством и т.д. Когда нам показывают структуру, где в цепочке находится какая-то офшорная компания, но в конечном итоге за всем этим стоит конкретный человек, то нам понятна такая структура. Если же сразу видно, что нам показывают каких-то подставных лиц, то мы сильно снижаем оценку такой кредитной организации за прозрачность, за неясную структуру собственности, ставим отрицательный фактор за поддержку акционера. В совокупности у такой финансовой организации рейтинги будут на 1–2 уровня ниже, чем могли бы быть при прозрачной структуре собственности.

Но я должен подчеркнуть, что как раз в банковской сфере проблем гораздо меньше, чем в остальных видах бизнеса. Мы выставляем рейтинги и инвестиционным, и страховым компаниями, и многим другим. И в банках раскрытие информации по акционерам одно из самых прозрачных на рынке. А, допустим, в страховых компаниях структура собственности часто бывает более формальная, и даже ФСФР может не видеть конечного бенефициара. Мы требуем такое раскрытие информации, чтобы видеть конечного владельца – физическое лицо, а ФСФР достаточно видеть список юридических лиц – различных «ООО» для осуществления контроля за деятельностью организации. Я думаю, что требования к раскрытию в отношении страховых компаний будут также унифицированы в связи с переходом к мегарегулированию, и это правильно.

В общем-то, если банк связан с офшорной зоной, и при этом там начинаются проблемы, то на рейтинге кредитной организации такая ситуация сказывается негативно. Юниаструмбанк мы рейтингуем. Но это не тот случай, когда через офшор финансовой организацией владеют российские граждане. Это иностранный банк, который имеет «дочку» в России. Сейчас рейтинг Юниаструмбанка у нас находится на уровне «B++». Риск ситуации на Кипре сильно влияет на финансовое положение этого банка, что и находит отражение в нашем рейтинге. В своих позициях мы опираемся на то, что пока не будет решена проблема у акционера, а Юниаструмбанк сильно от него зависит, то пересмотр рейтинга в сторону повышения затруднителен. Мы ожидаем, как будет дальше развиваться ситуация.

- Целый ряд вопросов также касается новой системы регулирования банковской системы. Сегодня уже появились исследования о том, что до половины крупнейших банков (даже из топ-50) не удовлетворяют требованиям «Базеля-3» по капиталу. Как вы считаете, готова ли российская банковская система к введению новых стандартов?

- Для правильного ответа на этот вопрос нужно понимать два основных момента. Во-первых, любая жесткость законов, а в нашем случае стандартов и нормативов, как известно, компенсируется необязательностью их исполнения, либо наличием каких-то исключений. Во-вторых, наша система может быть готова к введению любых стандартов, но все зависит от того, как их внедрять. Здесь мы затрагиваем аспект сроков. И вот в соотношении двух координат отсчета – степени жесткости и сроков исполнения – можно искать ответ на вопрос, готова ли наша банковская система к такому шагу. Если внедрять Базель-3 прямо до конца года, при этом реально жестко отслеживать все коэффициенты рисков по всем их видам, как это предусматривает Базель-3, то я считаю, что банки к такому не готовы. Такое развитие событий ударит даже по сектору крупных частных банков. А игроки такого уровня занимают ключевую роль в кредитовании реального сектора, в том числе и потому, что они весьма активно ведут свою деятельность. Если же внедрение будет происходить постепенно, требования по достаточности капитала будут установлены такие же, как на Западе, но при этом будут делаться исключения (например, если банк сейчас немного не вписывается в нормативы, но нужно дать ему какой-то период на восстановление), то переход на Базель-3 вполне возможен. Аналогичная ситуация была с внедрением МСФО. Пессимисты говорили, что в связи с новыми стандартами международной отчетности многие банки покинут рынок. Однако практика показала обратное: если банки потом и уходили с рынка, то происходило это не из-за бухгалтерских нововведений. Этот случай продемонстрировал, что если жесткие требования внедрять аккуратно, постепенно и не делать резких движений, то все вполне реально и достижимо.

Соответственно, мне кажется, что внедрять Базель-3 в течение полутора лет с тем, чтобы посмотреть, что происходит в других странах, обнаружатся ли там какие-то нестыковки, потребуется ли оперативное вмешательство и т.д., это вполне нормальный процесс.

- Хотелось бы продолжить тему законодательных изменений. Как вы считаете, способен ли такой инструмент, как мотивированное суждение защитить от преднамеренного банкротства российские банки?

- Проблемы введения мотивированного суждения заключатся сразу в нескольких моментах. Во-первых, должна быть сохранена беспристрастность. Тот, кто выносит мотивированное суждение, причем все равно в какую сторону – в положительную или в отрицательную для банка – не должен иметь какой-либо заинтересованности. Во-вторых, решение человека основывается на какой-то логике, однако, она может быть ошибочной. Желательно, конечно, чтобы таких ситуаций не возникало. Однако в жизни можно столкнуться и с фактором, который не лежит на поверхности, который сложно вычислить, например, злой умысел акционеров, сложно выявляемое искажение отчетности и т.д. В этом случае нужно помнить, что мотивированное суждение, с одной стороны, призвано минимизировать какие-то моменты искажения.

С другой стороны, в случаях, когда на самом деле сложно выявить тот же злой умысел акционеров или менеджеров, нужно как-то минимизировать риски для специалиста, который это суждение вынес. Нужно так простроить систему ответственности за вынесенное мотивированное суждение, чтобы потом не было неоправданных обвинений. Разумеется, когда ошибка была совершена сознательно лицом, выносившим мотивированное суждение, либо решение было принято в личных интересах, то подобное должно со всей строгостью наказываться. Однако если мотивированное суждение оказалось ошибочным просто как гипотеза, то за подобную ситуацию ответственности человек нести не должен. Именно в таких тонкостях кроется сложность применения такого инструмента, как мотивированное суждение.

- Вас послушать, так в нем скрыто столько бюрократических «но»...

- Так это сложный вопрос и есть. Ситуация в том, что мы повсеместно пытаемся бороться с человеческим фактором, а такой инструмент, как мотивированное суждение, как раз его и вносит, со всеми его плюсами и минусами. Допустим, у банка зафиксирован искажающий фактор в сфере отчетности. Мотивированное суждение как инструмент в таких случаях нужно, чтобы его нивелировать. Но при этом необходима и страховочная система, которая бы не допускала, чтобы мотивированное суждение внесло еще больше искажающих факторов. При этом специалист, выносящий мотивированное суждение, должен не бояться делать свою работу: он должен выносить суждения обоснованно, добросовестно, корректно и без страха.

Я считаю, что в связи со всеми этими особенностями, мотивированное суждение как инструмент должно применяться ограничено, только в тех случаях, когда отчетность не показывает объективную ситуацию, не срабатывает риск-менеджмент почему-то и т.д. В мире вопрос применения мотивированного суждения до сих пор остается сложным. Таким образом, мой ответ на вопрос, нужно ли применять мотивированное суждение, звучит так: скорее да, чем нет, но очень аккуратно.

- Что изменится на банковском рынке в связи с появлением мегарегулятора? Как повлияет на финансовую сферу в целом появление такого ведомства? Вы делали какие-то прогнозы?

- Мы подробно изучали этот вопрос на опыте других стран. В целом, мы весьма детально анализируем финансовые рынки и нефинансовые тоже. Мировой опыт свидетельствует, что явной какой-то зависимости эффективности регулирования от наличия или отсутствия мегарегулятора на рынке нет. В конце 2009 года, еще до начала этой дискуссии, в разгар кризиса мы исследовали влияние глубины и жесткости кризиса и связи его с тем, есть ли какая-то взаимосвязь с форматом регулирования. Другими словами, действуют ли на рынке данной страны отдельные регуляторы, или внедрены ли там новые правила Базеля-2 и т.д. Выяснилось, что реальной связи с форматом регулирования никакой нет. Страны с разными форматами регулирования попадали в разные по жесткости стадии кризиса и по-разному выходили из него. Аналогичные результаты показал и анализ действующих стандартов: какой Базель действует на рынке, было не важно, поскольку все по-разному проходили кризисные годы.

- Так от чего же зависит на самом деле эффективность рынка? От качества самого регулирования?

- Да, во-первых, от качества регулирования, а не от его формата или уровня надзора. Во-вторых, от прозрачности отчетности самого рынка. Чем выше степень прозрачности, тем лучше. В-третьих, чем меньше вокруг банковского рынка финансовых «надстроек», тем лучше и проще. Как в России, так и на Западе вокруг банковского рынка есть большие «надстройки», при этом во многих развивающихся странах таких надстроек нет. На Западе это так называемый «shadow banking» – теневой рынок, то есть, помимо квазибанков и всяких фондов, которые непонятно, чем занимаются, как оценивают свои риски, функционирует еще и огромный пласт производственных инструментов.

Ярким примером здесь может быть судьба страховой компании AIG. Почему она получила такие проблемы в кризис? Дело в том, что, как выяснилось, AIG превратилась в инвестиционный банк, точнее, инвестиционный фонд, да еще почти весь «теневой», но при этом для регулятора продолжала быть страховой компанией. Менеджмент компании начал вкладываться в инновационные инструменты, страховали большой объем кредитных и финансовых рисков, то есть они вошли в ту зону, которой страховая компания не занимается в принципе. И сложилась ситуация, оказавшаяся вне понимания регулятора даже в США. Вот результат функционирования «надстройки». А в Бразилии, к примеру, такой большой надстройки не было на финансовом рынке, ситуация была прозрачная и понятная, поэтому и последствий таких не было.

В России своя специфика: «надстройка» у нас по-другому выглядит. У нас теневого банкинга нет. А проблемы все заключаются в том, что вокруг банка сосредотачивается большое количество нефинансовых компаний – девелоперов, строителей, промышленных организаций, которые банк обслуживает. В результате у нас самая высокая степень кэптивности банковской системы в мире среди крупных развитых стран. Периодически возникают дискуссии на этот счет. Почему это можно назвать ключевым моментом, описывающим ситуацию в нашей банковской системе?

Допустим, на рынке существуют банки А и Б. У банка А много аффилированных промышленных, торговых и строительных активов. У банка Б также свои активы. Если бы банк А кредитовал активы банка Б и наоборот, то в такой системе мог бы функционировать здоровый и эффективный риск-менеджмент, нормальная оценка и адекватный контроль. Правильная оценка была бы заложена в ставку, предлагалось бы нормальное обеспечение по кредитам, в том числе залоговое и т.д. Происходил бы постоянный мониторинг финансового состояния заемщиков, более прозрачной была бы такая ситуация и для регулятора. В самой финансово-промышленной группе не было бы «замыкания» денежного потока на своих компаниях и т.д. А от этого риск всей системы снизился бы. Однако у российских банков все с точностью до наоборот. К примеру, что случилось в Петрофф банке? Банк кредитовал собственные активы, то есть акционера. Межпромбанк, кстати, тоже кредитовал в основном аффилированные компании. Пока кредитование собственных активов идет за счет того, что на счетах избыточная ликвидность от своих же активов (прибыльный бизнес ведут заводы, предприятия и т.д.), то это не страшно. А вот когда появляется внешний кредитор, когда пассивы в банк поступают извне, то система разрушается и наносит урон вкладчикам, держателям облигаций т.д. Другими словами, такие организации, как Петрофф банк и Межпромбанк оказались открытыми только в пассивах, а активы продолжали кредитовать свои. И когда возникает ситуация с тем, что один из заводов или бизнесов акционера перестает быть прибыльными и снабжать банк избыточной ликвидностью, то сам банк ради спасения предприятий акционера первым приносится в жертву. В таких ситуациях первым банкротят именно банк, спасая другие активы. И в этом заключается российская особенность «надстройки» над банковской системой. У нас не «shadow banking», а огромный массив финансово-промышленных групп, большая концентрация активов и высокая степень кэптивности, и это плохо, потому что стимулирует отсутствие настоящего риск-менеджмента. Если такой банк начинает привлекать пассивы извне, то все риски за неэффективный бизнес акционера перекладываются на тех, кто дает деньги банку. А в случае ухудшения ситуации, акционер жертвует именно банком, а не другими своими предприятиями. В результате пострадавшими становятся вкладчики и кредиторы банка.

Идея создания мегарегулятора заключается в том, что только он может увидеть комплексно все риски, которые создает финансовый рынок России внутри себя. Важно, что такая серьезная структура сможет отслеживать движение средств внутри финансовых групп, их вложения в ценные бумаги, видеть схемы работы с аффилированными банками. Это во многом будет содействовать оздоровлению и повышению прозрачности финансового рынка. Однако ключевой риск, который связан с «надстройкой», что я описал, с кэптивностью банков, создание мегарегулятора не снимает, поскольку никаких дополнительных условий в отношении нефинансовых активов не вводит.

В целом же, опираясь на наши исследования, я не могу сказать, правильное или неправильное решение было принято по созданию мегарегулятора. Четкой исторической практики здесь нет. Ответ на вопрос заключается в эффективности самого надзора, а не в типе его оформления.

- Давайте теперь отвлечемся от банковской тематики. «Эксперт РА» также проводит анализ страхового рынка. Насколько сильно, по вашему мнению, ухудшиться ситуация у страховщиков в связи с повышением выплат по ОСАГО (как известно, подобный закон уже прошел первое чтение в Госдуме)?

- Про страховой рынок я могу рассказывать очень долго, тем более что ситуация там действительно очень сложная. Последние полгода я отмечаю, что практически все госорганы, связанные с ним, начиная с ФСФР и заканчивая министерствами, которые к страховому рынку имеют косвенное отношение, заявили о своей негативной оценке деятельности страховых компаний. В данном недовольстве выражена и объективная и субъективная сторона вопроса. В связи с тем, что страховой рынок в России менее прозрачный, чем банковский, там действительно наблюдаются моменты, которые банки давно уже прошли. Я имею в виду и мощный демпинг, и неразбериху с посредниками, большие расходы, общую неэффективность – в общем, целый пласт проблем. Действительно, акционеры многих страховых компаний не видят себя на рынке через 3–4 года, и они работают для того, чтобы сейчас «все собрать» и сбежать. Постепенно таких компаний остается все меньше, что хорошо, но до конца этот негативный подход не изжит пока. Ко всему этому добавляется еще и то, что рынок страховой очень неоднородный. Одни компании проводят очень качественный риск-менеджмент, качественное управление организуют, а другие – такое ощущение, что «застряли» и 90-х годах прошлого века. В совокупности все это привело к тому, что рынок, действительно, со стороны выглядит очень неблагоприятно. Хочу также напомнить, что к страховым компаниям во всем мире отношение сложное, поскольку, в отличие от банка, их обязательство перед клиентом неоднозначное. Споры о составе и определении «страхового случая» ведутся постоянно. Если компания не платит, а клиент считает, что он обижен необоснованно, то он начинает жаловаться. И вот сейчас коэффициент подобных обращений граждан за защитой стал очень высоким. С одной стороны, ряд жалоб можно назвать объективным, когда компания реально занижает выплаты, отказывает необоснованно в исполнении своих обязательств, всех сразу отправляет в суд и никому никаких денег не платит.

Это один случай. Но, с другой стороны, бывают случаи, когда клиент просто искренне уверен, что прав, но на самом деле это не так. Бывают ситуации и хуже, когда клиент знает, что он не прав, но все равно подает жалобу, чтобы «отбить страховку». В таких вариантах, если человек внес 30 тыс. рублей страховых взносов, то считает, что должен получить с компании как минимум 40–50 тыс. рублей, то есть «отбить страховку» с прибылью. Но на самом деле страхование же работает по-другому. Клиент вносит 30 тыс. рублей, и если происходит негативное событие, то он получит 600 тыс. рублей, а если нет, то он, таким образом, гарантировал свое собственное спокойствие.

Но есть и реальная проблема с занижением выплат страховых компаний на рынке. Сначала были скандалы, связанные с КАСКО. Компания РОСТРА, реально работавшая на рынке, занимавшая 14–15 места по взносам, превратилась в пирамиду. Уже за три года до того, как они рухнули, была понятна система их работы. Мы ставили им очень низкий рейтинг, предупреждали регулятора о том, что все идет к дефолту, предупреждали и Российскую страховую ассоциацию (РСА), но никто не слушал. В оправдание нам говорили: «Ну, они же исполняют регулятивные требования». В итоге, компания рухнула, сейчас находится на санации, ею занимается РСА. Был еще скандал со страхованием сельхозпроизводителей и много других случаев. В общем-то, в совокупности все это и настроило негативно органы власти в отношении страхового рынка. Разумеется, так долго продолжаться действительно не может, поскольку ситуация создалась неравновесная: какие-то компании действительно нужно убирать с рынка, это будет правильным, особенно учитывая, что в ряде компаний «дыра» в активах, и мегарегулятор должен произвести чистку этого рынка, но ряд игроков вполне состоятелен и надежен, и здесь нужно быть аккуратными.

- Ну а если перейти к сути вопроса, как вы относитесь к ситуации с ОСАГО?

- Конечно, это удар для рынка. Заниматься ОСАГО пока прибыльно, но далее ситуация может измениться. Учитывая, что выплаты повысятся в два раза, можно ожидать уход с рынка ряда компаний. Это может спровоцировать кризис на рынке, а при всей его критике именно благодаря ОСАГО теперь нет разборок на дороге. По-моему, нужно пересмотреть такую позицию.

- Вы производите и оценку рынка факторинга в России. Расскажите, пожалуйста, о последних тенденциях в этой сфере бизнеса.

- Факторинговый рынок показывает весьма хорошую динамику. Он вырос в прошлом году более чем в полтора раза; правда, в основном за счет крупнейшего участника – компании «ВТБ Факторинг». Тем не менее, факторинг, торговое финансирование, таможенные гарантии – вот сегменты, которые и в этом году покажут существенный прирост.

Это, кстати, снова отражение трендов в нашей экономике: роста торговли при стагнации производства.

Впрочем, факторинг все же не просто увеличивает обороты, но растет качественно: во-первых, технологически, во-вторых – увеличивается доля безрегрессного факторинга (когда все риски берет на себя именно фактор). Ну и конечно, конкуренция на рынке жесткая, что заставляет оптимизировать процессы и снижать ставки.

Наталия Трушина, Bankir.Ru

Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 8 августа 2013 > № 870003 Павел Самиев

Конфликт между акционерами компании Nemiroff который уже не один год продолжается в судах Украины, России и других, получил новый виток развития. Как писал "Акциз" ранее, в разных судебных инстанциях обе стороны оспаривали свою правоту.

Самый последний - Арбитражный суд состоялся в г. Москва 6 августа 2013 г. и вынес решение, согласно которому единственный легитимный генеральный директор ООО «Торговый дом Немирофф» Григорий Савинов восстановлен в должности. Данное судебное решение является обязательным к исполнению всеми сторонами корпоративного конфликта и фактически обозначает возможность быстрого разблокирования российского рынка для поставок оригинальной продукции компании Nemiroff, сообщила "Акцизу" пресс-служба компании.

Московский Арбитражный суд признал нелегитимным протокол собрания участников российского представительства (ООО «Торговый дом Немирофф»), на основании которого в июне 2011 года были прекращены полномочия гендиректора Григория Савинова, а на его место незаконно назначен Владимир Железов. Таким образом, все сделки, совершенные после смещения с должности Г.Савинова, являются нелегитимными (полученные лицензии, заключенные сублицензионные договора, переуступки прав требования, контракты с дистрибуторами и т.п.).

Возобновление контроля над ООО «Торговый дом Немирофф» – ключевое судебное решение в пользу ДП «УВК «Nemiroff» под руководством Александра Глусь в части разблокировки работы на российском рынке, восстановления поставок и дистрибуции оригинальной продукции Nemiroff. Несмотря на расширение географии поставок ДП «УВК «Nemiroff» в 2013 г. до 80 стран, а также увеличение экспорта по итогам 2012 года (7% по сравнению с 2011 годом – СНГ, 4% – прочие внешние рынки, 32% –в сети Duty Free), поставки оригинальной продукции Nemiroff на российский рынок не осуществляются уже почти два года.

В то же время продукция, реализуемая компанией «Немирофф Водка Рус» под ТМ Nemiroff в России, выпускается без соблюдения стандартов системы качества и оригинальных авторских рецептур основной компании ДП «УВК «Nemiroff». А законность деятельности «Немирофф Водка Рус», зарегистрированной частью акционеров, сейчас рассматривается не только в российских судах. Хозяйственная деятельность этой компании может быть признана незаконной в любой момент: помимо многочисленных законодательных нарушений регистрация компании противоречит соглашению акционеров. Согласно этому документу, решение о регистрации новой компании в составе Nemiroff Holding может приниматься только при условии его согласования всеми акционерами компании. Однако Александр Глусь, как крупнейший акционер компании Nemiroff (25 % + 2 акции), своего согласия на регистрацию новой компании не давал.

Стоит отметить, что во время многочисленных судебных тяжб компания Nemiroff неоднократно сталкивалась с попытками части акционеров ввести в заблуждение дистрибуторов и партнеров не только в России и Украине, но и других странах, что продиктовано целью заблокировать нормальную работу предприятия.

Незаконные действия по смене Григория Савинова, генерального директора представительства Nemiroff в РФ, до решения Арбитражного суда города Москвы получили надлежащую правовую оценку на Кипре: 24 октября 2011 г. суд г.Никосия принял решение о восстановлении Г.Савинова в должности генерального директора, на которую он был назначен всеми акционерами и не один год работал в интересах компании.

Пресс-служба компании Nemiroff обращает внимание на то, что в Украине на законных основаниях продолжает исполнять свои служебные обязанности в должности генерального директора ДП «УВК «Nemiroff» Алла Сигизмундовна Глусь. Пребывание ее в должности гендиректора гарантируют обеспечительные меры суда г. Никосии (Кипр), которые запрещают акционерам Nemiroff совершать какие-либо попытки по изменению организационной и управленческой структуры, включая изменения уставных документов, смену директоров компаний и т.д.

Кроме того, 06 августа 2013 г. в госреестр внесена информация об Александре Глусь, руководителе ООО «Управляющая компания «Немирофф». Напомним, что 9 апреля 2013 г. Высший хозяйственный суд Украины признал незаконным собрание участников ООО «Управляющая компания «Nemiroff» от 26 апреля 2011 года, инициированное частью акционеров компании. Вынесенное на собрании решение о ликвидации ООО «Управляющая компания «Немирофф» и смещении ее руководителя Александра Глусь с занимаемой должности признано нелигитимным.

В июле потребительские цены на Кипре сократились на 0,3% по сравнению с июлем прошлого года и на 1,46% по сравнению с предыдущим месяцем.

Напомним, что в июне этого года цены выросли, но совсем незначительно - на 0,1%, а за последние четыре месяца они снижаются уже в третий раз, показывают данные Службы статистики Кипра.

Подешевели, прежде всего, такие товары, как одежда и обувь, а также авиабилеты, электроэнергия и некоторые свежие фрукты и овощи, пишет Вестник Кипра.

Исходя из общих данных, можно резюмировать, что в целом с января по июль, цены выросли на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Поэтому можно сказать, что экономическая ситуация в стране немного стабилизировалась.

Чего не скажешь о местном рынке недвижимости. Во втором квартале 2013 года снижение цен на кипрское жилье усилилось.

За последние шесть лет доля российских туристов на курортах Кипра увеличилась на 21,7%.

Россия в июне 2013 года стала единственной страной с положительной динамикой среди десятка основных стран, формирующих въездной поток на Кипр, сообщает Вестник Кипра.

За первый месяц лета остров посетили почти 97 тыс. человек, что составляет 31,3% от общего числа туристов, приезжающих на Кипр.

Доля лидера кипрского направления – Великобритании – за последние шесть лет сократилась на 16,1%. А вот россияне наоборот, серьезно прибавили. Рост составил 21,7%.

Кроме того, наши соотечественники на Кипре не скупятся и за одну поездку тратят €980. Это почти на €200 больше усредненного показателя других иностранных туристов.

Средняя продолжительность поездок россиян на Кипр в 2013 году составляет 9,1 ночи, что практически соответствует среднему показателю пребывания иностранцев на местных курортах в прошлом году.

Напомним, что годовое увеличение туристического потока на Кипр из России в 2012 году составило 42%.

Национальный перевозчик Кипра Cyprus Airways, 95% которого принадлежит правительству страны, может прекратить полёты, если в ближайшее время власти страны не проведут реструктуризацию авиакомпании. Местные власти планируют выделить 17 млн. евро на спасение перевозчика и готовятся представить возможный план его реструктуризации. Но окончательное решение о судьбе авиакомпании руководство ЕС примет осенью.

По материалам СМИ Кипра, стоимость реструктуризации составит 54 млн. евро, больше половины суммы должны предоставить частные инвесторы. Еще 17 млн. евро выделит правительство. В ходе реструктуризации авиакомпания проведет серию увольнений, снизит численность персонала до 385 человек. Зарплату оставшихся сотрудников урежут на 10% и не будут повышать ее до 2018 года. Кроме того, флот перевозчика планируется сократить до 5 самолетов A320 (шестой самолет будет использован в качестве запасного).

Но, по данным местных газет, руководство ЕС сомневается в готовности оказать помощь перевозчику. В мае 2012 года Еврокомиссия начала расследование о возможном нарушении правительством Кипра правил ЕС, касающихся предоставления госпомощи и субсидий авиакомпании.

Кроме того, ситуацию осложняет запрет на полеты Cyprus Airways над территорией Турции. Правительству приходится ежегодно выделять перевозчику порядка 5 млн. евро в качестве компенсации за упущенную выгоду. Окончательное решение о спасении авиакомпании власти ЕС примут в октябре.

Напомним, авиакомпания Cyprus Airways перестала выполнять полёты из Санкт-Петербурга в Ларнаку в июле этого года. Участники петербургского туристического рынка сошлись во мнении, что уход перевозчика не решил проблему гиперперевозки, ставшей основной головной болью туроператоров летом 2013 года.

При этом не нужно забывать, что существует определённый сегмент клиентов, которые предпочитают летать именно на бортах иностранных перевозчиков. На рынке по умолчанию должно быть предложение, способное таких клиентов удовлетворить.

Власти Кипра выделят 17 млн евро для спасения от банкротства национального авиаперевозчика Cyprus Airways, сообщают местные СМИ.

Правительство островного государства готовит план реструктуризации авиакомпании, на который, по предварительным оценкам, требуется свыше 54 млн евро. Основную часть этой суммы предоставят частные инвесторы.

Согласно планам реструктуризации, ожидается массовое увольнение персонала (под сокращение попадут более 300 человек), а оставшимся работникам на 10% сократят зарплату и не будут ее повышать до 2018 г. Количество самолетов сократят до пяти. Окончательное решение о судьбе перевозчика руководство Евросоюза примет осенью.

Cyprus Airways на 95% принадлежит государству. Уже в самое ближайшее время компания может прекратить полеты. Годом ранее в греческих СМИ была опубликована информация о том, что российский "Аэрофлот" заинтересован в выкупе акций Cyprus Airways. Впрочем, греческая авиакомпания оперативно опровергла эту информацию.

Антиоффшорные конвенции Украины: на очереди Мальта

После ратификации Верховной Радой Украины налоговой конвенции с Кипром (4 июля) и ее недавнего подписания президентом украинские власти, похоже, взяли курс на продолжение борьбы с низконалоговыми юрисдикциями, которые пользуются популярностью у представителей отечественного бизнеса.

24 июля на заседании Кабинета Министров было принято решение о подписании Конвенции между Украиной и Республикой Мальта об избежании двойного налогообложения и предупреждении налоговых уклонений относительно налогов на доходы.

Предполагаемые ставки конвенции, предложенные Кабмином («в соответствии с принципами Модельной Конвенции ОЭСР»):

Дивиденды – 15% (общая ставка), 5% (для собственников 20 и более процентов капитала компании, выплачивающей дивиденды).Проценты – 10% (общая ставка для процентов от долговых требований любого вида).Роялти – 10% (общая ставка для выплат за пользование любым авторским правом, патентом, торговой маркой, ноу-хау и пр.).

Эмиграция в кредит

Российские граждане все чаще становятся клиентами иностранных банков

С месяц назад в болгарском Бургасе установили банкомат. Не диковинка вроде, но для курортного города эта новость стала событием. О ней написали даже некоторые софийские издания. Аппарат-то не простой. Он установлен для россиян, берущих кредиты в болгарских банках, через него можно вносить платежи, поясняет директор департамента розничного кредитования «УниКредит Булбанка» Паскуале Джамбои. Стоит ли уточнять, что больше всего таких кредитов нашим соотечественникам выдало отделение банка в Бургасе!

По данным иностранных банкиров, количество россиян, предпочитающих брать кредиты именно за рубежом, за последние несколько лет выросло в разы. На недавно состоявшейся в Вене конференции Ассоциации поставщиков кредитной информации (ACCIS) представители европейских банков говорили о том, что чаще всего граждане России оформляют кредиты на покупку недвижимости. В основном в Болгарии, Греции, Германии, на Кипре, в Испании и Португалии. И дело тут не в одной лишь дешевизне местных коттеджей и квартир.

Дешево, но сердито

По словам руководителя отдела компании «БЕСТ-Недвижимость» Юлии Титовой, в перечисленных странах соотношение цены и качества наиболее привлекательно. В том смысле, что жилье там стоит дешевле, а его удобство, помноженное на более благоприятный климат, будет повыше, чем в Москве или Питере. Скажем, если средняя цена в спальных районах столицы составляет три тысячи долларов за квадратный метр, то в той же Испании за такую цену предлагают апартаменты с уже готовой внутренней отделкой плюс бассейн, теннисный корт и тому подобные удобства на придомовой территории.

Но дело не только в цене домика у моря: в конце концов, купить его можно и не влезая в долги за рубежом. Главное, что кредиты в банках Европы стоят значительно дешевле, чем в России. Если российские банки в среднем предлагают ипотечные кредиты по ставке 10—14 процентов годовых, то, например, на страдающем от банковского кризиса Кипре — от 2 процентов сроком на 15 лет. При этом кредит покрывает до 90 процентов стоимости покупаемой недвижимости, что намного больше, чем в России.

В странах еврозоны ставка по ипотеке сегодня составляет от 2,75 до 3,25 процента годовых. В Великобритании — от 2 до 2,25. В Турции — от 6,5 до 9,7. В Израиле — от 3,5 до 4,5 процента. Однако в зарубежных банках нет практики, позволяющей заемщику выплатить кредит досрочно. Зато доля первоначального взноса, который должен уплатить заемщик при покупке недвижимости, существенно ниже: от 5 до 15 процентов от стоимости жилья. А платить по кредиту можно не выезжая из России, воспользовавшись услугами российских банков. Сумма платежа не должна превышать 10 тысяч долларов в месяц, иначе можно попасть под ограничения действующего Закона «О валютном регулировании и валютном контроле». Сам российский банк, правда, возьмет при этом три процента от суммы платежа за услугу. Но на круг все равно выходит дешевле, чем брать ипотеку в России.

Что касается пеней и штрафов за просрочку платежа, то и они в иностранных банках не такие жесткие, как в России. «Как правило, мы даем заемщику возможность перевести деньги в течение двух-трех дней, — сообщил «Итогам» менеджер одного из крупных иностранных банков. — Можно также открыть у нас специальный счет, с которого будет осуществляться погашение ипотеки в случае задержки».

Официальной статистики, сколько россияне задолжали иностранным банкам, увы, нет. Российский Центральный банк осуществляет мониторинг задолженности только корпоративного сектора. По мнению же экспертов, речь может идти о нескольких миллиардах. Во всяком случае известно, что 80 процентов россиян, покупающих недвижимость за рубежом, берут кредит.

Не пугает наших сограждан и сравнительная сложность получения кредитов в европейских банках. В Европе ведь не принято раскладывать по почтовым ящикам кредитные карты, оформлять кредиты непосредственно в торговых точках и так далее. Здесь, чтобы получить деньги в банке, придется потрудиться, соблюдая как местные, так и российские законы.

Чтобы стать заемщиком в иностранном банке, для начала надо стать его вкладчиком и открыть счет. К выбору банка тоже надо подойти вдумчиво. В соответствии с российским законодательством это должно быть кредитное учреждение, зарегистрированное в стране, входящей либо в Организацию экономического сотрудничества и развития, либо в Группу разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег — ФАТФ.

Затем в течение месяца после открытия такого счета необходимо уведомить о нем налоговую инспекцию в своем отечестве. Кроме того, чтобы получить даже не ипотечный, а обычный потребительский кредит, вам придется доказать банку свою состоятельность. И очень часто одной справкой о доходах с места работы здесь не обойтись.

«С ростом кредитования увеличиваются риски. Поэтому иностранные банки вынуждены страховаться и проверять кредитную историю своих потенциальных клиентов», — рассказал «Итогам» руководитель Российского национального бюро кредитных историй Александр Викулин. По его словам, соответствующий документ из НБКИ иностранные банки требуют все чаще. И если в России банкиры компенсируют риски, увеличивая ставки, то есть заставляя за мошенников и неплательщиков отдуваться добросовестных заемщиков, то в развитых странах, наоборот, ужесточают требования в отношении тех, кто только собирается взять взаймы.

Таким образом, количество бумаг, которые необходимо собрать для получения кредита в иностранном банке, значительно превышает необходимый максимум в России. Да еще и не во всех странах кредит дают с охотой. Например, на пике мирового финансового кризиса россиянам не были доступны ипотечные займы в Болгарии. До сих пор иностранцев не кредитуют в Египте. Хотя там как-то пока и не очень хочется. Зато везде оформление сделки требует личного присутствия заемщика. Так что если вы решили прикупить особнячок где-нибудь в Португалии, придется туда съездить. И не один раз. Зато если вы сразу выразите намерение сдать купленный домик внаем, это облегчит получение ипотеки. Банк будет рассматривать аренду как дополнительное свидетельство вашей платежеспособности. Ведь помимо всего прочего с вас потребуют еще и подробно расписанный план погашения кредита. Да и заявку банк будет рассматривать не несколько дней, а не менее месяца.

Если Магомет не идет к горе

«У иностранных банков сегодня больше возможностей проверить достоверность информации, которую им предоставляет заемщик. Поэтому работают они оперативнее», — пояснил «Итогам» исполнительный директор дирекции по привлечению клиентов ФОРА-Банка Армен Оганесян. Впрочем, большинство граждан сегодня интересует совсем другой вопрос. Можно ли, взяв ипотечный кредит в иностранном банке, купить недвижимость в России?

Ответ однозначный — нет. Препятствием этому, правда, является не российское законодательство. «Наше государство не ограничивает доступ граждан к любым кредитам в любом банке», — констатировал нам источник в Минфине. Такой заем не выдают сами иностранцы. Ведь в случае дефолта заемщика непонятно даже, в какой суд следует идти банку. А российский рынок недвижимости не является для иностранцев достаточно прозрачным.

«На данный момент нет никаких предпосылок для кредитования зарубежными банками недвижимости в нашей стране», — констатирует руководитель отдела международного ипотечного брокера Lowell Finance Алексей Павлов. Мешает и отсутствие в России филиалов иностранных кредитных организаций.

А пока в самой России банкиры отмечают признаки закредитованности населения. Так, согласно исследованию, проведенному Связным Банком, доля заемщиков, обслуживающих пять и более кредитов, в прошлом году уже выросла с 6 до 19 процентов. Один берут — по другому расплачиваются. Все вроде бы по закону, но пирамида неплатежей растет и, как считают эксперты, неизбежно рухнет. При этом у таких заемщиков долг превышает 500 тысяч рублей. Многие аналитики склонны считать, что большую роль здесь играет в том числе дороговизна кредитов.

«Когда мы вели переговоры по присоединению к ВТО, мы полагали, что открытие в России филиалов иностранных банков позволит решить эту проблему и заодно снизит ставки на отечественном рынке кредитования. Но не смогли устоять перед отечественным банковским лобби», — посетовал наш собеседник в Минфине. Вот россияне и взяли на вооружение известное правило про гору и Магомета.

Константин Угодников

Национальному кипрскому авиаперевозчику Cyprus Airways на спасение от банкротства необходимо 17 млн евро. У компании не хватает денег на поддержание технического состояния самолетов и обеспечения полетов, пишет The Sunday Times.

Правительство Кипра хочет выделить Cyprus Airways необходимую сумму, чтобы авиаперевозчик мог продолжать полеты в два международных аэропорта страны, доставляя крайне необходимых для спасения экономики туристов и инвесторов. Однако для этого Кипру нужно разрешение Европейской комиссии.

План реструктуризации авиакомпании будет представлены ЕС в этом месяце. В случае одобрения, вероятно, правительство подаст запрос на получение дополнительной государственной помощи в октябре 2013 г.

В то же время, ЕС уже заявил о своей обеспокоенности по поводу попыток правительства Кипра спасти национального авиаперевозчика от краха.

Читайте также: Президент Кипра уверен, что страна сможет преодолеть экономический кризис

Убытки Cyprus Airways по результатам 2012 г. составили 55,8 млн евро. При этом в конце прошлого года компания получила государственный кредит в размере 73 млн евро и еще 31,3 млн - в январе 2013 г.

Правительство США заплатило Британскому Центру правительственной связи (GCHQ) не менее 150 миллионов долларов за три года, чтобы иметь доступ к разведывательным программам спецслужбы и оказывать на них влияние, пишет в четверг британское издание Guardian.

Документы, представленные журналистам издания экс-сотрудником американских спецслужб Эдвардом Сноуденом, свидетельствуют о тесном сотрудничестве GCHQ с Агентством национальной безопасности США (АНБ). Данные о денежных взносах АНБ представлены в ежегодных "инвестиционных портфелях" британской спецслужбы и демонстрируют, что, начиная с 2009 по 2012 год, GCHQ получала в среднем более 50 миллионов долларов от своих американских коллег. В частности, АНБ предоставляло средства для финансирования строительства баз и объектов британской разведки в Великобритании и на Кипре.

В ответ британская спецслужба должна была представить АНБ возможность влиять на определение приоритетов разведывательной деятельности GCHQ. Документы свидетельствуют, что спецслужбы тесно сотрудничали друг с другом. Тем не менее, АНБ неоднократно упрекало своих коллег из GCHQ, что их работа не соответствует "минимальным требованиям АНБ" и "не отвечает в полной мере запросам" американской спецслужбы. В свою очередь, руководство GCHQ в этой связи призывало сотрудников работать усерднее, опасаясь, что рискует лишиться важного источника доходов.

Издание отмечает, что несмотря на то, что указанные суммы составляют лишь небольшую часть доходов GCHQ, их получение было критически важным для спецслужбы, которая в 2009 году пережила сокращение штата и финансирования со стороны государства. Представитель офиса правительства Великобритании прокомментировал изданию информацию о финансировании со стороны АНБ, сказав, что появление совместных проектов не является неожиданным для стран, состоящих в союзе более 60 лет, а "финансовые потоки идут в обоих направлениях".

Уровень безработицы в Евросоюзе в июне 2013 года составил 12,1% от трудоспособного населения. В сравнении с маем 2013 года он снизился на 32 000 человек.

Самый низкий уровень безработицы был зафиксирован в Австрии (4,6%), Германии (5,4%) и Люксембурге (5,7%). А самый высокий уровень – в Греции (26,9%) и Испании (26,3%). Об этом сообщает Евростат.

Самое большое годовое снижение уровня незанятости населения отмечено в Латвии (с 15,5% до 12,5%) и Эстонии (с 10,1% до 8%). Самое большое повышение уровня безработицы отмечено на Кипре (с 11,7% до 17,3%), в Греции (с 23,1% до 26,9%) и Словении (с 8,8% до 11,2%).

Как известно, уровень занятости населения является важным фактором, влияющим на рынок недвижимости страны. Так, в Греции экономический кризис и высокий уровень безработицы привели к тому, что многие наниматели жилья просто неспособны расплачиваться за аренду. А в самой Испании из-за большого уровня безработицы сократился спрос на жилье.

В Лимассоле появилась новая "парковочная политика"

Для жилья количество парковочных мест теперь ограничивается до четырех единиц на одно строение. Исключение составляет недвижимость, площадь которой превышает 75 квадратных метров.

Городской совет Лимассола решил изменить политику в отношении мест, потенциально пригодных для временной стоянки автотранспорта, но не являющихся парковкой – точно так же, как это делается в центре города, пишет Вестник Кипра.

Нововведения вступили в силу с 29 июля 2013 года.

Кроме того, отмечается, что все развлекательные заведения должны иметь достаточное число парковочных мест. В случае расширения учреждения его парковка должна будет соответственно увеличиться. Это же касается всех магазинов, торгующих товарами повседневного спроса, и офисов, которые в случае нехватки мест для стоянки автотранспорта, могут приобрести их согласно положениям городского планирования.

Похоже, лето – это период самой активной работы кипрских государственных чиновников. В этот же день, 29 июля были обнародованы нововведения касающиеся медицинского обслуживания на территории республики.

НЕМЦЫ ПОБИЛИ РЕКОРД ПО ДЕНЕЖНОМУ ИМУЩЕСТВУ - €4,99 ТРЛН ЕВРО

Показатели второго квартала увеличились на 52 млрд евро по сравнению с первым

Денежное благосостояние жителей Германии по итогам II квартала достигло рекордного уровня, составив 4,992 трлн евро, сообщает пресс-служба Бундесбанка.

Общий объем денежного имущества в форме наличных денег, банковских вкладов и ценных бумаг увеличился на 1,1 % (52 млрд евро) по сравнению с результатами первого квартала текущего года. При сравнении с соответствующими результатами прошлого года показатель вырос на 5 млрд евро. В исследовании не учитывались данные о недвижимости, автомобилях и предметах роскоши. За указанный период специалисты зафиксировали тенденцию к более ликвидным инвестициям в условиях, обусловленных низкими процентными ставками. При этом по итогам первого квартала было зафиксировано падение активности немецких банковских вкладчиков. Общая сумма указанных вкладов составила чуть меньше 9 млрд евро (самый низкий показатель был зафиксирован в 2011 году - 6 млрд евро).

В апреле текущего года Европейским Центробанком были опубликованы данные исследования, согласно которому немцы являются одними из самых бедных наций в составе Евросоюза. Согласно опубликованным результатам, по уровню благосостояния их обгоняют жители периферийных стран Европы - Греции, Испании, Италии и даже Кипра, который в настоящее время переживает банковский кризис. При составлении рейтинга благосостояния европейцев исследователи учитывали следующие показатели: их доходы, наличие недвижимости, депозитов, собственного бизнеса, уровень пенсий, а также потребления продуктов питания на душу населения.

КРУПНЫЕ ВКЛАДЧИКИ BANK OF CYPRUS ПОТЕРЯЮТ ПОЛОВИНУ ДЕНЕГ

С незастрахованных депозитов свыше 100 тысяч евро спишут по 47,5%. Потери, по оценкам экспертов, могут составить около 7-8 млрд долларов

Правительство и Центробанк Кипра объявили об окончательных условиях реструктуризации банков. С незастрахованных депозитов больше 100 тысяч евро спишут по 47,5%. Эти средства будут конвертированы в акции крупнейшего банка Кипра.

Фактически, сейчас официально подтвердилась информация, которая появилась еще на выходных, и которую в понедельник власти объявляли неокончательной. По оценкам экспертов, около трети всех кипрских вкладов на момент "заморозки" принадлежало россиянам.

28 июня 2013 года, 13:58

Сколько на самом деле они потеряют на этом списании и смогут ли что-то вернуть, Business FM рассказал начальник аналитического департамента УК "Русский Стандарт" Сергей Суверов: "Их потери могут составить, если в целом брать Кипр, а не только Банк Кипра, примерно 7-8 млрд долларов. Обмен депозитов на малоликвидные акции Банка Кипра - это не слишком равноценная замена, но все равно это лучше, чем ничего. Остается надеяться, что через 2-3 года можно будет продать акции Банка Кипра по выгодной цене".

По словам Суверова, Банк Кипра неизбежно столкнется с проблемой фондирования, так как будет трудно рассчитывать на привлечение иностранных денег, которые еще долгое время будут обходить стороной остров Афродиты. От 10 до 20% потерянного удастся вернуть лишь через несколько лет.

С тем, что крупным вкладчикам Bank of Cyprus все свои деньги вернуть не удастся, согласен и директор московского офиса компании Tax Consulting UK Эдуард Савуляк. Он также считает, что инвесторы, не боящиеся риска, смогут на этом заработать.

"Деньги могут вернуть достаточно оперативно. Другой вопрос, как много. Могут вернуть от 3 до 10%. Выйти в деньги и получить минимум можно хоть сейчас. С течением времени не сомневаюсь, что долги будут торговаться на более высоком уровне. Предположу, что в этих долгах эффективней находиться, чем в каких-либо депозитах высоконадежных банков, где на текущий момент доходность стремится к нулю. Поэтому, как ни странно, на этих долгах многие смогут заработать. Те, кто сейчас купят за 3% или 10%, даже по окончании этого года могут продать за 5-12%", - рассказал Эдуард Савуляк.

В марте, на пике кипрского кризиса, премьер-министр Дмитрий Медведев говорил, что в банках острова заморожены счета российских госструктур. Сумма тогда не называлась

БИЗНЕСМЕН КЕНИН СТАНЕТ ПАРТНЕРОМ МИЛЛИАРДЕРА ТИМЧЕНКО

Михаил Кенин войдет в капитал группы "Стройтрансгаз", которая намерена усилить позиции в ключевых сегментах строительной отрасли России

Бизнесмен Михаил Кенин станет партнером предпринимателя Геннадия Тимченко в строительном бизнесе. Это произойдет после завершения сделки по вхождению Кенина в капитал группы "Стройтрансгаз". Об этом пресс-секретарь Тимченко Антон Куревин сообщил информагентству "Прайм".

Активы Тимченко, состояние которого оценено журналом Forbes в 14,1 млрд долларов (9-е место в рейтинге журнала "Богатейшие бизнесмены России") объединены в международной частной инвестиционной группе Volga Resources. Консолидированная выручка компаний группы Volga Resources составила 116 млрд долларов, стало известно радиостанции Business FM в июне 2013 года. "Стройтрансгаз" - одна из трех компаний в составе Volga Resources, представляющая инфраструктурный бизнес Тимченко. Бизнесмен ранее заявлял, что связывает с ней большие надежды. Компания была приобретена еще в 2007 году, но с тех пор несколько лет подряд была убыточной и неоднократно меняла руководство. Однако, как ранее заявляли источники радиостанции в отрасли, именно эта структура станет центром для консолидации инфраструктурного бизнеса группы Volga Resources.

Компании Тимченко в строительной отрасли структурированы в зарегистрированной на Кипре Stroytransgaz Holding Limited (STGH). До сделки со структурами Кенина акционерами STGH были Volga Group (владеет 80% акций кипрской компании) и Газпромбанк (имеет 20-процентный пакет), сообщил пресс-секретарь. После завершения сделки структура акционерного капитала будет выглядеть следующим образом: 63% будет у Volga Group, 20% - у Газпромбанка, 17% - у структур, связанных с Кениным. Эта сделка находится в процессе оформления и будет закрыта в скором времени, пообещал собеседник агентства. Он не раскрыл ее деталей, лишь уточнив, что она носит денежный характер.

Кенин, по словам пресс-секретаря Тимченко, "знает и понимает строительный рынок". "Для него участие в бизнесе "Стройтрансгаза" - интересная возможность принять участие в реализации крупных инфраструктурных инвестпроектов", - сказал Куревин. У "Стройтрансгаза" есть масштабные планы развития, связанные с усилением позиций в ключевых сегментах рынка, подчеркнул он.

В состав STGH входят четыре компании. В одной из них, ОАО "Стройтрансгаз" (занимается строительством энергетических объектов), доля STGH составляет 100%. В результате реструктуризации Газпромбанк продает долю в ОАО "Стройтрансгаз" и становится акционером в головной компании с долей 20%, отмечает агентство. Частью STGH является также группы компаний "АРКС" (25%, развивает крупные проекты инфраструктурного, жилищно-гражданского и инженерного строительства) и "СК Мост" (25%, строительство и реконструкция железных и автодорог, мостов, тоннелей, портов и причалов и др.), а также ЗАО "Стройтрансгаз" (STGH находится в процессе покупки 30% этой фирмы, занимающейся строительством трубопроводов).

С 1 августа на Кипре будут введены новые расценки на медицинские услуги

Все пациенты должны будут платить €3 врачу общей практики, €6 - врачу-специалисту.

С 1 августа на Кипре вступает в силу новый прейскурант на услуги государственных клиник. Теперь, оказание экстренной помощи обойдется в €10, сообщает Вестник Кипра.

Впрочем, некоторые группы населения, в том числе те, кому выплачиваются государственные пособия, смогут по-прежнему получать срочную помощь бесплатно, отметили в Министерстве здравоохранения.

При выписывании рецепта и проведении лабораторных анализов оплата составит €0,5 за каждый анализ/медикамент, при этом максимальная плата за рецепт не должна превышать €10. Плата за лекарства будет осуществляться в виде «марок здоровья», которые можно будет заранее купить на почте или в самих государственных больницах. Марки будут наклеиваться врачом прямо на выписанный рецепт.

Зато цены на местную недвижимость продолжают падать, поэтому выгодная покупка дома или апартаментов может сгладить огорчение от необходимости платить за скорую помощь.

В рамках программы обновления и расширения флота парк авиакомпании "Международные Авиалинии Украины" пополнился еще двумя воздушными суднами Boeing 737-900.

Новые самолеты 2009 года выпуска и пассажирской емкостью 215 пассажирских кресел (компоновка салона full economy) прибыли в Киевский Международный аэропорт "Борисполь" 24 и 29 июля, прошли официальную процедуру регистрации в Украине и получили регистрационные номера UR-PSK и UR-PSL. Данные воздушные судна будут использоваться на чартерных направлениях авиакомпании МАУ.

Первый рейс на воздушном судне UR-PSK был выполнен по маршруту Киев - Ларнака - Киев 27 июля 2013 года. Начало эксплуатации самолета Boeing 737-900 с регистрационным номером UR-PSL запланировано на маршруте Киев - Анталия - Киев 13 августа 2013 года.

Напомним, что 26 июля парк МАУ пополнился самолетом "Боинг 737-900" UR-PSI, изготовленным на заводе концерна "Боинг" в Сиэтле в 2013 году.

Таким образом, на данный момент флот авиакомпании МАУ состоит из 36 бортов: 5 самолетов Embraer-190 и 31 самолета Boeing 737 (в том числе 3 современных авиалайнеров модификации 737-900).

"Практически одновременное получение в операционный лизинг сразу 3-х самолетов Boeing 737-900 является очередным этапом реализации программы расширения и обновления флота МАУ, - отметила корпоративный пресс-секретарь МАУ Евгения Сацкая. - Такое значительное пополнение флота в самый разгар высокого сезона позволит авиакомпании увеличить свою пассажирскую емкость на 609 - 619 (в зависимости от типа компоновки салона самолета UR-PSI) пассажирских кресел, обеспечить пассажирам необходимый уровень сервиса и значительно повысить показатели регулярности полетов. До конца 2013 года мы планируем получить 4-й самолет Boeing 737-900".

Жизнь после Кипра: новые схемы украинского бизнеса

В очередном экономическом прогнозе (Ukrainian Economic Trends Forecast) на III квартал 2013 года эксперты аналитической группы Da Vinci AG оценили «текущую» популярность оффшорных юрисдикций среди представителей украинского бизнеса.

По информации аналитиков, после нашумевшего кипрского кризиса потоки вывода капиталов из Украины существенно перераспределились. Сегодня отечественные компании все активнее осваивают африканское и латиноамериканское направления. В последнее время увеличился экспорт на Сейшельские и Маршалловы острова, БВО и в Панаму. А лидирующую позицию в этом рейтинге занимает Белиз.По объему экспорта из Украины ему уступают многие государства Европы - Испания, Германия и Великобритания.

Как следует из прогноза, в схемах налогового планирования украинских компаний все так же популярными вероятнее всего останутся и некоторые европейские страны с выгодной налоговой политикой (Нидерланды, Швейцария).

Успокоившись в отношении Кипра (помог в этом все тот же кризис и подписанное недавно новое двустороннее соглашение), наше правительство, похоже, начало активную борьбу и против такого популярного сегодня Белиза. В работе Кабмина уже находится проект договора об обмене налоговой, банковской, корпоративной, коммерческой и прочей конфиденциальной информацией между украинскими и белизскими налоговыми органами.

Подобные соглашения планируется подписать и с другими государствами, впавшими в «немилость» - Британскими Виргинскими островами, Антигуа и Барбуда, Сент-Винсентом, Арубой и пр.

Кроме этого, не последнее значение в этой «войне» может отыграть и принятый недавно Верховной радой закон о трансфертном ценообразовании.

Несмотря на грозные заявления властей, эксперты не уверены в том, что у правительства получится существенно изменить ситуацию в ближайшее время. Вполне возможно, что в дальнейшем государство действительно сможет отслеживать внешнеэкономические операции украинских компаний (да и то, вероятно, это коснется только наиболее крупных сделок), но об эффективности всей воздвигнутой системы контроля над экспортом можно будет судить значительно позже — по результатам применения новых норм на практике и деятельности надзорных и судебных органов.

СУДЬБА КИПРСКИХ ДЕПОЗИТОВ ОСТАЕТСЯ ПОД ВОПРОСОМ

Решение о размерах списаний с депозитов в Bank of Cyprus пока не принято, несмотря на сообщения накануне. Эксперты считают, что власти Кипра просто тестируют реакцию людей

Власти Кипра пока не определились с размерами списаний с депозитов, размещенных в Bank of Cyprus. Об этом сообщает Кипрское агентство новостей со ссылкой на представителя Министерства финансов острова.

Накануне ряд СМИ объявили, что крупнейший банк Кипра спишет с незастрахованной части депозитов, превышающей 100 тысяч евро - 47,5%.

По мнению экспертов, появление противоречивых сообщений может означать либо то, что власти сами пока не приняли решения, либо же тестируют реакцию. 

"Ситуация на Кипре не кажется вернувшейся к прежней стабильности, - считает руководитель налоговой практики International Tax Associates Рустам Вахитов. - Есть внутренние факторы, которые не позволяют им дать точную цифру, они могут сами не знать, сколько они в состоянии будут выплатить. Возможен и второй вариант, что они просто бросили какую-то цифру и тестируют реакцию, которая, скорее всего, была негативной. Это представляется игрой. С одной стороны, им нужно что-то заявить после нескольких месяцев молчания, а с другой стороны, значит взять на себя конкретные обязательства, которые они не готовы выполнить. Здесь как раз проявляется неопределенность в экономической ситуации, в дальнейших прогнозах, которые и пугают людей, которые работают с цифрами".

Улучшений финансовой ситуации на Кипре, даже после списаний в Bank of Cyprus, не предвидится еще долгое время, считает партнер Paragon Advice Group Александр Захаров: "После того как они поработают с Банком Кипра, нельзя исключать никаких дальнейших развитий. Кипр находится в очень плачевном состоянии. По статистике ЦБ, требования российских банковских корпоративных кредиторов к Кипру составляют уже сейчас 56 млрд, что даже в 4 раза превышает ту помощь, которую ЕС с тройкой может выделить Кипру".

По словам эксперта, перспективы у Кипра - очень тяжелые, и когда закончится туристический сезон, ситуация может ухудшиться во много раз.

Решение о реструктуризации Bank of Cyprus было принято в марте. Депозиты были заморожены. Вкладчики выступили против списания средств, но Верховный суд Кипра признал действия властей законными.

Сегодня, 26 июля 2013 года, парк авиакомпании "Международные Авиалинии Украины" пополнился новым самолетом "Боинг 737-900", изготовленным на заводе концерна "Боинг" в Сиэтле. Самолет 2013 года выпуска прошел официальную процедуру регистрации в Украине и получил регистрационный номер UR-PSI.

Новый "Боинг 737-900" - один из трех современных авиалайнеров такой модификации, которые пополняют парк МАУ в этом месяце в рамках программы обновления и расширения флота. Планируется, что до конца 2013 года парк МАУ пополнит 4-й самолет этого типа.

Новый самолет может использоваться как в двуклассной - 20 кресел в бизнес-классе и 159 в экономическом классе, - так и в одноклассной компоновке салона со 189 пассажирскими креслами.

По сравнению со среднемагистральными конкурентными моделями других типов, самолет "Боинг 737-900" имеет существенные эксплуатационные преимущества - большую дальность полета при максимальной пассажирской загрузке. Он также значительно более удобен для пассажиров благодаря увеличенному шагу кресел - 34 дюйма в бизнес-классе и 32 дюйма в экономическом, - что повышает комфортность перелетов на дальние расстояния.

Возможность выполнять рейсы на расстояния до 6 000 км с большей пассажирской загрузкой позволят авиакомпании сохранять минимальный уровень тарифов и предлагать пассажирам большее количество билетов по низким ценам.

Новое воздушное судно авиакомпании МАУ оснащено современным навигационным оборудованием и мощными двигателями CFM 56-7BЕ. Высокие показатели надежности этих двигателей и обеспечиваемое ими снижение расхода топлива позволяют повысить эффективность эксплуатации самолета, а также уменьшить количество вредных выбросов в атмосферу. Уровень шумов, производимых при эксплуатации данного вида двигателей, соответствует современным нормативам предельно допустимого уровня шума.

"Прибытие самолета "Боинг 737-900" в Украину - знаменательное событие для авиакомпании МАУ. Сегодня, в связи с интенсивным расширением географии полетов и значительным увеличением количества ежедневно выполняемых рейсов, вопрос обновления и пополнения флота стоит для нас как никогда остро, - отметил Президент МАУ Юрий Мирошников. - Мы надеемся, что дополнительный летный ресурс позволит МАУ решить сразу несколько первоочередных задач: повысить показатель регулярности полетов, значительно увеличить пассажирскую емкость парка и, как следствие, лучше удовлетворять спрос на самых популярных направлениях. Мы надеемся, что наши пассажиры почувствуют позитивные изменения уже в самое ближайшее время".

Ввод в эксплуатацию нового самолета "Боинг 737-900" - UR-PSI запланирован на 4 августа 2013 года на рейсе PS 341/342 Киев - Ларнака - Киев.

Во втором квартале 2013 года спад цен на жилье на Кипре усилился. За три месяца цены на апартаменты снизились в среднем на 4,2%, а цены на дома – на 5%.

Стоимость квартир в Паралимни/Фамагуста упала на 6,7% за квартал. Затем следует Никосия (-5,2%), Лимассол (-3,9%), Пафос (-3,3%) и Ларнака (-2,4%). Об этом сообщает Cyprus Property News.

Стоимость домов в Ларнаке снизилась на 9,2% за квартал, затем следует Паралимни/Фамагуста (-6,6%), Никосия (-4,1%), Пафос (-3%) и Лимассол (-2,6%).

Алексей Симановский: «Если владельцы бизнеса и топ-менеджеры не испытывают чувства ответственности, если их цель - разорить банк, то помешать им методами надзора и регулирования невозможно.

Почему российские банки не готовы создавать фонд системной взаимопомощи, из которого они могли бы получать поддержку в случае возникновения у них проблем с капиталом или ликвидностью? Удалось ли регулятору рынка в лице ЦБ добиться снижения доли «связанных» кредитов в кредитных портфелях банков?

Будет ли переход банков на Базель II и Базель III способствовать снижению рисков в системе в целом? На эти и другие вопросы ответил в интервью НБЖ в кулуарах XXIV съезда Ассоциации российских банков первый заместитель председателя Банка России, глава Комитета банковского надзора Алексей Симановский.

- Алексей Юрьевич, в прошлом году Банк России, как регулятор банковского рынка, неоднократно выражал опасения по поводу слишком быстрых темпов роста потребительского кредитования. Как обстоят дела сейчас в этой сфере, удалось ли «охладить» этот сегмент рынка с помощью ужесточения требований к резервированию?

- Решения Банка России связаны в нашем представлении с более точной оценкой риска при потребительском кредитовании. Пока эти решения еще не вступили в силу, поэтому делать какие-то выводы преждевременно. Посмотрим, как повлияет на развитие ситуации установление новых требований по резервированию, и после этого сделаем выводы: были предпринятые меры достаточными или избыточными, а возможно, есть необходимость принятия дополнительных мер.

- Как вы относитесь к аргументам, которые в связи с этим высказывают руководители многих финансово-кредитных организаций, о том, что банки оказались «вытолкнутыми» в сферу потребительского кредитования? Они были вынуждены активно заняться этим направлением бизнеса, поскольку многим игрокам рынка не нашлось места в сегменте корпоративного кредитования.

- Не знаю, насколько состоятельны такие утверждения. В моем понимании банки идут в нишу потребительского кредитования не потому, что их кто-то откуда-то выталкивает, а потому что эта ниша выгодная. Прибыль, которую могут получить финансовые учреждения, занимаясь потребительским кредитованием, очень хорошая, и, как сейчас кажется многим участникам рынка, достается она очень легко.

Моя позиция по данному вопросу такова: банки могут работать в любой нише, разрешенной законодательством, при этом каждый из них обязан нормально управлять рисками. Решения, которые принял Банк России в части потребительского кредитования направлены на приведение регулятивной оценки рисков в соответствие с фактическим положением дел, не более того. Кто-то куда-то выталкивается или кто-то сам себя куда-то выталкивает - это тема другого порядка. Возможно, это проблема развития конкуренции, которая тоже очень важна. Но мне, как представителю регулирующего органа, все же ближе тема устойчивости банковских организаций и системы в целом.

- А эти две темы - устойчивости и развития конкуренции - следует разделять?

- В моем представлении они взаимосвязаны. Там, где развита конкуренция, устойчивость участников рынка обычно выше, потому что в условиях конкуренции приходится бороться за выживание и развитие и, соответственно, думать о качестве управления бизнесом, о снижении издержек и т.д. А там, где высокая устойчивость (не искусственная, а реальная), конкуренция выше: чем больше игроков на площадке, тем активнее они борются за клиента.

- На заседании Совета АРБ, состоявшемся 2 апреля 2013 года, руководитель одного из банков внес предложение законодательно закрепить верхнюю планку процентной ставки по кредитам физическим лицам. По его мнению, это спасло бы и рынок, и потребителей банковских услуг от игроков, которые выдают потребительские кредиты под 60-70% годовых. Как вы относитесь к этой идее, считаете ли необходимым законодательное введение верхней планки по ставкам?

- Я не считаю это целесообразным. Другой вопрос: в моем понимании уровень процентной ставки по кредитам и депозитам характеризует уровень рисков, которые банк принимает на себя. Собственно говоря, именно эта позиция нашла свое отражение в теме предъявления дополнительных требований по оценке рисков в необеспеченном потребительском кредитовании. Ретрансляция уровня рисков в требования, например, по капиталу - это совершенно нормальный способ экономического воздействия. А вот что касается установления запретительной планки, то формально это можно сделать. Но степень эффективности такого решения будет очень низкой.

- В своем выступлении на XXIV съезде АРБ вы говорили о страховании вкладов и о предложении привязать размеры взносов в страховой фонд к тем рискам, которые банки берут на себя, проводя процентную политику по вкладам. Но было и другое мнение -привязать размер этих взносов вообще ко всем рискам, которые банки принимают на себя, прежде всего к кредитным рискам. Хотелось бы узнать ваше отношение к такому предложению.

- Я его не скрываю. Если говорить об устойчивости банка как о критерии дифференциации взносов в систему страхования, то в моем понимании теоретически это правильный подход. Если говорить о практическом применении этого подхода, то я вижу здесь определенные дефекты, связанные со следующим. На сегодняшний день, как показал кризис, подходы к оценке рисков - не только в нашей стране, но и во всем мире -не идеальны, даже не оптимальны.

Соответственно, ориентироваться на результаты применения этих подходов было бы некорректно. А внедрение новой системы оценки, идущей на смену существующей, потребует несколько лет, например реализация Базеля III, а для нашей страны - реализация Базеля II. Ждать столько времени и не предпринимать никаких действий, связанных с введением дифференциации, я считаю нецелесообразным. Я не понимаю, почему процесс не может идти в поэтапном режиме, шаг за шагом, эволюционно, почему нельзя сначала внедрить менее совершенный, но более реалистичный подход, а затем - более совершенный и сложный подход?

- На практике это означает сначала привязать размеры взносов в страховой фонд к одним рискам, а потом добавить в качестве привязки другие?

- На практике это означает использование в качестве критерия рисков той цены, которую кредитная организация готова платить за привлечение ресурсов. Если банк готов обеспечить вкладчику высокий доход, значит он принимает на себя повышенные риски: он должен будет отрабатывать те расходы, которые несет, выплачивая вкладчику проценты по вкладу. Поэтому данный подход к определению размеров взносов в страховой фонд не противоречит логике и концепции оценки рисков. Более полный, совершенный подход - привязка размеров взносов к другим рискам, например кредитным, - тоже возможен. Но здесь не следует упускать из вида важный момент, связанный с публичностью информации об оценке регулятором устойчивости регулируемого субъекта.

- Это, насколько нам известно, конфиденциальная информация.

- Да, причем не только у нас, но и во всем мире. Тут, честно говоря, доходит до смешного: поскольку эта информация является чувствительной для банков, крайне затруднен процесс ее передачи между различными регуляторами в одной стране и между регуляторами разных стран. Например, регулятор одного государства запрашивает у своего «коллеги» в другом государстве информацию о состоянии «дочки» или «матери». Вроде бы ничего секретного, но обмениваться информацией при этом не получается.

Это не единичный случай, а история развития отношений на протяжении как минимум 15 лет. Сейчас вопрос ставится еще шире: публика должна знать, что думает регулятор о состоянии того или иного банка, о его устойчивости. Но регулятор всегда имеет какие-то критические суждения по поводу тех или иных аспектов деятельности основной части регулируемых банков, это совершенно естественная часть его работы. Делать эти суждения достоянием общественности рискованно, ведь реакция публики может быть неадекватной. Я не исключаю, что развитие процесса оценки ситуации в банках когда-нибудь может прийти к тому, что оценки регулятора станут открытыми, публичными. Но для того чтобы это стало возможным, необходима большая подготовительная работа, связанная и с восприятием широкой общественностью такого рода информации, и с психологией самих банкиров. И не только банкиров - речь ведь идет обо всех компаниях, подлежащих регулированию и оценке.

- Еще год назад, а может и раньше, вы говорили о том, что было бы желательно, а может и необходимо, для российских банков создать нечто вроде фонда взаимопомощи, из которого они могли бы получать поддержку в случае возникновения у них проблем. Я так понимаю, банковское сообщество не прислушалось к вашей рекомендации?

- Я не думаю, что банкиры добровольно будут создавать подобный фонд системной безопасности, как я его называю. Точно так же банковское сообщество не было готово создать несколько лет назад систему страхования вкладов. И тогда, и сейчас господствовал один и тот же стереотип мышления: руководство каждой кредитной организации думало и думает, что у них все в порядке. А если это так, то почему оно должно помогать «соседу», у которого явно не все хорошо? При этом банкиры не отдают себе отчета в том, что каждый из них в той или иной ситуации может оказаться на месте «соседа».

- Если они не желают думать об этом, значит тема создания такого фонда неактуальна?

- Она актуальна. Но здесь мы сталкиваемся с той проблемой, которую уже обсуждали, -с проблемой разумной дифференциации взносов.

- Еще один вопрос, не утративший актуальности, - это кредитование банками аффилированных лиц, бизнесов своих собственников. В рамках своего выступления на прошлом, XXIII съезде АРБ вы приводили впечатляющие цифры, свидетельствовавшие о том, насколько наши банки увлечены «связанным» кредитованием. Недавно вы сказали, что за прошедший год эти цифры не сильно изменились.

- Да. Этот факт, конечно, вызывает сожаление, но не удивление.

- Одного года недостаточно для того, чтобы изменить ситуацию к лучшему?

- Года, вне всякого сомнения, недостаточно. Но проблема тут не только в том, что прошло мало времени, но и в том, что банкам предлагается изменить профиль своего бизнеса. Это затрагивает интересы владельцев кредитных организаций, так сказать, в обеих ипостасях: и как владельцев банков, и как владельцев бизнесов. Сами понимаете: тема фундаментальная, но если мы не решим эту проблему, то не добьемся существенного снижения уровня рисков, лежащих на банках. Соответственно, не обеспечим повышения стратегической устойчивости банковского сектора.

Можно говорить о подходах, которые позволили бы добиться желаемого результата. У меня в этом плане идеалистические, даже романтические, соображения: я исхожу из того, что если при одиночном кредитовании «связанных» заемщиков возникают высокие риски, то самое время озвучивать лозунг «Пролетарии всех стран, соединяйтесь!». Пусть банки объединяют свои усилия и вместе кредитуют такой бизнес. Другой вопрос, если владелец одной кредитной организации не будет кредитовать бизнес владельца другой не потому, что это бизнес конкурента, а потому что он этого бизнеса не знает и в него не верит. Возникает следующий вопрос: насколько такого рода конструкции банковского бизнеса являются безопасными и перспективными?

- Недавно появилась информация, что ЦБ вместе с Федеральной налоговой службой составил список фирм-однодневок. Эксперты выражают опасения, как бы в этот перечень не попали нормальные компании. Насколько, с вашей точки зрения, оправданны эти опасения? Если фирма нормальная, но попала в этот список, может ли она это включение оспорить?

- Я не имел отношения к подготовке этого перечня, но исхожу из того, что он, во-первых, был составлен аккуратно, а во-вторых, были определены критерии, по которым соответствующие фирмы попадают в список фирм-однодневок. Если же вдруг произошла ошибка и в спи­сок попала хорошая компания, которая занимается реальным бизнесом, то она, конечно, всегда может оспорить свое включение, предоставить образцы своей продукции и т.д. Правда, повторюсь, я не очень верю, что такие прецеденты возможны.

- Вопрос, который хотелось бы задать, касается нынешней ситуации на Кипре и ее возможных последствий для нашей банковской системы. Там в качестве антикризисной меры прибегли к «стрижке» депозитов. Как вы считаете, не подорвет ли это доверие не только к кипрским банкам, но и к банкам других стран, и к системам страхования вкладов, и, возможно, даже к Базельским стандартам? Ведь банки Кипра, как участники европейского банковского рынка, выполняли их, а результаты этого очевидны для всех.

- Я не эксперт по части внедрения и выполнения кипрскими банками Базеля II. Что касается вашего вопроса в целом, то он многоаспектен, и при ответе надо идти сверху вниз. Я исхожу из того, что события на Кипре не подорвут доверия к банкам в целом и к системам страхования вкладов в различных странах, за исключением той страны, в которой будут приняты аналогичные решения. Полагаю, что негативные ощущения, вызванные «стрижкой» депозитов, рассеются и доверие восстановится, хотя это, наверное, потребует достаточно длительного времени.

Что касается Базеля II, его внедрения и того, можно ли ему доверять после событий на Кипре: любая регулятивная система рассчитана на добросовестное применение, но в то же время ни одна регулятивная система не гарантирует этого добросовестного применения. Более того, надзор всегда и везде носит последующий характер: он улавливает проблемы, когда они уже возникли. Иначе и быть не может. Если проблема еще не возникла, что делать проверяющему? Смотреть банкиру в глаза и говорить: «Не верю!» Это несерьезно.

Еще один момент: современный надзор, как я уже сказал, рассчитан на добросовестность поднадзорных субъектов и на инспектирование. Но инспектор не может приходить в банк ежемесячно. Как правило, проверки осуществляются раз в полтора года, в крайнем случае раз в год. Исключение составляют самые крупные банки, где инспекторы сидят на постоянной основе, но даже это не может являться стопроцентной гарантией отсутствия проблем: как мы помним, некоторые из этих кредитных организаций попали в неприятную ситуацию во время прошлого кризиса. В основном инспекции проводятся с интервалом в год-полтора. Практика показывает, что за это время можно накопить довольно много проблем и можно достаточно успешно их скрывать. Поэтому ответственность за устойчивость банка (об этом, кстати, написано во всех документах, в том числе и в документах Базельского комитета), конечно, несут собственники и менеджмент. Это достаточно важная сторона дела. Если владельцы бизнеса и его топ-менеджеры не испытывают чувства ответственности, более того, если их цель - разорить банк, то, к сожалению, помешать им методами надзора и регулирования просто невозможно. Если качество управления рисками не соответствует реальной ситуации, если это несоответствие камуфлируется, то до поры до времени это не будет вскрыто. А за это время в банке может накопиться столько проблем, что он просто «крякнется» при первом же удобном случае.

Это с точки зрения практики. А с точки зрения теории ни одна регулятивная модель не является идеальной, потому что человечество постоянно учится, в том числе и банковскому регулированию и надзору. Мы часто сталкиваемся с несовершенством существующих принципов, используемых моделей. Что ж, жизнь так устроена.

- Но сейчас принимаются какие-то решения или, во всяком случае, пред­полагаются какие-то меры по ужесточению ответственности собственников и топ-менеджеров, если они довели кредитную организацию до банкротства. Эти меры будут носить превентивный характер?

- Я надеюсь, что они могут иметь превентивный характер, но он будет проявляться только в том случае, если будет неотвратимость наказания, а это уже вопрос правоприменения, а не закона как такового. Тем не менее есть надежда, что злоупотреблений станет меньше с учетом новых обстоятельств - внедрения Базеля II, Базеля III, новых подходов и принципов к оценке рисков.

Анастасия Скогорева, «Национальный Банковский Журнал»

Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 25 июля 2013 > № 863785 Алексей Симановский

ИССЛЕДОВАНИЕ: 3 СТРАНЫ ОБЕСПЕЧИВАЮТ 55,8% РЫНКА ВЫЕЗДНОГО ТУРИЗМА В РФ

Турция, Египет и Греция лидируют среди поисковых запросов россиян за первые три недели июля

Турция, Египет и Греция по состоянию на 24 июля составляют более 55,8% рынка выездного туризма в РФ, сообщает пресс-служба автоматической системы поиска туров "ОнлайнТур".

По данным пресс-службы, с начала июля эти три страны обеспечили более 55,8% всех поисковых запросов россиян. Показатель за 3 недели текущего месяца вырос на 4,5% по сравнению с июнем, когда он составил 53,4%.

Среди всех поисковых запросов россиян доля Турции составила 31,3%, Египта - 14,3%, Греции - 11,2%. В топ-5 популярных стран также входят Таиланд (5,6%) и Кипр (5,1%).

9 июля сообщалось, что спрос на туры в Египет упал в два раза: многие из тех, кто планировал отправиться в Египет в конце июля или в августе, передумали из-за обострения ситуации в стране. Однако среди купивших путевки, но еще не улетевших, билеты сдавали единицы. 9 июля МИД призвал россиян в условиях сохранения острого политического кризиса не не покидать курортные зоны в Египте.

Парламент Греции в среду проголосовал за изменение расписания работы магазинов - теперь они будут открыты и по воскресеньям.

Спорный закон разрешает работу в воскресенье небольших и средних магазинов площадью до 250 квадратных метров. При обсуждении в закон были внесены поправки - все магазины будут обязательно работать семь воскресных дней в год, в частности перед Рождеством и в связи с новогодними праздниками, а решение о работе в эти дни небольших магазинов будет принимать руководитель местного органа власти. Раз в год можно будет изменить это решение.

Закон не меняет режим работы магазинов в туристических районах, где разрешается продлевать рабочее время.

Министр развития Костис Хадзидакис заявил, что, по данным ОЭСР, в 2011 году только в пяти из 47 европейских стран был абсолютный запрет на работу магазинов по воскресеньям. Ассоциации греческих туристических предприятий (SETE), которые дают 20% ВВП страны, просила поддержать законопроект, сообщил министр. "Мне говорят - туристов привозят в воскресенье на Акрополь, а вокруг все закрыто. У туристов свои расчеты, и Италия, Кипр, Португалия будут для туристов более привлекательным, и было бы трагической ошибкой не признавать это", - сказал Хадзидакис.

Оппозиция раскритиковала правительство за "неолиберальную одержимость". Коалиция радикальных левых СИРИЗА потребовала провести поименное голосование, заявив, что "это самое серьезное изменение правил работы рынка, по крайней мере, в послевоенный период". Компартия Греции заявила, что воскресный выходной был установлен 100 лет назад, а сейчас правительство намерено повернуть время на 100 лет назад. "Антигреческим и антихристианским" назвала законопроект представитель ультраправой партии "Золотая заря".

В связи с обсуждением закона в центре Афин и Салоник прошли акции протеста работников торговли и самозанятых граждан. Их профессиональные союзы заявили, что отмена выходных дней по воскресеньям "в интересах крупных торговых компаний, транснациональных корпораций и монополий", и приведет к частичной занятости трудящихся, переводу на почасовые ставки и свободному графику работы. Ведущий профсоюз работников частных предприятий GSEE заявил, что закон наносит окончательный удар по торговле, а "открытие магазинов по воскресеньям означает их закрытие в будни".

Профсоюзы считают, что отмена выходного дня в воскресенье в торговле откроет путь для других мер и в других отраслях. Они требуют 8-часового рабочего дня при пятидневной рабочей неделе для работников торговли и подписания коллективных соглашений с учетом требований работников.

Продавцы требуют оставить воскресенье обязательным выходным для всех магазинов, сохранить национальный график работы магазина - не более 48 часов в неделю. Три дня в неделю магазины не работают после обеда.

Против изменения графика работы магазинов выступили не только большинство партий, но и церковь. Митрополит Пирея Серафим заявил, что не пустит в церковь тех депутатов парламента, которые проголосуют за работу магазинов по воскресеньям. "Отмены выходного дня в воскресенье добивается еврейское лобби", - говорится в заявлении на сайте митрополии Пирея. Серафим сказал, что депутатам, поддерживающим законопроект, "будет запрещено какое-либо присутствие в любом религиозном собрании в храмах митрополии, потому что они нарушили закон Божий". По его словам, один день отдыха в неделю установлен в соответствии с требованиями человеческой природы, и воскресенье является древним праздником христианства.

"Этот закон вызовет гнев Божий и будет причиной зла в Отечестве", - говорится в заявлении митрополита. Геннадий Мельник.

18 июля кабинет министров Республики Кипр обнародовал решение объявить налоговую амнистию. Её срок продлится до 31 декабря 2013 года.

Законопроект о налоговой амнистии планируется внести в парламент в двухнедельный срок, рассказал официальный представитель правительства Христос Стилианидис.

Решение принято с учетом «финансового кризиса и с целью привлечения инвестиций и повышения ликвидности», пишет Вестник Кипра.

Но это не будет прощением грехов для всех без исключения, отметил Стилианидис. «Правительство очень чувствительно относится к вопросу об уклонении от уплаты налогов, поэтому под амнистию можно попасть при соблюдении определенных критериев», – заявил официальный представитель правительства.

В частности, решение об освобождении от подоходных налогов будет приниматься в отношении тех лиц, кто репатриирует средства на Кипр в виде существенных инвестиций, для приобретения гособлигаций, оплаты крупных долгов банкам и государству, а также для перевода средств на депозиты сроком не менее пяти лет.

Ранее в июне, была предложена «10% скидка» на налог на недвижимость. Её получит каждый, кто заплатит ежегодный налог на недвижимость за 2013 год до 31 августа.

Государственная авиационная служба Украины продолжает работу по либерализации авиационных перевозок и развитию регулярного воздушного сообщения.

Так, по словам Директора Департамента авиационных перевозок и аэропортов Госавиаслужбы Сергея Коршука, в Украине в 2012 - первом полугодии 2013 года наблюдается дальнейшее развитие сети маршрутов как украинских, так и иностранных авиаперевозчиков.

"В 1-м полугодии 2013 года регулярные международные полеты выполняли 11 украинских авиакомпаний и 54 иностранных, из которых 7 новых. Украинские авиаперевозчики на регулярной основе выполняли пассажирские рейсы по 13 новыми международными маршрутами, а иностранные - по 11, - рассказал Сергей Коршук. - Регулярные же внутренние воздушные пассажирские перевозки в 1-м полугодии 2013 года осуществляли 7 отечественных авиакомпаний, которые обеспечивали воздушным сообщением 14 городов Украины".

В 2012 году украинские авиаперевозчики на регулярной основе выполняли рейсы по 8, а иностранные - по 18 новым международным маршрутам. Регулярные воздушные пассажирские перевозки в 2012 году выполняли 11 украинских и 56 иностранных авиакомпаний, из которых 9 новых.

Государственная авиационная служба Украины постоянно работает над созданием и совершенствованием договорно-правовой базы в сфере регулярного международного воздушного сообщения. Так, в 2012 году подписано соглашение о воздушном сообщении с ОАЭ, новое соглашение с Кипром, а в первом полугодии 2013 года - новое соглашение с Польшей.

Также в 2012 году для обеспечения либеральных условий при осуществлении международного регулярного воздушного сообщения и его дальнейшего развития:

- снято ограничение по количеству назначенных авиаперевозчиков, рейсов и пунктов назначения на территориях Украины и Российской Федерации;

- снято ограничение пунктов назначения на территориях Украины и Польши, Венгрии и Молдовы;

- обеспечена возможность для увеличения количества рейсов в неделю при осуществлении полетов между Украиной и Швейцарией, Австрией, Польшей, Венгрией.

Также в первом полугодии 2013 года на временной основе на период ИАТА Лето 2013 сняты ограничения относительно количества назначенных авиаперевозчиков, пунктов назначения на территориях Украины и Италии, и обеспечена возможность для увеличения количества рейсов в неделю.

Тройская унция самообмана

Впервые в новом тысячелетии золото продолжительное время дешевеет. Инвесторы и центральные банки терпят колоссальные убытки, но отказываться от инвестиций в этот актив не торопятся, поскольку не верят в медвежий долгосрочный тренд

Начало сентября 2011-го. Курс золота достигает исторического максимума на уровне 1895 долларов за тройскую унцию. Аналитики целого ряда инвестбанков начали дружно заявлять, что уже до нового года мы увидим котировки желтого металла выше двух тысяч долларов. Однако происходит техническая коррекция, и желтый металл уходит в коридор 1600–1800 долл./тр. унция. А затем, в 2013-м, вопреки всем ожиданиям инвестаналитиков и разговорам о слабом долларе, золото стремительно дешевеет до уровня середины 2010 года.

Инвесторы в смятении, поскольку после длительного роста они не могут поверить в то, что золоту придется искать замену. На фоне падения цен на драгметаллы вновь растет интерес к традиционным сырьевым товарам. А значит, мировая экономика входит в новый цикл.

Из прошлого в настоящее

В начале 1970-х годов курс золота составлял всего 35 долларов за тройскую унцию. Тогда США отменили «золотое содержание» своей валюты, отказавшись обменивать доллары на резервное золото. Это был крах Бреттон-Вудской системы. Впрочем, после Ямайского соглашения 1976 года, которое сделало фундаментом финансового миропорядка свободную конвертацию валют, золото попало в свободное обращение. По сути его цену ключевые центробанки мира выпустили из-под контроля. Нефтяной и экономический кризис конца 1970-х — начала 1980-х, сопровождавшийся наращиванием госдолга многими странами и расширением денежной массы, подтолкнул инвесторов к диверсификации портфелей в сторону материальных активов. Золота — в первую очередь.

Однако после того как для борьбы с инфляцией Федеральная резервная система США с 1972-го по 1980 год повысила базовую процентную ставку с 4,5 до 19,5%, инвесторы переключились на ценные бумаги с фиксированным доходом. В итоге те, кто покупал в январе 1980-го золото по цене 677 долларов за тройскую унцию, через десятилетие могли рассчитывать лишь на 400 долларов, а спустя еще десять лет — только на 280 долларов. Стабильные и перспективные 1990-е для западных экономик оказались периодом устойчивого роста: появился Евросоюз, пал коммунистический лагерь, открыв емкие рынки сбыта, уменьшились расходы на вооружение. Этот период характеризовался низкими ценами на сырьевые товары, в первую очередь нефть.

В конце 1980-х в результате проведенной правительствами Саудовской Аравии и США спецоперации против Советского Союза нефть подешевела до восьми долларов за баррель (см. «Ищите нефть — поймете почём доллар»). Тройская унция золота стоила в 30 (!) раз дороже, но при этом цена 240 долларов не казалась заоблачной.

Рост золота возобновился лишь с приходом «нулевых»: постепенно курс благородного металла за десять лет вырос до 1400 долларов (см. «Спасение — золото?»). Отчасти на этот подъем повлияло падение мирового производства золота (с 2573 тонн в 2000 году до 2356 тонн в 2008-м); отчасти — наращивание золотых запасов центробанков (у некоторых из них за прошедшее десятилетие золотой запас вырос в пять–десять раз). Не последнюю роль сыграло и ослабление доллара по отношению к другим валютам за эти годы на 20–30%. Наконец, финансовый кризис 2007–2008 годов спровоцировал виток недоверия к ведущим мировым валютам и, как следствие, существенный подъем спроса на золото как наиболее безопасный актив на фоне макроэкономической нестабильности.

Затянувшаяся во всём мире рецессия, нестабильность на валютном рынке и повышенный спрос на материальные активы не давали особых поводов думать об обвале. Его не ожидали даже наиболее скептически настроенные инвесторы. Например, еще в начале 2013-го такие банки, как BNP Paribas и JP Morgan, считали, что золото в нынешнем году подорожает минимум на 25–30%.

Однако золото вошло «в пике». Аргументов, почему на рынке драгметаллов произошел разворот, несколько.

Во-первых, многие авторитетные инвесторы уже давно высказывали опасения, что на рынке сформировался пузырь, и золото уперлось в потолок. «Мотивацией для инвестиций в золото всегда было убеждение, что оно будет расти. В течение последних десяти лет такая тенденция была положительной. Но в то же время на фоне этого рынок акций и жилья пережил несколько пузырей, в которые попались именно скептически настроенные инвесторы. И не исключено, что с золотом произойдет то же самое», — не раз предостерегал бизнесмен Уоррен Баффет.

Во-вторых, весна нынешнего года, когда золото просело сильнее всего, ознаменовалась множеством негативных новостей. Начиная с Кипра, который ради спасения от финансового кризиса продаст часть своего золотого запаса, и заканчивая слухами о возможном прекращении Федеральной резервной системой США политики количественного смягчения. К тому же и экономика Китая стала замедляться (по итогам первого полугодия 2013-го рост реального ВВП этой страны составил 7,7%, что оказалось хуже ожиданий).

В-третьих, не исключено, что обвал цены золота начали «подогревать» сами спекулянты, которые за счет нагнетания волны распродаж фиксируют неплохую прибыль.

В итоге в благополучной перспективе желтого металла разуверились даже самые большие оптимисты. Так, американский банк Goldman Sachs, всегда славившийся достаточно точными оценками в отношении драгметаллов, 24 июня в очередной раз ухудшил свой прогноз. Теперь его аналитики ожидают, что до конца нынешнего года цена золота окажется на уровне 1300 долларов за тройскую унцию, а по итогам 2014-го опустится до 1050 долларов, что на 9,4 и 17,3% ниже предыдущего апрельского прогноза. Аналитики британского банка Barclays, еще в начале 2013-го прогнозировавшие среднюю стоимость золота на уровне 1778 долларов за унцию, летом снизили ее до 1393 долларов. Банк Morgan Stanley оказался более сдержанным, но также пессимистичным: согласно его прогнозу, средняя стоимость желтого металла удержится на уровне 1409 долларов за унцию в этом году, а в 2014-м снизится до среднегодовой отметки в 1313 долларов.

Невеселые картинки

В условиях резкого падения цен под серьезным давлением оказались производители золота. Так, акции компании Newcrest Mining, третьего по величине производителя этого металла в мире, обвалились с 1 апреля по 1 июля более чем на 50%. Канадская Barrick Gold, крупнейшая золотодобывающая компания, потеряла за этот же период около 47%. Средняя стоимость производства варьируется от 1000 до 1200 долларов за унцию в зависимости от масштабов операций компании. Значит, при дальнейшем падении цены золота предприятия неминуемо будут сокращать производство, закрывая или консервируя шахты.

К примеру, Barrick Gold в июне объявила, что откладывает на полтора года запуск своей флагманской шахты на месторождении Паскуа-Лама в Чили. «Это решение принято в свете сложного бизнес-климата, с которым мы сталкиваемся сегодня», — объяснил генеральный директор компании Джейми Сокальский.

Но за очевидным кризисом производства кроется и другой подтекст: возможное снижение поставок золота, спровоцировав дефицит, окажет на самом деле поддержку ценам на драгметалл.

Кроме того, продолжают скупать золото центральные банки. Согласно статистике организации World Gold Council, центробанки купили 534,6 тонны золота в прошлом году, что является наибольшим показателем с 1964-го. А это — еще один из факторов, способных остановить удешевление золота.

Опосредованно на стоимость металла может повлиять и политический кризис в Египте, поскольку последние 50 лет цены на нефть и золото двигались почти синхронно — корреляция между ними достигает 80%. И хотя Египет не является крупным производителем нефти, риск нарушения поставок через Суэцкий канал способен взвинтить цены как на обычное, так и на «черное» золото.

Если говорить о других активах, то к их движениям золото не имеет столь жесткой привязки. Например, по данным World Gold Council, с сырьевыми активами, помимо нефти, золото в долгосрочном периоде коррелирует менее чем на десять процентов, с долговыми инструментами — на 20%, а с колебаниями курсов валют — лишь на 12-13%.

Всё в руках ювелиров

Но большинство инвесторов всё же считают, что стоимость драгоценного металла будет падать на фоне восстановления экономики США. Это означает окончание монетарного расширения как панацеи от всех макроэкономических бед. Ведь золото очередной раунд снижения испытало именно после того как глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке 22 мая предположил, что программа скупки облигаций может быть свернута еще в этом году, если экономика США продолжит рост. Тогда стоимость желтого металла сразу опустилась на 5,9%.

Инвесторы традиционно обращают внимание на драгоценные металлы, когда потенциал роста цен на рынках ценных бумаг ограничен и одновременно с этим растут инфляционные ожидания. «Сейчас центробанки ведущих стран активно печатают деньги для стимулирования экономического роста. Например, Япония за два года рассчитывает удвоить денежную базу, власти Евросоюза смягчают монетарную политику для борьбы с долговым кризисом, а фондовые индексы США находятся на исторических максимумах», — отметил финансовый аналитик компании «Альпари» Александр Михайленко. Ему вторит эксперт информационно-аналитического центра FOREX Club в Украине Мария Сальникова: «Цена золота на мировом рынке до конца 2013 года может составить 1450 долларов за тройскую унцию».

Между тем, проводя параллели между причинами роста и падения в прошлом и ситуацией, которая сложилась сейчас, не стоит забывать и об очевидных отличиях. Самая большая разница между 1980 годом и сегодняшним днем — неспособность правительства США поднять процентные ставки. Ведь госдолг уже слишком велик (если в 1980-x он составлял около 50% ВВП, то в 2013-м приблизился к уровню 105% ВВП), а рост процентных ставок лишь увеличит его уровень, что сделает долговую проблему еще более серьезной. Соответственно, массовый отток капитала в инструменты, зависящие от уровня процентных ставок, маловероятен.

Не стоит списывать со счетов и другие факторы. Около 52% добытого золота уходит на изготовление ювелирных изделий, 18% попадает в золотовалютные запасы стран, 16% — к инвесторам, 12% находят промышленное применение. Исходя из этих цифр, становится очевидным, что многое зависит именно от ювелирной составляющей. К тому же пока спрос на золото в развитых странах снижался, такие страны, как Индия и Китай, продолжают наращивать потребление золота для ювелирной промышленности.

Потенциал роста котировок золота лежит и в сфере применения других драгметаллов. Так, например платина считается более востребованным металлом, нежели золото, поскольку спектр ее промышленного применения шире. Только 12% добываемого золота используется в промышленности, тогда как для платины этот показатель составляет более 50%. Ее используют в медицине, производстве техники, в нефтепереработке и химической отрасли (см. «Прощание с классикой»).

При этом есть факторы, говорящие о надвигающемся дефиците платины. Например, ЮАР, на которую приходится до 73% мирового производства этого металла, только за 2012 год сократила его поставки на 16%. А расположенная в ЮАР компания Anglo American Platinum, крупнейший производитель платины в мире, недавно сообщила о том, что более 5600 рабочих отказались спускаться в шахту, заблокировав работу предприятия.

И хотя в глобальном смысле перебои в производстве вряд ли можно считать положительным явлением, потребность промышленности в упомянутом металле не сократится. А значит, дефицит вызовет рост цен. К тому же крупнейший мировой дистрибутор платиноидов Johnson Matthey указывает на то, что промышленный спрос на платину всё больше подкрепляется спросом инвестиционным.

Рано медведи проснулись

Поэтому аналитики не торопятся менять свои прогнозы в сторону снижения. Например, Лондонская ассоциация участников рынка драгметаллов (LBMA) еще в начале 2013-го заявила о том, что платина к концу года вырастет на 8,4% (за январь-июль она подешевела на десять процентов). Не стоит списывать со счетов и палладий. К примеру, Morgan Stanley сохраняет «бычий» взгляд на этот металл, прогнозируя ему рост по итогам года до 743 долларов за унцию (это на 4,5% больше, чем в начале года).

В отношении серебра прогноз LBMA тоже оптимистичен: оно должно вырасти на 6,6% (хотя с начала года серебро просело в цене на 36%). «Дело в том, что в отсутствие собственных движущих факторов рынок серебра ориентируется на рынок золота», — подчеркнул аналитик банка UBS Джонни Тевес.

Вера в желтый металл связана еще и с тем, что альтернативы этому активу сегодня нет. Рынок акций вызывает настороженность своим спекулятивным ростом (американский Dow Jones с начала года вырос на 15,5%, японский NIKKEI — на 36%, а британский FTSE 100 — на десять процентов), который не подкреплен макроэкономическими показателями. На валютном рынке тоже неспокойно: доллар слаб, однако многие валюты, например, евро, еще слабее.

Если смотреть на исторические ряды, с высокой вероятностью можно прогнозировать, что длительный застой на рынке золота наступит лишь после того как мировая экономика даст четкий сигнал к восстановлению. А учитывая, что в начале июля Международный валютный фонд ухудшил прогноз роста мирового реального ВВП в 2013 году с 3,3 до 3,1%, на глобальное оздоровление рассчитывать пока не приходится.

К тому же легендарный инвестор в золото Джим Синклер, известный как Mr Gold, уверен, что мировая экономическая система находится на грани коллапса. Спасение нужно искать в надежных вечных активах. Он ожидает, что к августу 2014-го золото повторно протестирует свой максимум, а потом достигнет 2400 долларов за унцию, прежде чем наступит следующая коррекция. Синклер, как и многие спекулянты, уверен: сегодня снова хорошее время для входа в золото.

Инвестиция или мистификация?

Уоррен Баффет, инвестор-мультимиллиардер, председатель совета директоров управляющей компании Berkshire Hathaway:

— Золото долгое время являлось фаворитом инвесторов, которые в большинстве своем отказались от всех остальных активов. Однако оно не приносит никакой пользы, кроме некоторых промышленных и декоративных свойств, спрос на которые ограничен и не способен стимулировать новое производство. Поэтому золото — это не инвестиция. Оно растет в цене только за счет постоянного притока покупателей, которые, в свою очередь, считают, что их круг будет расширяться. И у нынешних держателей золота лишь одна надежда — на то, что в будущем появятся еще более алчные инвесторы и купят его дороже.

Нуриэль Рубини, профессор экономики Нью-Йоркского университета:

— Даже если рецессия продолжится, инвестиции в золото могут не оправдать себя. Достаточно вспомнить, что на пике мирового финансового кризиса в 2008 и 2009 годах цены на него несколько раз резко падали. А в условиях сильного кредитного кризиса даже покупка золота может вызывать вынужденные распродажи среди инвесторов из-за сильного изменения цены. Это, в свою очередь, приводит к высокой нестабильности рынка и, как следствие, к непредсказуемому поведению золота в дальнейшем.

Пол Кругман, американский экономист и публицист, лауреат Нобелевской премии по экономике:

— Какое-то время рост цен на золото служил поддержкой доверия инвесторов, которые интуитивно вкладывали в этот актив, даже несмотря на то что многие их прогнозы оказывались неправильными. Научит ли это чему-то вкладчиков и их последователей, слепо идущих по пути ошибочных инвестиций? Думаю, вряд ли. В современном политизированном мире такое мышление очень хорошо вписывается в его парадигму. Поэтому бездумные вложения в золото будут продолжаться независимо от того, насколько это убыточно, и независимо от того, куда будет двигаться его цена.

Михаил Хазин, российский экономист, руководитель компании экспертного консультирования «Неокон»:

— Высокая волатильность и давление на рынки со стороны властей разных стран приведут к тому, что владельцы и управляющие капиталами будут метаться из одних активов в другие. Они станут предлагать рынку разные, но всё более короткие и ненадежные инструменты. Уже в этом году возникнет главный вопрос: что же такое вообще финансовый актив в условиях кризиса? Возможно, единственным таким активом является золото, что может вызвать резкий взлет цен на него. Однако нет уверенности в том, что это произойдет именно в нынешнем году, а не позже.

Автор: Виталий Дубенский

Компания Empson Ltd. (Кипр), входящая в группу ВЕТЭК, сконцентрировала 99,58% акций ПАО "Одесский нефтеперерабатывающий завод", сообщило предприятие в системе раскрытия информации Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР).

В начале марта "ЛУКОЙЛ" сообщил о продаже группе ВЕТЭК Одесского НПЗ, входившего в структуру российской НК с 1999 года.

Бенефициар ВЕТЭК Сергей Курченко косвенно сообщил, что стоимость Одесского НПЗ составила около $125 млн.

Проектная мощность Одесского НПЗ по переработке сырья составляет 2,8 млн тонн в год. Завод был остановлен в октябре 2010 года в связи с экономической ситуацией, сложившейся на рынке нефтепродуктов в Украине, а также с изменением схемы поставок нефти.

ВЕТЭК специализируется на торговле сжиженным и природным газами, нефтепродуктами. Группа эксплуатирует около 150 АЗС в Украине, ведет реализацию сжиженного газа через 30 собственных и 50 партнерских АГЗС в Украине, 170 собственных АГЗС (под брендом Sparschwein) в Германии. Кроме того, группа владеет "Украинским медиа холдингом" (UMH group), является акционером Брокбизнесбанка.

Своим бенефициаром группа называет С.Курченко, который в конце 2012 года стал собственником футбольного клуба "Металлист" (Харьков).

Налоговая амнистия, предложенная к проведению на Кипре, должна, по мнению руководства страны, поднять ликвидность национальной финансовой системы. Правительство Кипра разрабатывает программу налоговой амнистии, действие которой будет направлено на возвращение в страну активов и фондов, которые киприоты укрыли от налогообложения за пределами страны – с таким заявлением выступил 18 июля представитель правительства Кипра по связям с прессой Кристос Стилианидис.

Все детали налоговой амнистии должны быть представлены депутатам Палаты представителей в течение ближайших двух недель и, в случае одобрения, ее принятие планируется незамедлительно.

В соответствии с предложенными планами, действие амнистии освободит кипрских налогоплательщиков от ранее невыполненных обязательств по оплате подоходного налога на их активы, скрытые за пределами Кипра, при условии, что все капиталы будут незамедлительно возвращены в страну и либо положены на депозиты сроком не меняя пяти лет в национальные банки, либо израсходованы их владельцами на покупку государственных казначейских облигаций Кипра.

В своем заявлении для прессы Кристос Стилианидис особо отметил, что в ходе планирования амнистии правительство особое внимание уделило тому, что бы ее механизм не был использован для дальнейшего уклонения от уплаты налогов.

Эксперты пока затрудняются дать оценку того, какой размер скрытых доходов может быть декларирован в ходе амнистии, однако финансовая система Кипра в настоящее время нуждается в укреплении своей ликвидности, и любые дополнительные средства, которые правительство может получить, будут способствовать оздоровлению национальной экономики.

Скоро в Никосии появится 29-этажный небоскреб. Об этом объявила всемирно известная архитектурная компания Atkins из Лондона, которая и займется реализацией проекта Santa Roza. Современное высотное здание расположится на ул. Грива Дигени, пишет Вестник Кипра.

В «башне» будут располагаться офисы, фешенебельные квартиры, рестораны и магазины.

Рынок недвижимости Кипра по-прежнему находится в сложном положении, но возможно, данный проект является одной из первых ласточек, предвещающих постепенную стабилизацию и перспективы выхода из кризиса. В 2013 году на Кипре уже стали немного больше строить.

«Ноль» ушел в прошлое

Соглашение между Кипром и СССР от 1982 года, освобождавшее от налогов финансовые операции между двумя странами, утратило силу

Верховная Рада 4 июля ратифицировала конвенцию между правительствами Украины и Кипра об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от уплаты налогов, которая была подписана в Никосии еще 8 ноября 2012 года (см. «Офшорная лавочка закрывается»).

С 2014 года к украинским компаниям, работающим на Кипре, а также к зарегистрированным там, но действующим в Украине, будут применяться новые правила. Вместо нулевых ставок вводится налог в размере пяти процентов от общей суммы дивидендов, который должен будет уплатить фактический собственник, владеющий не менее чем 20% капитала компании или инвестировавший в приобретение акций либо других прав минимум сто тысяч евро. Доход от акций, полученный остальными акционерами, облагается по ставке 15%.

Нулевую ставку роялти заменили на десять процентов, правда, с платежей по авторским правам на научные произведения, патенты и торговые марки теперь будет взиматься пятипроцентный налог.

Невзирая на ужесточение, а также скандал вокруг введения налога на депозиты в банках Кипра (см. «Расплата за деофшоризацию»), инвесторы не теряют интереса к острову. Согласно данным Госстата, резиденты Украины по состоянию на 1 апреля 2013 года вложили в экономику Кипра 5,8 млрд долларов (по неофициальным данным, сумма выведенных туда средств достигает 15 млрд долларов), а киприоты инвестировали в нашу экономику 17,7 млрд долларов (год назад было 13,7 млрд долларов).

Кроме Кипра, в Европе есть другие места, удобные для того, чтобы «прятать» деньги. Например, в Швейцарии и Люксембурге компании пока полностью освобождаются от уплаты налога на прибыль, а данные об их акционерах скрыты.

Чешский экспортный банк подписал рамочное соглашение о сотрудничестве с российским ОАО «Альфа-банк».

Договор предусматривает возможность совместного финансирования средне-и долгосрочных поступлений от экспорта товаров и услуг из Чешской Республики в Россию и предоставление кредитов «Альфа-Банку» в соответствии с договором с Организацией экономического сотрудничества и развития (OECD).

Стороны также намерены участвовать в совместных проектах в третьих странах и сотрудничать на финансовом и фондовом рынках.

Головной офис «Альфа-Банка» расположено в Москве, всего в регионах России и за рубежом открыто 511 отделений и филиалов банка, в том числе дочерний банк в Нидерландах и финансовые дочерние компании в США, Великобритании и на Кипре. По состоянию на конец 2012 г. клиентская база «Альфа-Банка» составила около 82 тыс. корпоративных клиентов и 8,9 миллионов физических лиц.

Суд постановил исполнить решение собственника (NHL) от 20 октября 2011 г. по отзыву Глусь А.С. с должности генерального директора с 24 ноября 2011 г. или в первый день ее выхода после отпуска.

В украинском офисе Nemiroff пресс-служба дала «Акцизу» свои комментарий по данному решению: «Во-первых, учитывая действующее законодательство, смещение с должности на сегодняшний день датой почти двухлетней давности не представляется возможным. Во-вторых, исполнению решения по иску NHL препятствуют гарантии и обеспечительные меры международных судов.

В частности, на уровне Nemiroff Holdings Limited (регистрация – Кипр) существует постановление окружного суда г.Никосии (Кипр), которое запрещает акционерам Nemiroff совершать какие-либо попытки по изменению организационной и управленческой структуры, включая изменения уставных документов, смену директоров компаний и т.д. (в т. ч. и ДП «УВК «Nemiroff»). А на уровне Nemiroff Vodka Limited (регистрация - Британские Виргинские острова) действует постановление Лондонского коммерческого арбитражного суда, который запрещает любую эскалацию конфликта.

Согласно постановлению, всем сторонам запрещается действовать в нарушение соглашения акционеров (в т.ч. это касается изменения структуры холдинга, управленческой модели и смены директоров компаний). В свою очередь, ДП «УВК «Nemiroff» готово исполнить часть судебного решения, обязывающего обеспечить допуск на территорию предприятия гражданина Сорочинского в качестве физического лица согласно общепринятой процедуре для внешних визитеров.

Таким образом, судебное решение ВХСУ от 10 июля обеспечило возможность работы предприятия в плановом режиме, и А.С. Глусь на законных основаниях продолжает исполнять свои служебные обязанности в должности генерального директора до момента внесения другой информации в госреестр Государственным регистратором юридических лиц и физических лиц-предпринимателей Регистрационной службы Немировского районного управления юстиции Винницкой области. Только этот орган на сегодняшний момент имеет право вносить какую-либо информацию в государственный реестр. Однако каких-либо обязательств на данный орган судом не возлагалось».

Как писал «Акциз» ранее, конфликт между акционерами компании Nemiroff начался в апреле 2011 года.

В апреле 2013 года на острове было выдано 508 разрешений на строительство. Это на 2% больше, чем за тот же период прошлого года. Тогда этот показатель составил 500.

Однако по сравнению с апрелем 2012 года общая площадь застройки сократилась до 85,8 тыс. кв.м. с 106 тыс.кв.м., зафиксированных в прошлом году. Таким образом, падение составило 19% сообщает Cyprus Property News

За первые четыре месяца 2013 года количество нового жилья, на строительство которого были выданы разрешения, снизилось на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года.

Кроме того, уменьшилось и количество сделок с недвижимостью. Так, в июне 2013 года продажи жилья обвалились на 51% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Даже с учетом разницы в «уровне» заведения, разбег по ценам в пляжных кафе и магазинчиках Кипра иногда просто огромен. Чашечку кофе можно выпить как всего за €1, так и за €3,5.

В начале июля опубликованы результаты ценового исследования, которое провела Кипрская организация по туризму (КОТ). В исследовании участвовали 163 заведения в турзонах и на пляжах Кипра.

Бутылка воды (0,5 л) в Фамагусте обойдется в €1-€2,20, в Ларнаке – €0,80-€1,80, а вот размах цен в Лимассоле и Пафосе намного больше – €0,80-€4,75 и €1-€3,50 соответственно. Фраппе в регионе Фамагусты можно купить за €2,20-€4, в Ларнаке – за €2,50-€4, а в Лимассоле и Пафосе цены доходят до €6,40 и €5 соответственно. Даже цены на фастфуд очень разнятся. Например, бургер с картошкой в Фамагусте можно заказать за €5,10-€10,50, в Ларнаке – за €5,1-€12, а в Лимассоле и Пафосе цена может доходить до €16-€16,50, пишет Вестник Кипра.

КОТ подчеркивает, что все заведения обязаны выдать клиенту чек с полным перечнем приобретенных товаров и услуг.

Заведения, сертифицированные КОТ, обязаны выставлять свое меню при входе, чтобы потенциальные клиенты могли заранее ознакомиться с ценами, отметила глава Кипрской ассоциации защиты потребителей Фрини Михаил. По её мнению, чаще всего неоправданно завышают цены те пляжные заведения и магазинчики, которые находятся в ведении местных властей и «особо не регулируются».

В связи с этим ассоциация рекомендует потребителям брать напитки и закуски из дома, чтобы не испортить себе впечатление от отдыха и «избежать неприятных сюрпризов».

Напомним, что количество российских туристов на Кипре в последний год значительно увеличилось.

В июне 2013 года продажи недвижимости упали на 51% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Такие данные опубликовал земельный департамент Кипра. Специалисты утверждают, что падение продаж коснулось всех районов на острове.

Как сообщает Cyprus Property News, факторами, практически остановившими развитие рынка недвижимости Кипра, стали экономическая нестабильность, отсутствие ликвидности, высокие процентные ставки, рекордный уровень безработицы и неуверенность относительно будущего развития рынка.

Согласно последним данным Земельного департамента, в общей сложности 267 контрактов о продаже недвижимости были зарегистрированы по всему Кипру в течение июня. В то время как в июне 2012-го этот показатель был равен 543.

Продажи упади в Никосии (минус 66%), Фамагусте (минус 60%), Ларнаке (минус 55%), Пафосе (минус 44%) и Лимассоле (минус 34%).

Центральный банк Кипра прогнозирует, что цены на недвижимость будут продолжать уменьшаться как результат решений Еврогруппы по Кипру и ограниченной ликвидности.

Игра на деньги

В проекте StartUp «Итоги» продолжают рассказывать о самых успешных и харизматичных предпринимателях, создавших свой бизнес с нуля. Наш новый герой — Павел Теплухин — начинал с деловой игры и доигрался до создания российского фондового рынка

Павел Теплухин необычный бизнесмен. Создавал не просто компании, а целые рынки — от фондового до пенсионного, на которых впоследствии расплодились конкуренты. Быть первым, с одной стороны, выгодно и почетно. С другой — страшно и требует умения рисковать. О том, как предсказать дефолт, за пару месяцев придумать экономическую программу для Путина, и о многом другом Павел Теплухин рассказывает в рамках проекта StartUp.

— Павел Михайлович, большинство наших нынешних «форбсов» скромно как-то бизнес начинали: кто джинсы варил, кто электродрелями торговал. А вы, академический ученый, сразу начали с создания биржи. Первой в стране...

— Эта биржа не была первой — к тому времени существовало множество товарных бирж. Нас же интересовала торговля ценными бумагами. Сначала это было просто академическое упражнение. В то время я работал в Центральном экономико-математическом институте Академии наук, который в конце 80-х был одним из соучредителей совместного советско-американского предприятия «Диалог». И тогда в рамках этого СП, где работали десятки тысяч людей, возникла идея запустить систему премирования работников акциями. Акционерных обществ не было, рынка, понятно, тоже, и эти акции, конечно, были больше виртуальными. Но хотелось, чтобы они приобрели какую-то стоимость. Для этой цели руководство института вызвало к себе несколько молодых сотрудников и спросило: знаем ли мы что-нибудь про биржу. Мы ответили утвердительно, и нам поручили создать такую внутреннюю биржевую площадку, на которой котировались бы ценные бумаги, выдаваемые работникам.

— Про биржу в то время у нас знали в основном по трилогии Теодора Драйзера...

— В общем, да. Наши знания были скорее теоретическими. И сначала было создано то, что получило название Столичная фондовая биржа. Потом этот опыт был взят за основу при создании Московской межбанковской валютной биржи. А раз есть биржа, на ней должна была появиться брокерская контора — чтобы осуществлять операции с акциями от имени многочисленных сотрудников. Этой конторой и стала «Тройка Диалог» в 1991 году. Это была деловая игра, не более. А деловые игры — это то, чем мы у себя в отделе института занимались профессионально. Моделировали поведение предприятия, его сотрудников, систему их мотивации и так далее в совершенно разных системах координат. Потом эта игра превратилась в реальность.

— Реальность соответствовала вашим теоретическим выкладкам?

— Я могу сказать по-другому. Мы сами создавали эту реальность. Нам было бы сложнее, если бы она к тому времени уже существовала и пришлось бы ее менять. А так как в СССР в то время не было бирж, не было брокерских контор, не было акций, то ту теоретическую модель, которую мы построили, используя свои знания, мы и воплотили в жизнь. В целом нам это было несложно, хотя и очень интересно. Мы даже не предполагали, что биржа, в создании которой мы принимали активное участие, через двадцать с лишним лет превратится в крупнейшую фондовую площадку страны, что будет создан единый центральный депозитарий. Мы просто проводили свою деловую игру.

— Забегая вперед: теперь, когда все это уже не игра, вы результатами довольны?

— Дело в том, что в этом сегменте конкуренция происходит не на национальном, а на глобальном уровне. У крупных российских эмитентов есть выбор, где им размещать свои акции — на Нью-Йоркской бирже или на Лондонской, а не только на Московской. В этом смысле ММВБ не является монополистом, а находится в конкурентной среде. Понятно, что, когда мы говорим о конкуренции бирж, имеем в виду не деньги. Это качество правовых систем, наличие или отсутствие клиентской базы, развитость или неразвитость современных технологий. Конкуренция — именно про это.

— Но когда вы с партнерами создавали «Тройку Диалог», такой конкуренции в помине не было.

— Конечно. Тогда никого не было. Тогда и рынка в России не было. Еще раз повторяю: это была игра. Игра на деньги, но все-таки игра. Мы у одних сотрудников покупали акции, другим продавали.

После этого я продолжал работать в институте Гайдара, в лаборатории, которая занималась вопросами приватизации. Там изучали различный ее опыт как в постсоветских, так и в капиталистических экономиках. Там и родилась некая конструкция, которая в конце концов была реализована в России. А уже на ее базе ваучер стал самой ликвидной ценной бумагой и родилась вся индустрия. Но это было уже в 1993—1994 годах. Система включила в себя и брокеров, и дилеров, и депозитарии, и клиринговые палаты, и так далее. Только тогда сформировалась вся та совокупность элементов, из которых состоит современный фондовый рынок. Он пошел от ваучеров. Через компанию «Тройка Диалог» их прошло несколько миллионов.

— Удалось выгодно реализовать чеки?

— Мы-то сами себе ничего не покупали. В то время были хотя и неглупыми, но небогатыми. Мы были только посредниками. Кто-то, у кого были капиталы, просил, чтобы мы купили ваучеры, которые потом использовались при приобретении тех или иных пакетов акций. Через «Тройку Диалог» прошло от трех до четырех процентов всех ваучеров, имевших хождение. Это довольно заметная доля. Конечно, мы не могли тягаться с западными брокерскими конторами. Но по сравнению с тогдашними российскими, такими как «РИНАКО Плюс», «Грант» — всех и не упомнишь, — были довольно крупным игроком.

— Что вы скажете о сотрудничестве с вашим тогдашним партнером Рубеном Варданяном?

— Роль Рубена в становлении компании трудно переоценить. Я все в игры играл, наукой занимался. А Рубен с самого начала был сфокусирован на построении именно «Тройки Диалог», чтобы она работала. И ее рост, национальный и международный успех, превращение в настоящую корпорацию маленькой брокерской конторы под названием «Тройка Диалог» — в первую очередь заслуга Рубена Варданяна.

— Вы фактически первыми начали создавать рынок коллективных инвестиций, работать в области private banking. Идеями подпитались в Лондонской школе экономики?

— По-разному. Идею развивать рынок коллективных инвестиций в начале 90-х подбросил один из наших соучредителей, американец Питер Дерби. Он так и говорил: если в России было 140 миллионов ваучеров, то, значит, какие-то представления о фондовых инструментах у населения имеются. Поэтому есть смысл создать массовый продукт, как в Америке. Конечно, предложить — это было одно, а сделать — совсем другое. Необходимо было написать несколько законов, построить с нуля инфраструктуру спецдепозитариев, спецрегистраторов, систему контроля за структурой активов в паевых инвестиционных фондах и так далее. Для граждан рынок коллективных инвестиций должен был быть таким же простым, как «Макдоналдс». Иначе он бы не заработал. И мы это сделали. Хотя работы было очень много.

В этом смысле запуск индустрии коллективных инвестиций был непростым. Сначала его правовая система создавалась на уровне указов президента, потом, после того как была наработана некая практика, написали закон. Закон очень тяжело проходил через Госдуму. Там были фракции, которые заявляли: «Ни пяди родной земли не отдадим» — и так далее. Это был 1996 год. А через 5 лет у нас уже была сотня тысяч клиентов. И когда нам говорили, что в России нет среднего класса, мы отвечали: «Зайдите к нам в офис «Тройки Диалог» и можете познакомиться». Так что это было заимствование чисто из американского опыта. Одновременно мы запустили еще и взаимный фонд в США. На нас смотрели как на полных идиотов: пришли какие-то русские, в Гарвардах не учились, куда им в наш калашный ряд! Но в июне 1996 года мы запустили первый американский инвестфонд, который управлялся россиянами. Стали занимать даже первые места в американских рейтингах. К нам начали относиться серьезно. Потом мы из этого бизнеса вышли.

А вот с private banking старт был другой. Я ездил в Лондон, приехал оттуда обогащенный идеями, какое-то время помогал российскому правительству, а потом решил, что нет, мне надо вернуться назад, в частный бизнес. И когда в середине 90-х я вернулся в «Тройку», долго думал, в чем мое конкурентное преимущество. С этого начинается любой бизнес-проект. И выяснилось, что мое главное конкурентное преимущество — это моя телефонная книжка, в которую были записаны номера всех известных на тот момент людей в России. Эти люди, которые так или иначе пользовались моими советами и оценками, позволяли себе звонить посреди ночи и спрашивать меня, что у нас будет с инфляцией и обменным курсом. И я решил, что я тоже могу позвонить им и поговорить о моих проблемах.

— Например, раскрыть вам какую-то инсайдерскую информацию?

— Нет, конечно. О чем вы! Вы же спросили, с чего начался private banking в нашей стране. Я и рассказываю. Я имел в виду, что многие в России не откажут уделить мне полчаса. А этого мне будет достаточно, чтобы объяснить им, что большие деньги — это одновременно и большие проблемы и я готов помочь с их решением.

— То есть, с одной стороны, вы создавали правила игры на фондовом рынке, а с другой, в эту игру играли сами. Не возникало конфликта интересов?

— У нас там стояли такие «китайские стены», что мама не горюй. Никаких конфликтов интересов и возникнуть не могло. Мало того, к нам приезжали американцы из их комиссии по ценным бумагам и внимательно смотрели, как мы исполняем прописанные в законах процедуры. И признавали, что требования у нас в этом смысле достаточно высокие.

— Тогда объясните, почему в стране с континентальными юридическими традициями право регулирования фондового рынка создавалось и до сих пор осуществляется на основе англосаксонской системы?

— Это действительно так. Случилось то, что случилось. Мы скопировали американские биржи и американский рынок и мало обращали внимания на континентальный европейский опыт. Наверное, это связано с тем, что американцы легки на подъем и охотнее делятся знаниями и опытом. А европейцы более консервативны. Объяснить это можно по-разному. С российскими масштабами американская модель нам ближе, чем европейская, где фондового рынка как такового мало. Так там повелось. Долей в капитале, тем более публично, там мало кто делится. Все построено на кредитах. Центрами финансового рынка являются банки, а не биржи. Это две разные модели. Но в тот момент, когда в России возникал свой собственный финансовый рынок, на эту тему вообще никто не думал. Хотя я не считаю, что была совершена ошибка.

— Видимо, от широты нашей территориальной и душевной и появились «МММ», «Русский дом селенга» и прочее в том же духе?

— Это было связано с отсутствием финансовой грамотности у населения, пробелами в законодательстве, недостаточностью опыта у регуляторов. Эта совокупность факторов привела к появлению финансовых пирамид. Они мешали всем: и регуляторам, и участникам рынка, и клиентам. После их банкротства люди были заражены геном недоверия еще долгие годы. А вся индустрия фондового рынка целиком и полностью зависит именно от уровня доверия к нему со стороны населения.

— Мы с вами поговорили про начало и середину 90-х. Настал черед 98-го. Как вам удалось тогда сохранить бизнес?

— 1998-й на самом деле мы вычислили. С коллегой из Гарвардского университета Эндрю Уорнером построили математическую модель рынка ГКО, и она предсказывала, что он должен грохнуться в сентябре 1998 года. Нашим научным руководителем тогда был Джеффри Сакс, если вы такого помните. Я эту модель представил своим партнерам в «Тройке Диалог» в конце мая — начале июня 1998 года. Если честно, мне не очень поверили. В тот момент многие ответственные государственные мужи со всех телеэкранов заявляли, что такого не может быть, потому что не может быть никогда. Но на всякий случай мы подстраховались и значительную часть денег из ГКО вывели. Более того, потом я придумал, как можно было бы избежать этого дефолта.

— И как же?

— Вы знаете, например, что в то время ни в одном законе и ни в одном нормативном акте в России не была закреплена стопроцентная гарантия государства по вкладам в Сбербанке? Но почему-то у всех граждан каким-то образом в голове всегда сидело мнение, что эти вклады гарантированы! Если хранишь деньги в сберкассе, то там все надежно! Кто им эту мысль вбил, не знаю. Как может быть, что государство банкрот, а самый крупный банк страны таковым не является? И я считаю, что тогда абсолютно по-честному государству надо было прийти в Сбербанк и сказать: «Ты пользуешься неявной гарантией государства, а за это надо платить».

— И, как на Кипре, постричь вклады граждан?

— Нет-нет. Ни в коем случае. Реструктуризацию следовало провести в отношении только портфеля ГКО Сбербанка. Сказать, что погашение купленных им «коротких» ГКО откладывается на два-три года. Этого даже никто и не заметил бы! И пассивы с активами у Сбербанка нормально бы сходились, и набега вкладчиков не было бы. Эту модель можно было применить. По цифрам получалось. Но сделали то, что сделали.

Так вот, мы предсказывали сентябрь. А 13 августа я обедал в Лондоне с коллегой из одного крупного западного банка. Это был четверг. И она мне среди прочего вдруг говорит: «Что-то сегодня не заплатил один русский банк». В этот момент нечто в мозгу щелкнуло, и я сказал: «Вот, началось...» Собственно, в запасе была только пятница. Я позвонил в компанию и предложил заплатить все налоги на полгода вперед. Мы это сделали. А потом, в понедельник, случилось — выплаты по ГКО заморозили.

— Академическая, как вы говорите, игра на деньги между тем продолжалась. В начале нулевых вы взялись за новый стартап: построили один из первых в России негосударственных пенсионных фондов.

— Первоначальная задумка была про другое. Когда Владимир Путин баллотировался в президенты, ему срочно нужна была программа экономического развития. Германа Грефа призвали в Центр стратегических разработок и поручили за пару месяцев сделать долгосрочную стратегию. Задача выглядела невыполнимой. Однако надо отдать должное Герману Оскаровичу, который поступил как талантливый менеджер, обратившись к экспертному сообществу с просьбой предоставить уже имеющиеся готовые концепции — нечто продуманное, прописанное — например, программы реформ и так далее. Так оказалось, что у нас в «Клубе 2015» была сформулирована концепция реформы пенсионной системы. Она и была предложена ЦСР, вошла в правительственную программу.

Все понимали, что распределительная пенсионная система должна умереть. Потому что когда у тебя на одного пенсионера приходится один работающий, вы должны заработать на себя, свою семью, а потом еще через госсистему распределения прокормить пенсионера, которого в глаза не видели. Понятно, что такая ситуация сложилась потому, что государство не позволило пенсионерам ничего накопить. Нужна была другая система. Какая? Накопительная. Как было перейти к ней? Главная проблема — проблема переходного периода. На этот переход должно уйти 20 лет. Как 20 лет платить пенсию тем поколениям, которые не накопили, но уже выходят на пенсию, и при этом дать возможность накопить трудоспособным? Только через приватизацию. Одно цепляется за другое. Для управления накоплениями нужны пенсионные фонды, управляемые частными компаниями. У государства неправильное понимание системы риска: у него мотивация не зависит от результата. Поэтому чиновники не должны управлять частными деньгами. А частники пусть инвестируют на фондовом рынке.

Конструкция была создана, нужные законы написаны. Сделали, работает. Теперь пытаются разрушить. Понятно, что бюрократам данная система неинтересна: такой массив денег и без ее контроля! Нападок и тогда было много, и сейчас немало. Последние, судя по всему, оказались результативными. К нынешним новациям правительства в пенсионной сфере я отношусь без энтузиазма.

— Вы участвовали в создании первой биржи. Тогда все получилось. Другие люди сегодня создают в Москве международный финансовый центр. Как вам такой стартап?

— Все может получиться. Это как Ницца, например. Никогда бы не было этого города, если бы некая группа друзей из Великобритании в XVIII веке не решила сделать международный курорт. Вот они приехали на Лазурный Берег Франции, построили Английскую набережную и вокруг нее город. Так же арабские сибариты приехали на Сардинию, построили несколько домов и решили там тусоваться. Какая такая Сардиния? Море там обычное, ничего особенного не растет. А курорт международного класса. Самая дорогая недвижимость. Так и с московским финцентром. Инфраструктура есть, Интернет скоростной есть. Замечательно! Но хоть один энтузиаст нашелся? Кто-то из инвесторов должен прийти и сказать: «Мне нравится». И у этого человека должны быть знания и авторитет.

— В свое время энтузиасты нашлись и собрались в «Клуб 2015»...

— Это случилось сразу после дефолта 1998 года. Было довольно больно, если честно. Мой знакомый Сергей Воробьев, который сейчас возглавляет компанию Ward Howell, лично знал многих топ-менеджеров и владельцев российских корпораций. Он нас, Андрея Арофикина, Романа Петренко, Константина Шаповаленко, Ольгу Дергунову и многих других, собрал у кого-то на даче и сказал: «Корпорации свои построили, а страну профукали». И мы решили, что надо сделать так, чтобы не стыдно было. И создали такой неформальный клуб. Мы обсуждаем будущее страны и стараемся делать что-то, чтобы оно становилось лучше. Назвали его «Клубом 2015», имея в виду, что к этому времени мы будем в предпенсионном возрасте и посмотрим, решили мы задачу или не решили.

— Осталось всего два года. Решили задачу?

— Сначала работали довольно успешно. Многие наши задумки реализованы. В том числе и пенсионная реформа, налоговая. Какие-то вещи — нет. Наверное, мы все немножко расслабились, опять сфокусировались на бизнесе. Так что сейчас клуб превратился в площадку для обмена опытом.

Константин Угодников

Анкета

Имя Павел Михайлович Теплухин.

Компания Группа Дойче Банк в России.

Должность Главный исполнительный директор.

Возраст 49 лет.

Место рождения Москва.

Образование Московский государственный университет (1986), Лондонская школа экономики (1993).

Год и возраст вступления в бизнес 1991 год, в 27 лет.

Когда получил первый миллион Существенно раньше, чем осознал это.

Нынешнее состояние Достаточное, чтобы заниматься любимой работой.

Цель в бизнесе Сделать мир красивее.

Место жительства Москва.

Отношение к политике За демократию и частную собственность.

На прошлой неделе украинскому парламенту удалось (со второй попытки) ратифицировать конвенцию с Кипром об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от уплаты налогов на доходы, подписанную представителями обеих стран еще 8 ноября 2012 года в Никосии.

С первого раза (голосование состоялось 18 июня) у Верховной рады не получилось одобрить соглашение, переданное ей на рассмотрение Кабмином еще в мае этого года. При обсуждении текста конвенции депутаты настаивали на необходимости пересмотреть ее содержание (однако эти претензии почему-то исчезли при повторном голосовании 4 июля).

Кроме этого, провалилась и попытка «инициативной группы» нардепов денонсировать действующее соглашение с Кипром.

Конвенция, которая должна вступить в силу с 1 января 2014 года, предусматривает новые, более жесткие (в сравнении с ныне действующим соглашением 1982 года) условия налогообложения бизнеса.

Так, к примеру, такие привлекательные на сегодняшний день нулевые ставки налога на так называемые «пассивные» доходы (проценты, дивиденды, роялти), полученные у источника в Кипре, увеличатся до 2-15% - в зависимости от вида дохода.

Дивиденды:

- 5% (для владельцев 20% и более капитала компании, которая выплачивает дивиденды; для инвесторов, вложивших в деятельность компании 100 000 евро и более)

- 15% - для остальных акционеров и инвесторов

Проценты:

- 2%

Роялти:

- 5% (за патенты, торговые марки, авторские права, результаты научной деятельности, секретные формулы, процессы, информацию, касающуюся промышленного или коммерческого опыта)

- 10% (в остальных случаях (в частности, в отношении литературных и музыкальных произведений, фильмов, компьютерных программ))

Для налогообложения остальных доходов (пенсий, директорских гонораров, доходов от отчуждения имущества, работы по найму), по условиям соглашения, могут применяться ставки в соответствии с законодательством как одной, так и второй страны договора.

Несмотря на некоторое ужесточение условий ведения бизнеса на Кипре для украинских предпринимателей, мнение аналитиков сводится к тому, что это не станет причиной срочного вывода в другие юрисдикции активов (оставшихся там после нашумевшего весеннего кризиса). Ставки налогов (даже повышенные) все же остаются довольно привлекательными по сравнению с другими странами. К тому же, невысокой остается стоимость регистрации и обслуживания компаний на острове.

Согласно данным ведущего российского сервиса онлайн-бронирования отелей Oktogo.ru, полученных на основе бронирования в июле-августе 2013 года, самыми популярными местами для экономичного (бюджетного) отдыха в высокий сезон лета-2013 являются Анапа (Краснодарский край), Солнечный берег (Болгария), Халкидики (Греция), Лимассол (Кипр), Белоруссия, Юрмала (Латвия), полуостров Истрия (Хорватия), Мальта, Хаммамет (Тунис) и Кисловодск (Ставропольский край).По словам руководителя службы поддержки Oktogo.ru Ольги Фаваризовой, «бюджетный отдых сегодня действительно разнообразен, и приемлемые условия для отдыха можно найти во многих странах», при этом она отмечает, что «наряду с российскими городами-курортами Анапа и Кисловодск, для экономичного отдыха наши туристы, путешествующие самостоятельно, выбирают Болгарию, Грецию и Кипр».

Одним из самых популярных мест для недорогого отдыха на территории Греции признан полуостров Халкидики, чему способствует неутомительный перелет и спокойный, комфортный отдых на чистом море по привлекательным ценам. Здесь можно найти отели любого класса - от «пятизвёздочных» гостиниц до недорогих, полностью оснащенных апартаментов, а также традиционные греческие таверны, кафетерии, бары и разнообразные развлечения, включая оживленную ночную жизнь, удивительно широкий выбор активного отдыха и близость к торговым центрам и к северной столице Греции - городу Салоники.

При этом в Греции фиксируется самый длительный отдых российских туристов (14 дней), в то время как на Кипре - 9 дней.

Отели Халкидиков, расположенные непосредственно на берегу моря, предлагают номера в среднем от 2,1 тыс. руб. за ночь (в сравнении с Анапой, занимающей 1-ое место в рейтинге - от 800 до 2 тыс. руб.).

Что касается Кипра, то здесь наиболее любимым местом для российских туристов является «русскоязычный» курорт острова - город Лимассол, завоевавший признание как семейных отдыхающих, так и молодёжи (стоимость семейных отелей в центре города - 1,5 тыс. руб. за ночь, апартаментов - от 1,9 тыс. руб.). Для развлечения детей здесь предоставлено три аквапарка, «луна-парк» и единственный на Кипре зоосад, а для любителей ночной жизни - множество ночных клубов и дискотек. Сероватый оттенок песка на пляжах связан с повышенным содержанием в нем кремния, что считается очень полезным для кожи.

"СИТУАЦИЯ В ЕГИПЕТСКИХ КУРОРТНЫХ ЗОНАХ ОСТАЕТСЯ СПОКОЙНОЙ"

Спрос на отдых в Египте снизился, но причин для беспокойства у отдыхающих нет

Египетские демонстрации дошли до курортных зон. По данным местных СМИ, протесты прошли в Хургаде и Шарм-эш-Шейхе, там введены повышенные меры безопасности.

В центре Хургады накануне все было оцеплено полицией и армией. Однако митинг был мирным, сообщает Ростуризм.

При этом в ведомстве признают, что спрос на отдых в Египте снизился, однако конкретных цифр пока нет. И причин для беспокойства у отдыхающих тоже, заверила Business FM руководитель пресс-службы Ростуризма Ирина Щеголькова.

"Ситуация в курортных зонах остается спокойной, и в Египет люди едут, - говорит Щеголькова. - Есть те, которые, безусловно, волнуются и просят туроператоров или поменять направление, или перенести выезд на более поздний срок, чтобы понять, как будут развиваться события, но это единичные случаи".

В то же время спрос на путевки в Египет на конец июля-август упал вдвое, говорит пресс-секретарь Российского союза туриндустрии Ирина Тюрина. По ее словам, на стоимость туров на конкурентных направлениях ситуация в Египте не влияет, путевки в цене не растут.

"У нас такой сейчас жуткий демпинг на рынке, - говорит Тюрина. - Очень многие направления "горят", туроператоры вынуждены продавать туры чуть ли не по себестоимости, а то и по стоимости авиабилетов. Это касается и Греции, и Кипра, и Болгарии. И связано это не с Египтом, а с тем, что операторы поставили огромное количество авиаперевозок на всех направлениях, и теперь очень проблематично их снять, потому что есть обязательства перед авиакомпаниями и отелями. Поэтому сейчас огромное количество дешевых направлений, и снижается спрос даже на российские курорты, которые дороже. Массово едут в Грецию, где все дешево и туры дешевые. К Египту это никакого отношения не имеет".

25 июня парламентский Комитет по вопросам торговли решал вопрос о повсеместном внедрении бесплатного интернета на Кипре.

Глава комитета Лефтерис Христофору отметил, что каждый житель Кипра должен иметь интернет-доступ онлайн. Когда программу удастся воплотить в жизнь, Кипр станет единственной страной в Европе, где жители смогут быть на связи, в какой бы точке острова они ни находились, пишет Вестник Кипра.

Власти приступят к реализации проекта по установке сетей Wi-Fi в 178-ми общинах Кипра, которые поддержали идею. В это же время, комитет направит письмо в Евросоюз, в котором просит рассмотреть возможность финансирования данного проекта Кипра из европейских фондов.

Отметим, что по данным Eurostat, на данный момент более трети киприотов (36,3%) никогда не пользовались Интернетом, по следующим причинам:

а) им для этого не хватает навыков;

б) они не видят в этом необходимости;

в) для них это слишком дорого.

Для ЕС этот показатель составляет 22,4%.

А ранее, в июне этого года Тайвань стал одной из первых стран в мире, которая предоставила бесплатный Wi-Fi в массовом масштабе.

МОРДАШОВ ГОТОВИТСЯ ПЕРЕВЕСТИ "СИЛОВЫЕ МАШИНЫ" С КИПРА В РОССИЮ

В окружении Мордашова смену юрисдикции считают страховкой от кипрских проблем. Но есть и мнения со стороны, что такой ход может быть связан с готовящейся продажей ОАО

Алексей Мордашов получил разрешение перевести акции подконтрольной ему компании "Силовые машины" из Кипра в Россию. Сейчас 100% капитала этого ОАО принадлежит кипрской компании Highstat Limited, которая также контролируется Мордашовым.

По информации Газеты.ру, которая ссылается на источник в окружении бизнесмена, решение о смене юрисдикции - это страховка на случай, если события на Кипре начнут развиваться по неконтролируемому сценарию. В любом случае компания останется в собственности Мордашова, уточняет источник.

С банковским кризисом на Кипре это решение никак не связано, уверен директор московского офиса компании Tax Consulting UK Эдуард Савуляк.

"Сложная ситуация не на Кипре, а в кипрских банках, поэтому если активы принадлежат кипрской компании, к проблемам Laiki Bank или Bank of Cyprus это не имеет никакого отношения, - говорит Савуляк. - Они могут сказаться, только если вы эти активы продадите и деньги попадут на счет в кипрском банке - вдруг они там останутся навсегда. Таким образом, со сложной или хорошей ситуацией на Кипре никакой связи нет. Очевидно, это первая реакция на пожелание нашего президента, чтобы ключевые активы переводились под регулирование российской юрисдикции, такой своеобразный шаг лояльности, пиар-ход: мы все слышим, исполняем по мере своих возможностей, одни из самых первых".

Вывод в Россию акций "Силовых машин" может быть связан и с готовящейся сделкой по продаже компании, причем покупатель будет российский, не исключает вице-президент "Спартак-банка" Павел Геннель.

"Это, скорее, может свидетельствовать о том, что готовится продажа, и именно в России, потому что позиции иностранных покупателей не изменились. Они не горят желанием видеть закрепления всей собственности через Россию, а, скорее всего, склоняются к тому, чтобы основной владелец был иностранный. Он может быть не обязательно офшорный, но, возможно, [зарегистрированный в] Англии или в какой-то другой стране".

Через другой кипрский офшор Мордашов контролирует 79% акций "Северстали". О намерении перевести этот пакет под российскую юрисдикцию пока ничего не известно

Туризм - ведущая отрасль экономики Кипра - пострадавший от финансового кризиса, остаётся на плаву во многом за счёт российских туристов. Об этом сообщили статистические службы страны.

Согласно данным Министерства культуры и туризма, в мае 2013 года Кипр посетили на 0,2% туристов меньше, чем в том же месяце прошлого года. При этом поток отдыхающих из Германии сократился на 27,1% до 10.923 человек, из Греции — на 18,7% до 9.311 человек, из Великобритании — на 8,6% до 103.579 человек.

Но падение потока отдыхающих из этих ведущих для туристического бизнеса Кипра рынков было с лихвой перекрыто существенным ростом посещений острова россиянами: в мае нынешнего года по сравнению с этим же месяцем прошлого года число российских туристов возросло на 43% — с 53.671 до 76.776 человек.

В целом за пять месяцев с начала года Кипр посетили 615.916 отдыхающих, что на 7,2% ниже, чем за тот же период прошлого года.